Ang indibidwal na pinili ni Trump upang mamuno sa US Federal Reserve ay dati nang tinanggihan ng Bank of England

Kevin Warsh: Mula sa Hindi Napansin na Kandidato patungo sa Nominado ng Federal Reserve

Noong 2019, pinili si Andrew Bailey kaysa kay Kevin Warsh para sa posisyon ng Gobernador sa Bank of England. Makalipas ang ilang taon, si Warsh ay nakatakda na ngayong humawak ng mas mataas pang posisyon.

Kamakailan, inihayag ni Donald Trump ang kanyang intensyon na italaga ang beteranong Wall Street na si Kevin Warsh bilang susunod na chairman ng US Federal Reserve. Sa kabila ng kahanga-hangang mga kredensyal ni Warsh, hindi siya pinili noon ng Bank of England nang humanap sila ng kapalit kay Mark Carney.

Tampok sa karera ni Warsh ang mga naabot niya sa murang edad. Siya ang naging pinakabatang gobernador ng Federal Reserve sa edad na 35, matapos ang matagumpay na landas mula Wall Street hanggang Washington. Noong 2014, nag-ambag pa siya ng isang mahalagang ulat ukol sa transparency reforms para sa Bank of England.

Sa huli, pinili ng Bank si Andrew Bailey, isang internal candidate, kaya nagtutok si Warsh sa akademya, mga posisyon sa board, at di-pormal na pag-a-advise kay Trump ukol sa mga usaping pang-ekonomiya. Gayunpaman, tila hindi naging sagabal kay Warsh ang hindi pagkakakuha ng posisyon sa Bank of England, dahil siya na ngayon ay posibleng maging pinuno ng sentral na bangko ng US.

Pinuri ni Trump si Warsh sa Truth Social, na nagsasabing maaari siyang maging isa sa pinakadakilang Fed chairmen sa kasaysayan. Maganda ang naging tugon ng komunidad sa pananalapi, na nakikita kay Warsh ang isa sa kanilang hanay, na may background sa Ivy League at malawak na karanasan sa Wall Street.

Ipinanganak sa upstate New York, nag-aral si Warsh ng economics at politics sa Stanford bago kumuha ng law degree mula Harvard. Sinimulan niya ang kanyang karera sa Morgan Stanley at agad napansin ni Pangulong George W. Bush, na kinuha siyang economic adviser sa kanyang early 30s. Pagsapit ng 2006, naging miyembro na si Warsh ng board of governors ng Federal Reserve.

Karanasan noong Panahon ng Krisis sa Pananalapi

Noong panahon ng krisis sa pananalapi, pinahalagahan ni dating Fed chairman Ben Bernanke ang malalim na pag-unawa ni Warsh sa parehong pulitika at merkado. Ang mga koneksyon ni Warsh sa Washington at Wall Street ay naging susi upang makatulong sa pagpapatatag ng sektor ng pagbabangko.

Sa kabila ng kanyang mga naging ambag, nagtapos sa kontrobersyal na paraan ang panunungkulan ni Warsh sa Fed. Ipinaglaban niya ang mas maagang pagtatapos ng suporta ng Fed sa ekonomiya kaysa sa nais ng kanyang mga kasamahan, na nauwi sa maiinit na pagdedebate. Nang hindi niya napaniwala ang board, nagbitiw siya noong 2011, malayo pa bago matapos ang kanyang termino.

Ang reputasyong ito ng pagiging independent ang isa sa mga dahilan kung bakit positibo ang pananaw ng mga merkado sa kanyang nominasyon. Sa nakaraang taon, pinilit ni Trump ang Fed, lalo na si chairman Jerome Powell, na higit pang ibaba ang interest rates. May ilan na nangangambang magtatalaga ang presidente ng sunud-sunuran, ngunit kilala si Warsh sa kanyang matatag na paninindigan, lalo na pagdating sa inflation. Palagi niyang ipinaglaban ang pagpigil sa inflation, kahit pa mangahulugan ito ng mas mataas na rates.

Mga Pananaw sa Monetary Policy at Independensya

Ipinunto ni Stephen Brown ng Capital Economics na ang matagal nang hawkish na pananaw ni Warsh hinggil sa inflation ay dapat makapagpakalma sa mga nag-aalala na baka maging sunud-sunuran siya kay Trump. Kahit na mas madalas siyang magtaguyod ng rate cuts kaysa kay Powell, naniniwala siya na ang mga salik tulad ng artificial intelligence at deregulation ay makakatulong upang mapanatiling mababa ang presyo.

Hinahamon din ni Warsh ang tradisyonal na paniniwala na ang malakas na ekonomiya at matatag na labor market ay tiyak na magdudulot ng inflation, tinawag niya itong luma na.

Paninindigan sa Independensya ng Central Bank

Ang tunay na sukatan ng independensya ni Warsh ay maaaring makita kung ang White House ay magtatangkang ipatupad sa Fed ang pag-intervene sa bond markets upang mapababa ang gastos sa pangungutang ng gobyerno. Madalas nang ipinaglaban ni Warsh na huwag palawakin ng Fed ang balance sheet nito at pinangatawanan ang prinsipyo ng autonomiya ng sentral na bangko, isang paninindigang tinutuligsa ng administrasyong Trump.

Noong 2023, sinabi ni Warsh sa isang komite ng House of Lords na napakahalaga ng operational independence para sa epektibong monetary policy. Binanggit niyang ang ganitong independensya ay nangangahulugang dapat kumilos ang sentral na bangko nang walang kinikilingan, nagsisilbi sa pampublikong interes at hindi sa agenda ng politika.

Ito ay sumasalamin sa posisyon ni Jerome Powell, kahit pa siya ay binabatikos ng presidente.

Personal na Koneksyon at Hinaharap na mga Hamon

Ang personal na buhay ni Warsh ay maaaring magbigay rin ng pagkakapareho kay Trump. Siya ay asawa ni Jane Lauder, apo at tagapagmana ng cosmetics magnate na si Estée Lauder, na aktibo pa rin sa negosyo ng pamilya. Bilyon-bilyon ang yaman ng pamilya Lauder, at si Ronald Lauder, biyenan ni Warsh, ay matagal nang donor ng Republicans at kaibigan ni Trump.

Bagaman maganda ang relasyon nina Warsh at Trump sa kasalukuyan, ang tunay na tanong para sa mga merkado ay kung mapapanatili ni Warsh ang kanyang pagiging independent kung sakaling magkasalungat sila ng presidente sa hinaharap.