BitGo IPO nag-aalab na: Magagawa kaya ng Hari ng Crypto Custody na ulitin ang alamat ng biglang pagsikat ng Circle?

Bitget2026/01/20 10:39

Ipakita ang orihinal

By:Bitget

Ang BitGo, bilang ang ganap na nangunguna sa larangan ng global na crypto asset custody, ay planong magkaroon ng malaking pagpasok sa US stock market noong Enero 22, 2026, na may inaasahang presyo ng paglalabas na $15 hanggang $17 bawat bahagi. Sa gitna ng malakas na pagbawi ng crypto market, ang IPO ng BitGo ay naging sentro ng atensyon. Balikan ang unang araw ng Circle na tumaas ng 169% at ang Bullish na tumaas ng 84%, magagawa kaya ng BitGo, na may hawak na hari ng custody at top regulatory licenses, na ulitin ang ganitong alamat ng pagpasok sa stock market?

Mula sa paghahambing ng kumpanya, dinamika ng merkado, pagsusuri ng pundasyon, at pagtanaw sa hinaharap, nagbibigay ang artikulong ito ng malalim na pagsusuri upang makatulong sa iyo sa tumpak na pagdedesisyon.

I. Paghahambing ng Kamakailang Performance ng Mga Kumpanyang Crypto na Naka-IPO

Ang crypto IPO fever ay napakalakas, narito ang piling datos ng unang araw at kabuuang pagtaas ng mahahalagang halimbawa, na nagpapakita ng potensyal na oportunidad para sa malalaking pagtaas:

Circle: Unang araw na pagtaas ng 169%, kabuuang pagtaas ng 365%, ang presyo ng paglalabas ay malayo sa inaasahan.
Bullish: (Peter Thiel investment) Halos 84% ang itinaas sa unang araw, dahil sa malakas na endorsement ng brand.
FIGR (unang RWA stock): Unang araw na pagtaas ng higit 24%, kabuuang pagtaas mula nang mag-IPO ay 57%.
Gemini: Unang araw na pagtaas ng 14% lamang, medyo konserbatibo ang performance.

Ipinapakita ng mga halimbawa na ito na ang unang araw na pagtaas sa stock market ay kadalasang nakasalalay sa pangunahing kakayahang makipagkumpetensya at timing. Ang alamat ng pagtaas ng Circle at Bullish ay nagmula sa malakas na endorsement at tamang timing sa merkado , at bilang isang higante sa crypto custody infrastructure, maaaring magdulot ang BitGo ng katulad na kasiglahan sa pamamagitan ng pagiging lider nito.

II. Kasalukuyang Dinamika ng Crypto Market

Pagbawi ng presyo ng Bitcoin: Kamakailan, naabot ng Bitcoin ang pinakamataas sa loob ng dalawang buwan na $97,900, malapit na sa $100,000, na nagpapakita ng pagbabalik ng kumpiyansa sa merkado.
Hindi tiyak na polisiya: Malapit nang bumoto ang US Senate Banking Committee sa crypto market structure bill, ngunit ang mga bangko sa Wall Street at industriya ng crypto ay may di pagkakaunawaan sa pamamahagi ng kita mula sa stablecoin, na maaaring magdulot ng pagkaantala sa batas.
Alon ng pag-IPO: Simula nang magpakita si Trump ng positibong pananaw sa crypto noong 2025, maraming crypto companies ang bumilis ang proseso ng IPO, ngunit iba-iba ang feedback ng merkado—may ilan na maganda ang unang araw, ang iba naman ay medyo mahina.

Bitcoin Price History Chart - All Time [2008-2026] Historical Data

Ang mga elementong ito ang bumubuo sa macro environment ng IPO ng BitGo: mataas ang volatility, ngunit ang pangkalahatang direksyon ay positibo.

III. Pagsusuri sa Pundasyon ng BitGo

1. Pagpoposisyon ng Negosyo

Itinatag noong 2013, ang BitGo ay isa sa mga pinakaunang at pinakamalaking digital asset custody platform sa mundo, na nagbibigay ng komprehensibong wallet, custody, trade settlement, Staking (pag-stake), at DeFi access na mga serbisyo, sumusuporta sa mahigit 1,400 crypto assets, kabilang ang Bitcoin, Ethereum, stablecoin, at mga bagong token.

Sa kasalukuyan, ang custody scale ay lumampas na sa $104 bilyon (hanggang Setyembre 30, 2025, ayon sa update ng S-1 file), malayo sa orihinal na estima na $50 bilyon. Ang pangunahing negosyo ng kumpanya ay nakatuon sa institusyonal na mga solusyon upang tulungan ang mga financial institution, exchanges, at mga high net worth individuals na ligtas na mag-imbak at mag-manage ng digital assets.

BitGo IPO nag-aalab na: Magagawa kaya ng Hari ng Crypto Custody na ulitin ang alamat ng biglang pagsikat ng Circle? image 1

source: BitGo Holdings, Inc.Form S-1

Bukod pa rito, ang BitGo Prime service ay pinagsama ang trading, clearing, at lending functions sa isang platform, sumusuporta sa multi-chain environment tulad ng Ethereum at mga L2 nito, Solana, at Bitcoin—na lubos na tumutugma sa multi-chain trend na binigyang-diin sa ulat ng a16z. Pinalawak din ng BitGo ang serbisyo sa NFT custody at Web3 infrastructure, na sumasaklaw sa higit 100 bansa sa buong mundo, tinutulungan ang tradisyonal na finance sa paglipat patungo sa crypto.

2. Katayuan bilang Lider

Bilang ganap na lider sa industriya ng crypto custody, hawak ng BitGo ang pangunahing bahagi ng merkado. Ayon sa estima ng industriya, batay sa custody asset scale kumpara sa Coinbase Custody at Fidelity Digital Assets, ang market share ay nasa 20%-30%. Nagsisilbi ito sa mga top global financial institutions at exchanges, kabilang ang Galaxy Digital, Pantera Capital, at ilang Wall Street banks, at nakasuporta na sa higit 4,600 na kliyente;

Ang inobatibong multi-signature (Multi-Sig) at MPC (multi-party computation) wallet technology ng BitGo ay naging industry standard, hindi lang pinataas ang seguridad kundi binawasan din ang panganib ng hacking—ipinagmamalaki ng BitGo na mula nang itatag ay wala pang nangyaring malakihang security incident. Ang teknolohiyang ito ay tumutulong sa mga institusyon na buksan ang potensyal ng digital assets, gaya ng enterprise-level Staking services na may annualized yield na 5%-15%;

Bukod dito, pinalakas pa ng BitGo ang posisyon nito sa pamamagitan ng ilang acquisitions noong 2025 gaya ng Prime Trust at iba pang European custody companies, pinalawak ang global infrastructure. Sa developer ecosystem, malawakang integrated ang BitGo API, pinapaigting ang institutional adoption ng Ethereum at Solana.

3. Kalamangan sa Lisensya

BitGo IPO nag-aalab na: Magagawa kaya ng Hari ng Crypto Custody na ulitin ang alamat ng biglang pagsikat ng Circle? image 2

Hawak ng BitGo ang mga top-tier global regulatory licenses na maituturing na industry benchmark, nagbibigay ito ng walang kaparis na compliance barrier at institusyonal na tiwala. Ayon sa S-1 file at opisyal na website ng kumpanya, ang mga pangunahing lisensya ay kinabibilangan ng: US OCC (Office of the Comptroller of the Currency) National Trust Bank License (BitGo Bank & Trust, isa sa kakaunting may federal banking status sa crypto custody);

Mayroon ding: New York NYDFS (Department of Financial Services) Qualified Custody License (BitLicense, mahigpit na New York crypto license); EU BaFin MiCAR License (sumasaklaw sa custody, transfer, at trading services, sumusunod sa bagong EU crypto regulation); UAE VARA (Virtual Asset Regulatory Authority) custody license (key license sa Middle East).

Kabilang pa rito ang CCSS Level 3 na pinakamataas na security certification (CryptoCurrency Security Standard), SOC 1/2 audit (System and Organization Controls Report, upang tiyakin ang bisa ng internal controls) at insurance coverage na hanggang $250 milyon (insured ng Lloyd's of London).

Ang mga lisensiyang ito ay malayo ang lamang sa mga kakumpitensya, gaya ng Coinbase na may ilang state-level permits lamang, kaya't nagagawa ng BitGo na magsilbi sa mga institusyonal na kliyente na may mahigpit na regulasyon at maiwasan ang compliance risks. Halimbawa, pinapayagan ng OCC license ang BitGo na mag-alok ng federal-level trust services, umaakit ng mga pension funds at sovereign wealth funds, at pinapalakas ang kompetisyon nito sa global crypto custody market.

4. Pangkalahatang Kalagayan ng Pananalapi

Ang financial performance ng BitGo ay nagpapakita ng tipikal na "revenue growth without profit growth" ng isang infrastructure company. Ayon sa pinakabagong datos sa S-1 file, ang kita sa unang kalahati ng 2025 ay sumirit sa halos $4.2 bilyon, 275% mas mataas kumpara sa $1.12 bilyon ng parehong panahon noong 2024, na nagpapakita ng malakas na expansion. Ngunit ang net profit ay $12.6 milyon lamang, 59% na mas mababa sa $30.9 milyon noong 2024, dahil sa epekto ng crypto market volatility sa custody at trading fees, at pagtaas ng gastos dulot ng business expansion.

Ipinapakita rin nito ang "market share over profit" na estratehiya ng BitGo: bumababa ang margin kapalit ng market dominance, isang karaniwang landas para sa mga custodial giant sa early stage.

BitGo IPO nag-aalab na: Magagawa kaya ng Hari ng Crypto Custody na ulitin ang alamat ng biglang pagsikat ng Circle? image 3

source: BitGo Holdings, Inc.Form S-1

Mga Pangunahing Highlight sa Pananalapi (hanggang Hunyo 30, 2025, S-1 file data):

LTM kabuuang kita: mga $6.1 bilyon (nakalipas na 12 buwan, pinagsama ang buong 2024 na $3.08 bilyon at unang kalahati ng 2025).
Kliyente at asset na sinusuportahan: Nagsisilbi sa 4,600+ kliyente, sumusuporta sa 1,400+ na digital assets.
Gross margin: Ang core custody business ay matatag sa 60%-70%, pangunahing galing sa custody fee (60%), trading/settlement fee (25%), at Staking rewards/mga bagong serbisyo (tulad ng DeFi access, 15%).
Custody Asset Scale (AoP): $90.3 bilyon (end-June), lumago na sa $104 bilyon (end-September), annual CAGR na mahigit 50%.
Balance sheet: Kabuuang asset na mga $32 bilyon, total liabilities $28.56 bilyon (pangunahing stablecoin custody deposits na $22.07 bilyon); cash at equivalents na mga $55.586 milyon, overall healthy operating cash flow (positive noong 2024, bahagyang negative pero manageable sa unang kalahati ng 2025), mababa ang debt ratio, walang high leverage debt.

source: BitGo Holdings, Inc.Form S-1

Sa hinaharap, ang alon ng institutional adoption at multi-chain expansion ay magpapatuloy sa pagpapalago, tinatayang aabot ang kita sa mahigit $8 bilyon pagsapit ng 2026, ngunit dapat mag-ingat sa volatility ng kita, maaaring maapektuhan ng market downturn o regulatory change ang custody fee income.

5. Mga Panganib

Bagaman matatag ang pundasyon, maraming panganib na kinakaharap ang BitGo. Una, ang paghihigpit ng regulasyon ang pangunahing hamon, gaya ng pagbusisi ng US SEC sa custody business, posibleng mangailangan ng mas mahigpit na disclosure at capital reserve, o pagkaantala sa pagpapatupad ng EU MiCAR regulation.

Pangalawa, lumalala ang kompetisyon mula sa Coinbase Custody, Fidelity Digital Assets, at mga bagong manlalaro gaya ng Fireblocks, na humahabol din sa licensing at teknolohiya. Mataas ang volatility ng market, maaaring lumiit ng 20%-30% ang asset base sa panahon ng bear market, na makakaapekto sa kita.

Binanggit din sa S-1 file ang panganib sa cybersecurity, kahit may insurance, nananatili ang banta ng hacking, at pati na rin ang geopolitical factors tulad ng US-China trade tensions na maaaring makaapekto sa global expansion; ngunit ang regulatory license moat at diversified business ng BitGo ay nagbibigay ng matibay na proteksyon, na may sapat na cash reserve na mga $1 bilyon para harapin ang downturn.

Sa kabuuan, kontrolado ang mga panganib na ito, ngunit nararapat pa ring bantayan ang macro crypto market trends.

IV. Pagtanaw sa Hinaharap ng Pag-IPO

Magli-list ang BitGo sa New York Stock Exchange sa Enero 22, 2026 (code: BTGO), na may target valuation na mga $1.96 bilyon, at maximum fundraising na $201 milyon. Ang IPO na ito ay labis na inaabangan sa panahong bumabalik ang lakas ng merkado. Narito ang maikling pagsusuri mula sa optimistic factors, challenges, at payo.

Mga positibong salik: Kapag tumawid ng $100,000 ang Bitcoin, makikinabang ang BitGo bilang custody infrastructure, maaaring tumaas ang kita ng higit 30%. Ang pagdagsa ng institutional funds (noong 2025, $87 bilyon ETF net inflow, inaasahan pang mas malaki sa 2026) ay maaaring magtaas ng valuation, posibleng ulitin ang 169% na unang araw na pagtaas ng Circle.
Mga hamon: Policy uncertainty (hal. CLARITY Act na naantala, maaaring umabot ng Pebrero) at market correction (bumaba ang Bitcoin kamakailan sa $93,000) ay maaaring pumigil sa magandang unang araw na performance, o magdulot ng 20%-30% asset shrinkage.
Payo sa investor: Short-term, bantayan ang $15-$17 na issue price at opening; long-term, maganda ang outlook ng custodial demand, inirerekomenda ang diversified allocation ng 10%-20% ng portfolio. Sa kabuuan, maingat ngunit positibo, bigyang prayoridad ang institutional-level allocation.

V. Konklusyon

Ang IPO ng BitGo ay hindi lang milestone para sa crypto infrastructure kundi magdadala rin ng bagong sigla sa industriya. Sa pagiging hari ng custody at taglay na top licenses, malaki ang tsansa ng BitGo na ulitin ang alamat ng biglaang pagtaas. Dapat pa ring maging makatwiran ang mga ordinaryong investor sa pagsusuri ng merkado at lakas, iwasan ang bulag na pagsunod. Ang resulta ng boto sa Senado sa susunod na linggo ay magiging mahalagang turning point.

Paunawa: Ang mga nilalaman sa itaas ay para sa sanggunian lamang; ang pamumuhunan ay may kalakip na panganib at hindi ito dapat ituring na investment advice.

Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.

PoolX: Naka-lock para sa mga bagong token.

Hanggang 12%. Palaging naka-on, laging may airdrop.

Mag Locked na ngayon!

Baka magustuhan mo rin

Ang kaguluhang geopolitikal ay itinatampok ang kahinaan ng muling pagbangon ng ekonomiya ng Europa—ang paparating na desisyon ng ECB ay maaaring magtakda ng kinabukasan ng STOXX 600

101 finance•2026/03/09 07:21

Pagtataya ng Presyo ng AUD/JPY: Lumalakas sa itaas ng 111.00 na may nananatiling bullish bias

101 finance•2026/03/09 07:13

Handa na bang sumabog ng $20 ang River crypto? ITO ang istruktura na nagbibigay ng pahiwatig…

AMBCrypto•2026/03/09 07:08