Pagsusuri: Sa kabila ng mataas na demand para sa mga bullish options kamakailan, patuloy pa ring makikita ang hindi pantay na pababang panganib.

PANews Enero 23 balita, ayon sa pagsusuri ng Glassnode, noong kalagitnaan ng Enero habang tumataas ang bitcoin, ang isang linggong 25D skew ay hinila mula sa malalim na bearish na rehiyon patungo sa neutral, at sa parehong panahon, ang put/call ratio ng options trading volume ay bumaba mula 1 hanggang 0.4, na nagpapakita ng malakas na bullish na aktibidad. Ang pangunahing tanong ay hindi kung ang bullish options ay binibili, kundi kung gaano kaikli talaga ang aktwal na tagal ng demand na ito. Ang mas mahahabang tenor na skew ay nagpapakita ng ibang sitwasyon: ang isang buwang 25D skew ay tumaas lamang mula sa 7% na pinakamababa hanggang 4%, na nananatili pa rin sa bearish asymmetric range; ang tatlong buwang 25D skew ay gumalaw ng mas mababa sa 1.5% at matatag na nananatili sa bearish na rehiyon. Kahit na malakas ang demand para sa bullish options kamakailan, patuloy pa rin nitong ipinapakita ang asymmetric downside risk. Ipinapakita ng pagkakaibang ito na ang demand para sa upside ay totoo, ngunit nakatuon sa panandalian. Mayroong trading volume, ngunit ang risk ay hindi muling na-presyo sa lahat ng tenor.

Kasabay nito, ang implied volatility ng at-the-money options ay naibenta habang tumataas ang presyo, at ang gamma sellers ay nag-take profit sa pagtaas. Ang ganitong pag-uugali ng volatility ay hindi tipikal na katangian ng isang sustainable breakout trend. Ang ideal na breakout trend ay nangangailangan ng spot price na lumalapit sa mga key level, lahat ng tenor skew ay matatag na tumuturo sa mas mataas na antas, at ang volatility ay binibili, ngunit ang galaw noong nakaraang linggo ay hindi natugunan ang mga kondisyong ito.