Sa kabila ng bearish na tono na nakita nitong mga nakaraang linggo, patuloy na nananatili ang potensyal ng Bitcoin [BTC] para sa rebound. Lalo na dahil ang mga mahahalagang kondisyon na nakakaapekto sa galaw ng presyo nito ay nananatiling hindi pa nareresolba.
Sa katunayan, ipinakita ng on-chain data na kahit bumaba ang presyo ng crypto, wala pa ring kumpirmasyon na lubusang nasakop ng mga bear ang merkado. Sa halip, may mga palatandaan pa rin ng patuloy na presensiya ng bullish at maaari itong makaapekto sa dinamika ng presyo habang nagbabago ang mga kondisyon.
Mahahalagang on-chain na kondisyon ang nagpapanatili sa Bitcoin sa isang sangandaan
Sa oras ng pagsulat, binigyang-diin ng Net Unrealized Profit and Loss (NUPL) metric ng Bitcoin ang isang mahalagang dinamika na maaaring makaapekto sa susunod na direksiyonal na galaw ng crypto.
Ang Adjusted NUPL, na inihahambing ang realized capitalization ng mga short at long-term holders laban sa market capitalization ng Bitcoin, ay umabot sa antas na ayon sa kasaysayan ay nauugnay sa mga presyong umaalis sa matagal na bearish na yugto.
Pinagmulan: CryptoQuant
Ang zone na ito, na kadalasang tinutukoy bilang antas ng takot at pag-aalala, ay gumanap ng papel sa paghubog ng mas malawak na trend ng Bitcoin sa mga nakaraang cycle. Gayunpaman, hindi ito nagkumpirma ng reversal.
Sa halip, ipinahiwatig nito na patuloy na hinahawakan ng mga bull ang kanilang Bitcoin nang hindi nakakatamo ng malaking kita o pagkalugi, kahit na maaaring isinasagawa na ang akumulasyon.
Gayunpaman, nananatili ang posibilidad ng pagkuha ng kita o pagkalugi. Kung lilitaw ang ganitong aktibidad, maaari itong magdulot ng karagdagang pababang presyon, na pabor sa mga short positions na nasa merkado na pati na rin sa mga bearish participants na naghihintay ng kumpirmasyon.
Bilang resulta, nananatili ang Bitcoin sa isang kritikal na punto ng pagbabago – Isa kung saan wala pang malinaw na kalamangan ang bulls o bears. Upang mas mahusay na masuri kung aling panig ang maaaring makakuha ng kontrol, sinuri rin ng AMBCrypto ang karagdagang mga market indicator.
Risk metric na maaaring magbago
Ang Sharpe Ratio ng Bitcoin, isang metric na ginagamit upang sukatin ang risk-adjusted returns, ay bumagsak sa isang zone na ayon sa kasaysayan ay sumusuporta sa mga price rebounds.
Sa oras ng paglalathala, ang ratio ay bumaba sa ibaba ng zero-mark, isang antas na naabot lamang ng apat na beses mula noong 2018. Sa mga nakaraang cycle, ang teritoryong ito ay madalas na nauuna sa pagbuo ng market bottom.
Gayunpaman, ang ganitong signal ay hindi talaga nagtukoy ng eksaktong bottom. Sa halip, ipinahiwatig nito na tumataas ang posibilidad ng rebound. Posible pa rin ang matagalang pagbaba ng Sharpe Ratio at maaaring magpatuloy ito ng ilang buwan, na posibleng magdulot ng tuloy-tuloy na pababang presyon sa presyo.
Pinagmulan: CryptoQuant
Nagbigay din ang Exchange Reserve data ng karagdagang konteksto.
Ang pagtaas ng exchange reserves ay karaniwang nagpapahiwatig ng mas mataas na layunin sa pagbebenta habang inililipat ng mga investor ang mga asset papunta sa mga exchange. Sa kabaligtaran, ang pagbaba ng reserves ay nangangahulugang maaaring iniaatras ng mga investor ang Bitcoin patungo sa mga pribadong wallet para sa pangmatagalang paghawak.
Ang exchange reserves ng Bitcoin ay tumataas, umabot sa 2.73 milyong BTC mula 2.71 milyong BTC noong 19 Enero. Ang ganitong pagtaas ay maaaring nagpapahiwatig ng lumalaking panandaliang presyon sa pagbebenta.
Bagama't nananatiling konstruktibo ang mas malawak na istruktura, maaaring manatiling bearish ang panandaliang pananaw hanggang magsimulang bumaba ang exchange reserves.
Bitcoin Season Index pumapabor sa maagang bull
Ang seasonality ng merkado ay nananatiling isang mahalagang salik sa posisyon ng mga investor, na ipinapakita ng mga datos sa oras ng paglalathala ang unti-unting pagkiling patungo sa dominasyon ng Bitcoin.
Halimbawa – Ang Bitcoin Season Index, na nagsisimula sa antas na 25, ay nasa 29 at nananatiling halos hindi gumagalaw sa mga nakaraang sesyon. Ang ganitong paggalaw na sideways ay maaaring nagpapahiwatig ng kawalang-katiyakan ng mga investor, na ang sentimyento ay naglalaylay sa pagitan ng maingat na bearish at maagang bullish na posisyon.
Ang tuloy-tuloy na pagtaas mula sa hanay na ito ay magbibigay ng senyales ng panibagong pag-ikot ng kapital papunta sa Bitcoin at maaaring sumuporta sa isang mas malakas na pagtaas ng presyo – Pinatitibay ang umuunlad na bullish na naratibo.
Pangwakas na Kaisipan
- Hindi pa pumapasok ang Bitcoin sa isang kumpirmadong bearish phase, dahil may mga mahahalagang kondisyon na hindi pa natutugunan na maaaring magbalik ng momentum sa panig ng bulls.
- Ang Bitcoin Season Index ay papalapit na sa bullish na teritoryo at maaaring magbigay ng karagdagang suporta kung bubuti ang momentum.
