Anong Bubble? Sabi ng CEO ng Nvidia, Kailangan pa ng Trilyong-Trilyong Pamumuhunan ang AI

Gusto ni Jensen Huang na malaman mo na ang industriya ng AI ay hindi isang bubble—kahit na mukha itong bubble.

Sa World Economic Forum sa Davos ngayong linggo, sinabi ng CEO ng Nvidia kay Larry Fink ng BlackRock na ang imprastrakturang nagpapagana sa artificial intelligence ay nangangailangan pa ng "trilyong dolyar" na karagdagang pamumuhunan sa mga susunod na taon. Ang alternatibo? Ganap na kabiguan.

Inilarawan ni Huang ang AI bilang isang "limang-palapag na cake" na nagsisimula sa enerhiya sa pinakailalim, pagkatapos ay chips, cloud infrastructure, AI models, at sa huli ay mga aplikasyon sa ibabaw. Bawat palapag, paliwanag niya, ay nangangailangan ng malawakang pagbuo bago gumana nang maayos ang mga susunod dito.

"Nasa ilang daang bilyong dolyar na tayo dito," sabi ni Huang. "May trilyong dolyar pa ng imprastraktura na kailangang buuin."

Ayon sa Gartner, ang industriya ay nag-commit ng humigit-kumulang $1.5 trilyon para sa pag-unlad ng AI sa 2025 lamang—mas malaki kaysa sa kahit anong grupo ng mga kumpanya na gumastos sa halos anumang bagay sa nominal na halaga. Iginiit ni Huang na hindi ito labis. Ito ang pinakamalaking pagbuo ng imprastraktura sa kasaysayan ng tao, aniya, at nagsisimula pa lamang ito.

Bilang sanggunian, ang paggastos na iyan ay halos kapantay ng market capitalization ng lahat ng Bitcoin sa buong mundo. Para sa mas pangkaraniwang paghahambing, dahil sa pagsabog ng AI, ang Nvidia ay halos kasinhalaga na ng lahat ng pilak na nahukay kailanman.

Pakainin ang bubble, talunin ang bubble?

May malalaking interes sa likod ng mga salita ni Huang. Noong huling bahagi ng Enero 2025, ginulat ng Chinese startup na DeepSeek ang mga merkado sa pamamagitan ng isang chatbot na higit sa inaasahan ang kakayahan, na naging sanhi ng 17% na pagbagsak ng Nvidia shares sa loob lamang ng isang araw.

Nakabawi ang kumpanya, ngunit ang pagkabigla ay nagpalakas ng babala mula sa mga personalidad tulad ni Jamie Dimon ng JPMorgan, na nagsabing ang AI ay "totoo" ngunit nagbabala na "may ilang pera na ipupuhunan ngayon na masasayang." Natuklasan sa isang pag-aaral ng MIT na sa kabila ng $30-40 bilyon na pamumuhunan ng mga enterprise, 95% ng mga organisasyon ay walang nakikitang balik sa generative AI.

Ang paikot na kalikasan ng pagpopondo sa AI ay naging sentro rin ng pagsusuri. Kamakailan, nag-commit ang Nvidia ng $100 bilyon sa OpenAI, na pagkatapos ay gagamitin ang kapital na iyon upang bumili ng Nvidia chips. Katulad na mga kasunduan ang nag-uugnay sa Microsoft, CoreWeave, at iba pang malalaking manlalaro sa tinatawag ng mga kritiko na saradong siklo na artipisyal na nagpapalobo ng demand.

Ang mga kumpanya ay nagsisimula nang maghanda laban sa dominasyon ng Nvidia. Nilagdaan ng OpenAI ang $10 bilyon na kasunduan sa Cerebras, isang AI chip startup na nangangakong mas mabilis ng hanggang 15 beses ang inference kumpara sa GPU-based systems. Nakipag-partner din ang kumpanya sa AMD at Broadcom, at nag-commit ng $38 bilyon sa Amazon Web Services.

Samantala, itinutulak ng Google ang sarili nitong custom Tensor Processing Units bilang alternatibo, kung saan pumayag ang Anthropic na gumamit ng hanggang isang milyong TPU chips. Maging ang Meta ay iniulat na nagsasaliksik ng silicon ng Google para sa kanilang mga data center.

Ang mensahe ni Huang sa Davos ay malinaw: Kailangan ng mundo ng mas maraming enerhiya, mas maraming lupa, mas maraming chips, at higit pang mga data center upang mapagana ang rebolusyon ng AI. Tila sumang-ayon si Fink, na nagtanong kung sapat na ba ang kasalukuyang paggastos upang mapalawak ang pandaigdigang ekonomiya.

Ang sagot ni Huang ay halos hindi. Ang oportunidad, aniya, ay "talagang pambihira." Kung ang oportunidad na iyon ay mangyayari o babagsak sa sariling bigat nito ay nananatiling milyong-dolyar na tanong—o mas tama, trilyon-dolyar na tanong.