Pagsusuri: Hindi mauulit ng Bitcoin ang matinding bear market ng 2018 o 2022

Odaily iniulat na ayon kay Vetle Lunde, Head of Research ng K33, bumaba na ng halos 40% ang bitcoin mula sa pinakamataas nito noong Oktubre, at bumagsak ng 11% sa nakaraang linggo, na malinaw na naapektuhan ng pagbaba ng global risk appetite. Bagama't mayroong "nakakabahalang pagkakatulad" ang kamakailang galaw ng presyo sa malalim na pagbebenta noong 2018 at 2022, binigyang-diin ni Lunde na "iba ang pagkakataong ito," at inaasahang hindi magkakaroon ng 80% peak-to-trough retracement tulad ng sa nakaraang dalawang cycle.

Ipinunto ni Lunde na ang kasalukuyang market environment ay naiiba sa mga nakaraang cycle dahil sa pagtaas ng institutional adoption, pagpasok ng pondo sa mga regulated na produkto, at mas maluwag na interest rate environment. Kasabay nito, ilang mga indicator na karaniwang ginagamit upang matukoy ang market bottom ay nagsimulang magbigay ng signal:

1. Noong Pebrero 2, umabot sa 90th percentile ang bitcoin trading day na may mataas na volume, na may daily trading volume na higit sa 8 billion US dollars, at bumalik ang presyo sa low point ng 2025.

2. Sa derivatives market, parehong bumagsak sa matinding negative values ang open interest at funding rate, kasabay ng humigit-kumulang 1.8 billion US dollars na long liquidation, na sa kasaysayan ay kadalasang nangyayari kasabay ng pag-rebound.

Binigyang-diin ni Vetle Lunde na bagama't may mga lumalabas na bottom signal, hindi pa ito tiyak, at ang mga extreme trading volume at derivatives indicators ay minsan nangyari rin sa mga false rebound o mid-cycle adjustment. Sa maikling panahon, ang pangunahing support level ay nasa paligid ng 74,000 US dollars; kapag nabasag ito, maaaring bumilis ang pagbaba, na ang mga target ay malapit sa 69,000 US dollars na high noong Nobyembre 2021 o sa 200-week moving average na humigit-kumulang 58,000 US dollars. Sa pangkalahatan, naniniwala si Vetle Lunde na ang mga long-term holders ay wala pang matinding pressure na magbenta, at ang kasalukuyang presyo ay isang oportunidad para sa mga long-term investors na pumasok, at hindi ito nagpapahiwatig ng pag-uulit ng matinding bear market noong 2018 o 2022. (The Block)