Sinabi ng mga analyst na ang biglaang pagbagsak ng presyo ng Bitcoin sa madaling araw ay dulot ng pag-liquidate ng mga leveraged positions.

Noong Enero 19, sinabi ng CryptoQuant analyst na si Axel na ang "Advanced Sentiment Index" ng bitcoin ay tumaas sa humigit-kumulang 80% na matinding bullish na antas mula Enero 13 hanggang 15, kasabay ng paglapit ng presyo sa lokal na high na $97,000. Ngayon, ang index na ito ay biglang bumagsak sa 44.9%, bumaba sa ilalim ng 50% na neutral na linya, na nagpapahiwatig ng pagbabago sa estruktura ng merkado at paglala ng risk quality. Sa pagbagsak ng presyo kaninang madaling araw, ang halaga ng mga liquidation sa loob ng isang oras ay lumampas sa $205 million, at halos lahat ng liquidation ay mula sa long positions, na isang tipikal na "leverage flush" pattern. Ayon kay Axel, kung patuloy na bababa ang halaga ng liquidation sa mga susunod na oras, maaaring malapit nang matapos ang proseso ng deleveraging.