Pinalalawig ng EUR/JPY ang pag-akyat habang humihina ang Yen dahil sa kawalang-katiyakan sa politika at pag-iingat ng BoJ

Ang EUR/JPY ay nagte-trade sa paligid ng 185.50 nitong Martes sa oras ng pagsulat, tumaas ng 0.50% sa araw na ito, patuloy ang pag-akyat ng presyo sa ikatlong sunod na sesyon, at naabot ang panibagong multi-year high sa 185.54 mas maaga sa araw. Ang pares ay pangunahing nakikinabang sa paghina ng Japanese Yen (JPY), sa gitna ng kalagayang politikal na hindi tiyak sa Japan at patuloy na pag-iingat kaugnay ng normalisasyon ng monetary policy ng Bank of Japan (BoJ).

Patuloy na naiipit ang Japanese Yen matapos ang mga ulat na maaaring magpatawag ng maagang general election si Prime Minister Sanae Takaichi ng Japan sa unang bahagi ng Pebrero. Ang posibilidad na ito ay nagpapataas ng inaasahan na magkakaroon ng mas ekpansibong fiscal policy, na karaniwang nagpapabigat sa currency ng Japan. Kasabay nito, ang kawalan ng malinaw na iskedyul para sa susunod na pagtaas ng interest rate ng Bank of Japan ay patuloy na nagpapahina sa JPY, dahil tinitingnan ng mga market ang pag-alis ng central bank mula sa ultra-loose monetary policy bilang labis na maingat at dahan-dahan.

Sa kabila ng medyo hawkish na tono, kamakailan ay muling ipinahayag ni BoJ Governor Kazuo Ueda na ipagpapatuloy ng central bank ang pagtaas ng mga interest rate kung ang takbo ng ekonomiya at presyo ay uunlad ayon sa kanilang forecast. Gayunpaman, nananatiling nag-aalinlangan ang mga investors sa aktwal na tiyempo ng susunod na hakbang, na naglilimita sa atraksyon ng Japanese Yen bilang isang safe-haven currency.

Sa usaping politikal at heopolitikal, pinipilit din ng lumalalang relasyon ng Japan at China ang currency ng Japan. Kamakailan ay ipinagbawal ng Beijing ang pag-export ng ilang rare earth elements papuntang Japan dahil sa tensyong diplomatiko kaugnay ng Taiwan, na nagdaragdag ng panganib sa supply-chain para sa mga kumpanyang Hapones at nakakaapekto sa sentimyento para sa JPY.

Gayunpaman, ang kamakailang pagbaba ng Japanese Yen ay maaaring mag-udyok ng mas matinding verbal intervention mula sa mga awtoridad ng Japan. Sinabi ni Japan’s Finance Minister Satsuki Katayama nitong Martes na ibinahagi niya ang mga alalahanin tungkol sa one-sided depreciation ng JPY kay US Treasury Secretary Scott Bessent, at binanggit na limitado ang pagtitiis para sa labis na paghina. Maaaring makatulong ang mga komentong ito upang pigilan ang karagdagang pagbaba ng JPY sa malapit na hinaharap at nararapat na mag-ingat kaugnay ng agarang pagpapatuloy ng rally ng EUR/JPY.

Sa panig ng Europa, nananatiling medyo matatag ang Euro. Malawakang inaasahan na hindi gagalawin ng European Central Bank (ECB) ang interest rates sa mga susunod na buwan, dahil ang inflation ay malapit na sa 2% target. Sa ganitong kalagayan, hindi pangunahing salik ang monetary policy para sa single currency, na ang pagganap ay higit na naaapektuhan ng global market sentiment at panlabas na mga salik.