Hindi natapos ang taong 2025 ayon sa inaasahan ng maraming crypto bulls. Bumaba ang kabuuang market capitalization sa humigit-kumulang $3.0 trilyon, isang pagbaba ng 10.4% mula noong nakaraang taon at ang unang taunang pagbaba mula 2022, ayon sa kamakailang ulat ng CoinGecko tungkol sa crypto. Sa pagtatapos ng taon naganap ang malaking pinsala. Nakaranas ang Q4 ng matinding 23.7% correction matapos pansamantalang maabot ng market ang all-time high na $4.4 trilyon mas maaga sa quarter. Hindi nagtagal ang rurok na iyon. Isang makasaysayang $19 bilyong liquidation noong Oktubre 10, na sinimulan ng pagkabigla mula sa anunsyo ng U.S. ng 100% tariffs sa China, ang nagpasimula ng sunod-sunod na bentahan na tumagal hanggang huling bahagi ng Nobyembre at nag-iwan sa market na tila nakabitin hanggang matapos ang taon.
Kung bumagsak man ang mga presyo, hindi nawala ang aktibidad. Ang volatility ay nagbalik ng mga trader sa mga exchange, na nagtulak sa average daily volume sa Q4 high na $161.8 bilyon. Sa madaling salita, patuloy pa ring nagte-trade ang mga tao kahit mukhang pangit ang mga headline number. Ang pagtaas ng aktibidad na iyon ang nagbigay ng kakaibang anyo sa 2025: mas maliit ang spot cap ngunit mas malaki at mas sopistikado ang market mechanics sa ilalim.
Isa sa pinakamalinaw na kwento ng paglago ay ang stablecoins. Ang pinagsamang market cap nito ay tumaas ng $102.1 bilyon, pataas ng 48.9%, sa rekord na $311.0 bilyon. Ngunit hindi puro katahimikan ang paglawak na ito; noong kalagitnaan ng Oktubre lumabas ang mga panganib ng yield-chasing. Ang USDe ng Ethena ay bumagsak matapos itong ma-depeg sa Binance, bumaba ng halos 57.3% mula sa tuktok nito at bumagsak sa humigit-kumulang $6.3 bilyon sa supply, paalala na ang mga komplikadong “high-yield looping” strategies ay may malalaking panganib pa rin. Kasabay nito, ang PYUSD ng PayPal ay pumasok sa top five stablecoins, na tinulungan ng mga bagong use case tulad ng creator payouts sa YouTube at mga yield products na naging mas kaakit-akit hawakan ito.
Iniwan ng tradisyonal na mga asset ang crypto sa 2025. Ang gold ang naging standout performer, tumaas ng 62.6% habang bumibili ng mas marami ang mga central bank at nagtulak ang geopolitical tension sa mga mamumuhunan patungo sa mas ligtas na investments. Malakas din ang naging taon ng U.S. equities. Tinulungan ng AI narrative ang NASDAQ at S&P 500, habang nagtapos ang Bitcoin ng taon na may pagbaba na mga 6.4%. Ang ganitong underperformance ng BTC ay nagpapakita ng malinaw na decoupling: may ilang macro assets na mabilis ang pag-angat habang nahirapan ang crypto na makasabay.
Patuloy ang pag-usad ng institutional-style adoption. Ang mga Digital Asset Treasury Companies, o DATCos, ay gumastos ng hindi bababa sa $49.7 bilyon noong 2025 upang bumili ng crypto, na halos kalahati ng halagang iyon ay nakonsentra sa Q3 nang magkaroon ng alon ng altcoin-focused DATCos sa market. Pagsapit ng Enero 1, 2026, ang mga kumpanyang ito ay sama-samang may hawak na humigit-kumulang $134.0 bilyon sa crypto, higit doble sa hawak nila noong nakaraang taon, kabilang ang mahigit 1 milyong BTC at 6 milyong ETH, na katumbas ng higit sa 5% ng supply ng bawat token. Ang ganoong antas ng accumulation ay nagbabago sa estruktura ng market: nagkakaroon ng malalaki at matiyagang mga mamimili na maaaring makaapekto ng presyo sa loob ng ilang buwan.
Mahahalagang Galaw sa Merkado
Naging mas malikhain din ang mga merkado. Sumabog ang prediction markets, tumaas ng higit 300% sa humigit-kumulang $63.5 bilyon sa volume habang ang mga bagong platform at produkto ay nagdala ng sariwang interes. Umabot sa makasaysayang antas ang derivatives activity: ang perpetual contracts sa centralized exchanges ay umabot sa $86.2 trilyon para sa taon, halos 47.4% na pagtaas, habang ang perpetual trading sa decentralized venues ay lumobo ng 346% sa $6.7 trilyon. Ang mga insentibo, airdrop farming at innovatibong perp DEXs ang nagtulak ng karamihan sa paglago na iyon, at ang ilang platform na dati ay maliit lang ay biglang naging pangunahing sentro ng volume. Agosto at Oktubre ang pinaka-abalang buwan, habang Disyembre ang naging pinakamatamlay ng taon.
May mga makabuluhang paggalaw din sa market-share. Pumalo ang MEXC sa #2 spot sa mga perp centralized exchanges noong Nobyembre at Disyembre, nilampasan ang mga matagal nang nangunguna. Sa decentralized na bahagi, naging malalaking manlalaro ang Hyperliquid at Lighter: nagtapos ang Hyperliquid ng taon bilang isa sa pinakamalalaking perp exchanges ayon sa taunang volume, at nalampasan ito ng Lighter sa Q4, na nagpapakita kung gaano kabilis magbago ang dynamics ng market kapag nagtugma ang mga insentibo at bagong features.
Pagsasama-samahin, nagpapakita ang ulat ng CoinGecko para sa 2025 ng magkahalong ngunit makabuluhang larawan. Bumaba ang mga presyo at nag-iwan ng bakas ang volatility, ngunit ang underlying ecosystem—stablecoins, derivatives, prediction markets, at institutional treasury buyers—ay lumawak sa mga paraan na nagpapahiwatig na nagiging mas kapaki-pakinabang at mas kumplikado ang industriya. Maaaring umatras ang market, ngunit ang mga mekanismo na nagpapatakbo ng trading, hedging at mga bagong porma ng pananalapi ay lalong lumalakas.
Kung gusto mo ng mas detalyadong pagtalakay, ang buong ulat ng CoinGecko ay may 60 slides na may data, charts at mas malalim na pagtingin sa Bitcoin, Ethereum, DeFi, NFTs, CEXes at DEXes. Hindi man ito taon ng pag-angat para sa presyo, pero para sa sinumang sumusubaybay sa pagma-mature ng crypto, malayo sa boring ang 2025.
