Ang pagsigla ng AI infrastructure ay walang senyales ng paghina

Isang paraan para masubaybayan ang bilis ng AI boom ay sa pamamagitan ng pagsubaybay sa hardware supply chain. Ang Nvidia ang klasikong halimbawa: Habang nagtatayo ng mga data center ang mga AI company, bumibili sila ng bilyon-bilyong dolyar na halaga ng GPU bawat buwan, dahilan upang maging pinakamahalagang kumpanya sa mundo ang Nvidia. Ngunit may mga supplier din ang Nvidia, at ang pagtingin sa kanila ay maaaring magbigay sa atin ng mas pangmatagalang pananaw sa merkado.

Kaya naman mahalaga ang ASML, isang Dutch na kumpanya ng photolithography na naging mahalagang bahagi ng industriya ng semiconductor. Ang ASML lang ang tanging supplier ng EUV equipment na kinakailangan para makagawa ng mga makabagong chips, dahilan upang maging sentrong supplier ito ng buong industriya. Kapag maganda ang takbo ng ASML, ibig sabihin ay inaasahan ng mga kumpanya na makakabenta sila ng maraming semiconductor.

At batay sa quarterly earnings na inilabas noong Miyerkules ng umaga, talagang maganda ang takbo ng kumpanya.

Ang pangunahing bilang ay 32.7 bilyong euro sa net sales, na napakalaking halaga sa anumang pamantayan. Ngunit para sa atin, ang pinakamahalagang bilang ay ang “new bookings” o bagong orders na natanggap ngayong quarter. Sa pagtingin sa mga order na ito, malalaman natin kung gaano karaming kapasidad ang inaasahan ng mga tagagawa ng chips, batay sa mga order na inaasahan nila mula sa mga data center buildout sa mga susunod na taon.

Batay sa sukatang iyan, patuloy pa rin ang boom ng AI infrastructure. Nitong nakaraang quarter, nakatanggap ang ASML ng 13 bilyong euro na halaga ng bagong order, na bagong rekord para sa kumpanya at higit doble ng mga order na natanggap noong nakaraang quarter.

Sa isang earnings statement, nilinaw ni ASML CEO Christophe Fouquet na ang dagdag na demand ay nagmumula sa AI.

“Sa mga nakaraang buwan, marami sa aming mga customer ang nagbahagi ng mas positibong pananaw hinggil sa kalagayan ng merkado sa medium-term, pangunahing batay sa mas matatag na inaasahan tungkol sa pagpapatuloy ng demand na may kaugnayan sa AI,” sulat ni Fouquet. Sa mas simpleng paliwanag, ibig sabihin nito ay inaasahan ng kanilang mga customer na talagang kakailanganin ng mga AI lab ang lahat ng data center na kanilang itinatayo, at gumagastos sila ngayon para maging handa silang mag-supply ng chips.

Para maging malinaw: wala sa lahat ng ito ang garantisado. Ang hinaharap ay hindi pa nasusulat! Maaaring abutin pa ng mga taon bago makumpleto ang lahat ng orders na iyon, at ang ilan sa mga kliyente ay maaaring umatras bago pa man ang delivery. Maaaring mangyari pa rin ang kinatatakutang hula ni Zitron at magdulot ito ng pagbagsak ng lahat.

Ngunit kung naghihintay ka na umatras ang mga kumpanya sa trilyong dolyar na inaasahang paggastos sa imprastraktura… maaaring matagal-tagal ka pang maghintay.