Pagsusuri: Ang 'Software-mageddon' ay nag-iiwan sa mga mamumuhunan na naghahanap ng murang bilihin ngunit maingat

101 finance2026/02/05 06:14

Ipakita ang orihinal

By:101 finance

NEW YORK, Pebrero 5 (Reuters) - Ang "Software-mageddon" ng Wall Street ay patuloy na lumalaki. Ngayon, pinagdedebatehan ng mga mamumuhunan kung panahon na ba upang bigyang pansin ang mga matinding naapektuhang stock.

Ang epekto sa industriya ng software, na kinabibilangan ng ilang kilalang stock mula sa pinakahuling bull market, ay nagpapakita ng lumalaking pag-aalala tungkol sa potensyal na pagkaantala dulot ng artificial intelligence, habang patuloy na hinahati ng mga mamumuhunan ang sektor sa mga itinuturing na panalo at talo. Ang volatility ay lumilitaw din habang ibinabawas ng mga mamumuhunan ang kanilang tech holdings para sa ibang bahagi ng merkado na naiwan nitong mga nakaraang taon, habang hinihintay ang quarterly updates sa gitna ng corporate earnings season na maaaring magdulot pa ng paggalaw sa presyo ng mga asset.

"Ang selloff, na maaaring nagsimula noong nakaraang quarter, ay pagpapakita ng pagkagising sa disruptive power ng AI...," sabi ni James St. Aubin, chief investment officer sa Ocean Park Asset Management, Santa Monica, California. "Marahil ito’y sobra-sobra ang reaksyon, ngunit totoo ang banta at dapat isaalang-alang iyon sa mga valuation."

Ang S&P 500 software and services index ay bumagsak ng 13% sa loob lamang ng nakaraang linggo, nawalan ng mahigit $800 bilyon sa market capitalization, dulot ng matitinding pagbagsak ng mga kumpanya tulad ng Intuit, ServiceNow at Oracle. Kumpara sa kabuuang S&P 500, ang software group ay nagtala ng pinakamasamang tatlong buwang performance hanggang Martes mula pa noong Mayo 2002, kasagsagan ng epekto ng pagbagsak ng dot-com bubble, ayon sa Evercore ISI equity strategists.

Ang matitinding pagbaba na ito ay nagdulot ng technical signals na maaaring magpahiwatig ng pansamantalang pinakamababang antas para sa grupo, at ilang portfolio manager ang nagsimula ng kaunting pagbili sa mga naapektuhang pangalan. Gayunpaman, nag-atubili pa rin ang mga mamumuhunan na magdeklara ng lubos na kaligtasan.

"Mayroong pangmatagalang halaga sa mga pangalan na ito at umaabot na sila sa punto na mas kaakit-akit na silang tingnan," sabi ni Jake Seltz, portfolio manager sa Allspring Global Investments sa Minneapolis, na nagdadagdag "sa gilid" sa ilang hawak tulad ng ServiceNow at Monday.com nitong mga nakaraang buwan. Sinabi ni Seltz na naghihintay siya ng mga catalyst upang mas agresibong bumili, gaya ng pag-uulat ng mga software company ng malakas na kita mula sa mga produktong may kaugnayan sa AI o mas marami pang anunsyo mula sa enterprise customers na ginagamit na nila ang ganitong software.

PAGTALIKOD SA MGA TECH STOCKS

Ang mga pangamba tungkol sa epekto ng bagong tool mula sa Claude large language model ng Anthropic ang nagpasimula ng pinakahuling episode ng volatility, na lalong pinatindi ng mga nakakadismayang earnings reports kabilang ang mula sa software giant Microsoft.

Ang S&P 500 software index ay bumaba ng humigit-kumulang 25% mula sa kamakailang rurok nito noong katapusan ng Oktubre – isang panahon na halos hindi gumalaw ang S&P 500. Ipinakita ng mga options trader ang kakulangan ng interes sa pagbili ng mga bagsak na software stock.

"Ito na ang Software-mageddon," sabi ni Art Hogan, chief market strategist sa B Riley Wealth.

Ang matitinding pagbaba ng mga software stock ay kasabay din ng mas malawak na pag-ikot ng merkado palayo sa mga technology name at papunta sa value at quality stocks sa ibang sektor, tulad ng consumer staples, energy, at industrials, na hanggang kamakailan ay hindi gaanong pinapaboran kumpara sa tech sa bull market na nagsimula noong Oktubre 2022.

"Ang tamang dahilan upang ibenta ang mga mamahaling kumpanyang ito ay dahil may iba pang oportunidad sa mga bagay na mas tama ang halaga at mas malaki ang potensyal, hindi dahil natataranta ka sa pagbagsak ng software at tech companies," sabi ni Jim Masturzo, chief investment officer sa Research Affiliates.

PAGHAHANAP NG HALAGA PAGKATAPOS NG PAGBAGSASAK

Kung ang halaga ay matatagpuan na ngayon sa software ay siyang pinagdedebatehan ng mga mamumuhunan. Kabilang sa mga pinakamalalaking bumagsak ngayong taon ay ang Intuit, ServiceNow, at Salesforce. Ang Microsoft ang pinakamasamang performer ngayong taon sa hanay ng "Magnificent Seven" na megacap stocks. Kasama sa ibang matitinding pagbaba ngayong linggo ang technology at content company na Thomson Reuters, na may-ari ng Westlaw legal database at ng Reuters news agency.

Ang pagbagsak ng software ay nagdulot na ang grupo ay labis na nabenta batay sa teknikal na pagsusuri, na nagpapahiwatig na malapit na ito sa "hindi bababa sa pansamantalang pinakamababang antas," ayon kay Walter Todd, chief investment officer sa Greenwood Capital sa South Carolina. Ang kanyang kumpanya ay nagsimula ng kaunting pagbili ng shares ng ServiceNow at Microsoft nitong mga nakaraang araw.

Bagaman hindi niya planong "isugal ang lahat" sa software, "sa tingin ko ay nagsisimula na itong magpakita ng halaga," sabi ni Todd. "Hindi ko iniisip na makatotohanan ang biglaang pagpapalit ng umiiral na software infrastructure para sa AI solution sa mga sitwasyong ito."

Sinabi ni Brad Conger, chief investment officer sa Hirtle, Callaghan & Co., na nagsimula na siyang magtimbang ng posibleng pagbili ng shares kabilang ang SAP, Adobe at Intuit na labis na naapektuhan ng selloff. “Maaaring sabihin na oras na para bumawi sila.”

Ngunit idinagdag niya na hindi pa siya handang maging mamimili sa kasalukuyang antas dahil hindi siya “kumpyansa na narating na nila ang lebel kung saan naipresyo na ang pinakamasamang banta."

Para sa ilang mamumuhunan, ang epekto ay kahalintulad ng mabilis na pagbagsak na dulot noong nakaraang taon ng paglitaw ng murang Deepseek AI model, na nagdulot ng mga tanong tungkol sa AI financial ecosystem.

"Nagsisimula na tayong magkaroon ng mas malinaw na ideya ng kakayahan ng AI, ang merkado ay nagre-reprice, na nagpapahiwatig ng mas kaunting kumpiyansa sa paglago ng hinaharap na benta ng software sa mundo na pinapagana ng AI,” sabi ni Rene Reyna, head ng thematic at specialty product strategy sa Invesco. “Sobra na ba ito? Hindi pa natin tiyak. Ngunit ang pagbebenta ay maaaring magbunsod ng higit pang pagbebenta.”

(Ulat nina Lewis Krauskopf at Suzanne McGee, karagdagang ulat nina Chibuike Oguh, Chuck Mikolajczak at Saqib Iqbal Ahmed; inedit nina Megan Davies at Diane Craft)

Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.

PoolX: Naka-lock para sa mga bagong token.

Hanggang 12%. Palaging naka-on, laging may airdrop.

Mag Locked na ngayon!