アジアのETFは、戦争と関税の複合的な影響によるリスクに直面しているのか？

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101 finance2026/03/13 20:02

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著者:101 finance

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アジア市場が二重の経済ショックに直面

アジアは現在、二つの重大な経済的課題に苦しんでいます。一つは原油価格の急騰、もう一つは供給網の混乱の悪化です。継続する中東の紛争によりBrent原油価格は1バレル100ドルを超え、韓国、インド、日本などエネルギー依存の高い国々に大きな圧力がかかっています。

これらの問題をさらに悪化させているのが、新たな貿易摩擦による地域株式市場の高いボラティリティです。トランプ政権によるSection 301貿易調査の開始と、2月24日に発動されたSection 122関税により、アジアの製造業セクターに新たな不確実性が生じています。

戦争によるインフレと保護主義的な貿易措置の組み合わせは、アジア株とそれらを追跡するexchange-traded funds（ETF）の持続力に厳しい注目が集まっています。

こうした動きの中、アジア株式市場がこの同時多発的な圧力にどう対処しているのか、またそれに関連するETFが持続的なリスクに直面しているのか、もしくは反発前の一時的な後退なのかを評価することが重要です。

アジア各地を席巻する市場のボラティリティ

ソウルからムンバイまで、株式取引所は急激かつ大幅な下落に見舞われ、外国人投資家は過去4年で最も速いペースで新興アジア市場から資本を引き揚げています。

例えば、韓国のKOSPI指数はエネルギーコストの上昇や米国の貿易調査への懸念から、3月4日に2008年以来最大の一日下落となる12%を記録しました。インドのNifty 50も、同国が石油需要の80%以上を輸入していることから、持続的な圧力を受けています。

2026年3月5日までに、国際投資家は中国を除く開発途上アジア市場全体で株式をネット110億ドル売却し、これは2022年3月以来最大の流出となりました。

一方、2026年3月12日までの5日間でレバレッジ型アジアETFは新たに45億ドルの投資を集め、慎重な資本流入が急増していることを示しています。この傾向は、中東紛争のさらなる激化や追加的な貿易不確実性が急速な大量売却や大規模な資金流出を引き起こす可能性を示唆しています。

アジアは短期的な調整か、持続的な下落か？

アジア株とそれに紐付くETFの将来は、長期的な成長見通しと目先の経済圧力の綱引き状態です。最近の逆風にもかかわらず、地域のファンダメンタルズは依然として力強いです。

直近の混乱前、MSCI Asia Pacific Ex-Japan Indexは好調に上昇し、韓国市場は1月だけで24%急騰しました。これは主に人工知能分野の進展が牽引しています。特にテクノロジー分野で強い収益成長が見られ、地政学的緊張が緩和すればアジア市場が回復する可能性が高いと示されています。

アジアでのETF普及は昨年新たな高みに達し、現地籍ETFの資産は2.4兆ドルを超え、過去2年間でネット流入が6000億ドルに達しました。アジアは年末までに、グローバルETFの成長とイノベーションで重要な役割を担うことが予想されています。

現在の混乱は挑戦的ですが、これは一時的な局面であると思われます。アジアETFセクターは力強い回復の素地があり、逆風が収まれば国際舞台でさらに存在感を高めるでしょう。

注目すべき主要アジアETF

継続するボラティリティ下で、長期的視点を持つ投資家にとっていくつかのアジアETFが特に注目されます：

iShares MSCI South Korea ETF (EWY)
このファンドは166.7億ドルの資産を保有し、韓国の主要81社に投資しています。最大のセクター配分はInformation Technology（46.12%）、Industrials（21.62%）、Financials（10.85%）です。
EWYは2026年2月28日の中東紛争激化以降18.4%下落しましたが、過去1年間で125%上昇しています。経費率は0.59%です。
iShares MSCI Japan ETF (EWJ)
189.8億ドルの資産を持つこのETFは日本の主要179社をカバーしています。主なセクターはIndustrials（26.69%）、Financials（16.95%）、Consumer Discretionary（16.05%）です。
EWJは2026年2月28日以降8.9%下落しましたが、過去1年間で25.2%上昇しました。ファンドの手数料は0.49%です。
iShares MSCI Emerging Markets Asia ETF (EEMA)
このETFは12.5億ドルを運用し、アジア新興市場の875社に投資しています。最大のセクターはInformation Technology（37.30%）、Financials（16.94%）、Consumer Discretionary（12.14%）です。
EEMAは2026年2月28日以降8.8%下落しましたが、過去1年間で30.7%上昇しています。経費率は0.49%です。
iShares Asia 50 ETF (AIA)
29.6億ドルの資産を持つこのファンドはアジアの著名53社へのエクスポージャーを提供します。主要セクターはInformation Technology（54.68%）、Financials（18.19%）、Communication（12.66%）です。
AIAは2026年2月28日以来9.4%下落していますが、過去1年間で45.5%急騰しています。ファンドの手数料は0.50%です。
iShares MSCI All Country Asia ex Japan ETF (AAXJ)
このETFは36.4億ドルの資産を保有し、日本を除くアジアの新興・先進市場905社に投資しています。主なセクターはInformation Technology（37.31%）、Financials（18.59%）、Consumer Discretionary（11.08%）です。
AAXJは2026年2月28日以来8.5%下落しましたが、過去1年間で31.2%上昇しています。経費率は0.72%です。