Araw ng Kalakalan: Ipagdiwang ang estratehiyang 'TACO'

Pagsirit ng Pandaigdigang Merkado Matapos ang mga Pagbabago sa Patakaran ng U.S.

Noong Huwebes, nakaranas ng malalaking pagtaas ang mga internasyonal na stock market matapos makamit ni Pangulong Donald Trump ang isang paunang kasunduan kaugnay ng Greenland at bawiin ang panukala nitong magpatupad ng mga bagong taripa na tututok sa ilang bansa sa Europa. Lalo pang lumakas ang kumpiyansa ng mga mamumuhunan dahil sa positibong mga palatandaan mula sa ekonomiya ng Estados Unidos.

Pag-explore sa "Sell America" na Trend

Sa pagsusuring ito, tinitingnan ko ang muling pagbabalik ng sentimyento na "Sell America" at isinasaalang-alang kung ang mga mapanulsol na patakaran ni Pangulong Trump ay maaaring mag-udyok sa mga pandaigdigang mamumuhunan na muling pag-isipan ang kanilang malaking $27 trilyon na exposure sa mga asset ng U.S.

Mga Inirerekomendang Babasahin para sa Insight sa Merkado

• Ipinunto ni Trump ang "total access" sa kasunduan sa Greenland habang hinihikayat ng NATO ang mga miyembrong bansa na dagdagan ang kontribusyon
• Ipinahayag ng mga pinuno ng European Union ang kanilang mga alalahanin tungkol sa pamamahala kay Pangulong Trump, sa kabila ng kanyang pagbawi sa Greenland
• Ang mga kaganapan sa Greenland ay nagpapalakas ng "hyper bull" market, ayon kay Mike Dolan
• Naitala ng consumer spending ng U.S. ang matatag na paglago noong Oktubre at Nobyembre
• Nagsampa si Trump ng $5 bilyong demanda laban sa JPMorgan at sa CEO nito dahil sa umano'y politically motivated na debanking

Malalaking Paggalaw ng Merkado Ngayon

• Equities: Umangat ang mga pandaigdigang merkado, kung saan tumaas ang Wall Street ng hanggang 0.8%. Naabot ng Russell 2000 ang bagong record high, ang mga stock sa Europa ay nagkaroon ng pinakamalakas na sesyon sa loob ng dalawang buwan, tumaas ng 1.7% ang Nikkei ng Japan, at tumalon ng 2% ang Bovespa ng Brazil papunta sa bagong rurok.
• Sectors & Shares: Pitong sektor ng S&P 500 ang nagtala ng pagtaas habang apat ang bumaba. Pinangunahan ng communications services ang pagtaas sa 1.6%, bumagsak ng 1.1% ang real estate. Lumundag ng 5.5% ang Meta, samantalang bumaba ng 7.4% ang General Electric.
• Currency: Bumaba ng 0.5% ang U.S. dollar index. Lahat ng mga currency ng Australia, New Zealand, Sweden, at Norway ay lumakas ng halos 1% laban sa dollar.
• Bonds: Bahagyang tumaas ang U.S. Treasury yields ng 1-3 basis points. Bumaba ng humigit-kumulang 5 basis points sa buong curve ang yields ng Japanese government bonds, bahagyang binabawi ang mga kamakailang pagkalugi.
• Commodities & Metals: Bumagsak ang presyo ng langis ng humigit-kumulang 2%. Sumigla ang precious metals, kung saan naabot ng ginto ang bagong taas na mahigit $4,900 kada onsa, tumaas ng 3% ang silver, at nakakuha ng 6% ang platinum.

Mahahalagang Punto ng Talakayan

Ang Pagbabalik ng 'TACO' Trade

Ang desisyon ni Pangulong Trump na maghinay-hinay tungkol sa Greenland at mga taripa sa Europa ay malamang na bunsod ng ilang salik, kabilang na ang matinding pagbagsak noong una ng linggo na sabay na nakaapekto sa Wall Street, U.S. Treasuries, at dollar. Sa nalalapit na midterm elections at lumalaking alalahanin ukol sa affordability, nananatiling lampas 6% ang mortgage rates para sa karamihan ng mga nangungutang. Nais ng administrasyon na iwasan ang pagtaas ng long-term yields o pagbagsak ng stock market, na nagpapalakas sa pananaw na madalas umatras si Trump mula sa agresibong hakbang sa mahahalagang sandali.

Ang Lakas ng Ekonomiya ng U.S.

Sa kabila ng patuloy na mga alalahanin tungkol sa mga hidwaan sa kalakalan, inflation, at pandaigdigang tensyon, patuloy na nagpapakita ng katatagan ang ekonomiya ng U.S. Itinaas ang third-quarter GDP sa annualized na 4.4%—ang pinakamabilis na paglago sa loob ng dalawang taon at kapansin-pansing pag-angat mula sa 3.8% noong nakaraang quarter.

Sa pagtingin sa hinaharap, mas matindi pa ang inaasahang paglago sa ika-apat na quarter, kung saan tinatantya ng GDPNow model ng Atlanta Fed ang 5.4% rate. Ipinapahiwatig ng malalakas na numerong ito na maaaring nakahilig pataas ang parehong panganib ng paglago at inflation, na nagbubukas ng tanong tungkol sa desisyon ng Federal Reserve na ibaba ang interest rates.

Darating na Desisyon ng Patakaran ng Bank of Japan

Nakatakdang ipahayag ng Bank of Japan ang pinakabagong update sa kanilang patakaran sa Biyernes sa gitna ng mahirap na kalagayan: nananatili sa makasaysayang baba ang yen, may presyon ang bond market, sumirit ang long-term yields, at hinihikayat ng pamahalaan ang mas mataas na paggasta. Gayunman, ang labis na paghihigpit ng patakaran ay maaaring magdulot ng kaguluhan sa bond market. Inaasahan ng mga merkado ang 25-basis-point na pagtaas ng rate bago mag-Hulyo, na may maliit na pagtaas lamang pagkatapos nito—malamang na hindi sapat upang suportahan ang yen, kaya't ito ay isang maselang sitwasyon para sa mga gumagawa ng patakaran.

Mga Kaganapang Dapat Bantayan Bukas

• World Economic Forum sa Davos, na tampok ang mga tagapagsalita gaya ni IMF Managing Director Kristalina Georgieva at ECB President Christine Lagarde
• Pag-aanunsyo ng interest rate ng Japan
• Datos ng inflation ng Japan para sa Disyembre
• Preliminary na January PMI para sa Japan
• Industrial output ng Taiwan para sa Disyembre
• Retail sales ng UK para sa Disyembre
• Preliminary na January PMI ng UK
• Talumpati mula kay Megan Greene ng Bank of England
• Preliminary na January PMI ng Eurozone
• Retail sales ng Canada para sa Disyembre
• Final na pagbasa ng January para sa inflation at consumer expectations ng U.S. University of Michigan

Interesado ka bang makatanggap ng Trading Day newsletter sa iyong inbox tuwing umaga ng araw ng trabaho? Mag-subscribe dito.

Isinulat ni Jamie McGeever; Inedit ni Nia Williams