金は安全資産への資金流入がインフレによるFed利上げ懸念を相殺し反発

Gold（XAU/USD）は金曜日のアジアセッションでポジティブな値動きを見せ、過去2日間の損失の一部を回復しています。US Dollar（USD）は米国債利回りの緩やかな下落を背景に、3日間続いたラリーを一時停止しており、これは貴金属に一定の支援を与える主要要因となっています。さらに、中東地域での紛争の更なる激化が、過去2週間ほどの取引レンジの下限付近で、安全資産としてのコモディティの押し目買いを引き付ける助けとなっています。

イランの新しい最高指導者、Mojtaba Khameneiは初の公開声明で、地域内の全てのUSの軍事基地を直ちに閉鎖するか、攻撃される可能性があると警告しました。Khameneiは、イランは隣国との善意を信じているにもかかわらず、地域内のUS基地への攻撃は継続すると付け加えました。一方、US大統領Donald Trumpは、イランにおける邪悪な帝国の阻止がOil価格よりも重要であると述べています。実際、USとイスラエルによるイランとの戦争開始以来、Crude Oil価格は上昇しています。

これに加え、ホルムズ海峡の閉鎖による供給障害への懸念がインフレ急騰への危惧を強めており、投資家はFedの2026年の利下げの予測を急速に縮小せざるを得なくなっています。これはUS債利回りとUSDを後押しする材料となり、結果として無利回り資産であるGoldの大幅な上昇を抑制する要因となるでしょう。さらに、トレーダーは北米セッションで発表されるUS個人消費支出（PCE）物価指数の発表を待つ選択をする可能性があります。

重要なインフレ指標データは、戦争による消費者価格の急騰への懸念が高まる中、Fedの政策outlookに関する市場期待の形成に重要な役割を果たします。これによりUSDの需要が高まり、Gold価格に一定の推進力が与えられます。とはいえ、焦点は引き続き地政学的展開にあります。しかしながら、XAU/USDペアは2週連続で損失を記録する可能性が高いようです。また、上記のような複合的なファンダメンタルズは、攻撃的な方向性ポジションを取る前に慎重さを必要とします。

XAU/USD 4時間チャート

GoldはH4の200期間EMA付近で引き続きサポートを得ている

コモディティは4時間足チャートの200期間指数移動平均（EMA）サポート付近から再び反発しています。これにより、直近の調整にもかかわらず、より広範な上昇トレンド構造が維持されており、XAU/USDの売り方は慎重さが求められます。

一方、移動平均収束拡散（MACD）ラインはシグナルラインおよびゼロライン下に位置していますが、直近の負値収縮は、さらなる下落拡大ではなく、下落モメンタムの減退を示唆しています。相対力指数（RSI）は44付近で、50の中心線より下ですが、売られすぎ領域からは外れており、これは基本的な上昇バイアスの中での調整局面を示しており、ピーク形成が完了したわけではありません。

直近のサポートは$5,090付近で顕在化しており、直近の時間足安値が4時間足チャートの200期間EMAのすぐ上である$5,039付近と一致し、主要な需要帯を形成しています。このゾーンを下回れば、より深いサポートとして$5,000付近が視野に入ります。上値側では、直近のスイング高値$5,160付近が初期レジスタンスとなり、継続的なブレイクが$5,200付近および終盤のピーク$5,230付近への道筋を開きます。

$5,160～$5,200を上抜けて回復することでMACDはゼロライン付近に、RSIは50付近へと近づき、強気バイアスを強化するでしょう。一方、$5,090～$5,039のサポート帯を守れなかった場合、注目はより中立的あるいは弱気の4時間足展望に移るでしょう。

（本記事のテクニカル分析はAIツールの助けを借りて執筆されました。）