Analista: Matapos ang matinding pagbagsak, ang kabuuang posisyon sa merkado ng BTC ay nananatiling bullish, kaya may panganib pa rin ng karagdagang pag-deleverage.

Ayon sa ChainCatcher, sinabi ng crypto market analyst na si Axel Adler Jr. na ang datos ng “dominance ng forced liquidation ng long at short positions sa Bitcoin futures” ay umabot na sa 97%, at ang 30-day moving average ay tumaas sa 31.4%. Ibig sabihin nito, halos lahat ng forced liquidation ay nagmula sa long positions, at sa nakaraang buwan, patuloy na nakakaranas ng sistematikong pressure ang mga mamimili.

Karaniwan, ang mga extreme value ng oscillation indicator ay sumasabay sa peak ng forced selling at maaaring magdala ng panandaliang stabilization. Ngunit kung walang ibang kumpirmasyon, hindi ito indikasyon ng trend reversal—upang makabuo ng sustainable na “local bottom,” kailangan munang makita na bumalik sa zero ang oscillation indicator o bumaba ang 30-day average. Dagdag pa ni Axel, kahit bumagsak ang presyo at nagkaroon ng sunud-sunod na liquidation, nananatiling positibo ang funding rate ng BTC: ang reading kahapon ay annualized na 43.2%. Bagama’t mas mababa ito kumpara sa peak noong Oktubre–Nobyembre (100%+), nagpapakita pa rin ito na nananatiling dominante ang demand para sa long exposure sa market.

Sa nakaraang buwan, panandalian at paisa-isa lamang lumitaw ang negative value. Sa kabila ng malawakang liquidation, nananatiling positibo ang funding rate, na nagpapataas ng panganib ng panibagong deleveraging sa market: ibig sabihin, mabilis na nire-rebuild ng market ang long positions, o hindi pa ito handang mag-full clearance. Ang ganap na “derivatives capitulation” ay karaniwang kasabay ng pag-shift ng funding rate sa neutral o negative territory—na sa ngayon ay hindi pa nangyayari. Ang dalawang chart ay sabay na nagpapakita na maaaring hindi pa tapos ang deleveraging: matindi ang naging epekto ng liquidation sa long positions, ngunit ang kabuuang position structure ay nananatiling bullish.