Matrixport: Ang kasalukuyang pagbaba ay maaaring isang taktikal na pagwawasto

Odaily iniulat na ang Matrixport ay naglabas ng market research report na nagsasabing ang pinakabagong banta ni President Trump tungkol sa taripa, imbes na ituring bilang trade policy, ay mas dapat unawain bilang isang estratehiya na gumagamit ng paglikha ng volatility upang makuha ang mga konsesyon sa negosasyon. Unti-unti nang nauunawaan ng merkado ang ganitong pattern: ang balita ay nagdudulot muna ng repricing ng presyo, at kapag humihigpit ang liquidity, lalong lumalala ang pagbebenta; ngunit kapag may senyales ng negosasyon, kadalasang mabilis na bumabalik sa katatagan ang presyo at nagiging mas maayos muli ang kalakalan.

Ang ugnayan ng Bitcoin sa global liquidity ay patuloy na lumalakas, at ito na ngayon ang pinaka-sensitibong asset sa pagpepresyo sa cycle na ito, na mas nagsisilbing high-beta proxy ng global liquidity kaysa tradisyonal na macro hedging tool. Sa kasalukuyang performance, ang kasalukuyang volatility ay mas mukhang repricing sa trading level dulot ng external disturbance, at hindi nagpapahiwatig ng structural weakening sa fundamentals ng crypto assets. Sa kabaligtaran, paulit-ulit na lumilitaw ang mga volatility windows na maaaring mapakinabangan ng mga disiplinadong investor. Kasabay nito, nananatiling matatag ang ibang risk assets, at ang marginal response ng merkado sa matitinding pahayag ay humihina na rin. Kaya, ang kasalukuyang pagbaba ay maaaring mas tactical pullback; ang mga aral para sa posisyon ay hindi dapat nakabatay lamang sa short-term news, kundi pati na rin sa pagbabago ng pricing at liquidity structure. Hindi rin kapansin-pansin ang pagtaas ng implied volatility, kaya't dapat pag-isipan: bumababa na ba ang bigat ng Bitcoin bilang "barometro ng risk sentiment"?