Unang impresyon: Mahirap na kalagayan para sa mga broker na makikita sa ika-apat na quarter na resulta ng pananalapi ng RXO

RXO Nahaharap sa Hamon sa Ikaapat na Kuwarter Dahil sa Presyur ng Merkado

Sa kanilang third quarter earnings call, inamin ng pamunuan ng RXO na ang pagsisimula ng ikaapat na kuwarter ay hindi naaayon sa kanilang inaasahan. Kumpirmado ito ng ilang mahahalagang datos na inilabas sa financial results ng RXO para sa ikaapat na kuwarter nitong Biyernes.

Ilang performance indicator ang nagpakita ng mga hamon na hinarap ng RXO, na sumasalamin din sa mas malawak na pagsubok ng mga independent broker at mga kumpanyang nagpapatakbo ng trucking. Ipinapakita ng mga resultang ito ang epekto ng biglaang paglakas ng freight market sa huling buwan ng kuwarter, na nagpilit sa mga third-party logistics provider na sagutin ang dating nakuha nilang kapasidad sa mas mataas na truckload rates.

Naitala ng RXO ang adjusted EBITDA na $17 milyon para sa kuwarter, na malayo sa $32 milyon noong nakaraang kuwarter at $42 milyon sa parehong panahon noong nakaraang taon. Bumaba rin ang adjusted EBITDA margin, mula 2.3% noong third quarter at naging 1.2% ngayong fourth quarter, kumpara sa 2.5% isang taon na ang nakalipas.

Nananatiling maingat ang pananaw, na may projection ang RXO ng adjusted EBITDA sa unang kuwarter sa pagitan ng $5 milyon hanggang $12 milyon—mas mababa kaysa sa ikaapat na kuwarter at sa $22 milyon na naitala sa unang kuwarter ng nakaraang taon.

Inaasahang Pagbaba ng Brokerage Volume

Inaasahan ng RXO na ang kanilang brokerage volume para sa unang kuwarter ay bababa ng 5% hanggang 10% taon-taon.

Sinabi ni CEO Drew Wilkerson, “Lalo pang humigpit ang freight market sa ikaapat na kuwarter dahil sa patuloy na pagbawas ng truckload capacity. Nagdulot ito ng pagtaas sa purchase rates at nag-compress sa aming brokerage gross margin.”

Kitang-kita ang margin pressure kapag inihambing ang kita at gastos sa transportasyon. Umabot sa $1.42 bilyon ang kita sa third quarter na may $1.14 bilyon na gastos sa transportasyon. Sa fourth quarter, tumaas ang kita sa $1.47 bilyon—pagtaas ng 3.5%—habang ang gastos sa transportasyon ay lumago ng 5.2% sa $1.2 bilyon.

Nag-ulat ang RXO ng GAAP net loss na $46 milyon para sa ikaapat na kuwarter, mas malaki kaysa sa $25 milyon na naitala sa parehong kuwarter noong nakaraang taon at $14 milyon noong third quarter.

Hindi lamang margin compression ang naging hamon. Naranasan din ng RXO ang 4% na pagbaba taon-taon sa brokerage volume. Sa positibong banda, ang less-than-truckload (LTL) volume ay tumaas ng 31%, bagaman ang truckload brokerage volume ay bumaba ng 12%.

Humina ang brokerage margin ng kumpanya sa 11.9% ngayong fourth quarter, mula sa 13.5% noong third quarter at 13.2% isang taon na ang nakalipas.

Inaasahang Lalambot ang Gross Margin sa Unang Kuwarter

Inaasahan ng RXO na ang kanilang gross margin para sa unang kuwarter ay babagsak sa pagitan ng 11% at 13%, kumpara sa 14.8% noong ikaapat na kuwarter at 15.5% sa parehong panahon noong nakaraang taon.

Sa kabila ng mga balakid na ito, binigyang-diin ng RXO ang ilang positibong kaganapan. Nakakuha ang kanilang Managed Transportation division ng higit $200 milyon na freight under management sa loob ng kuwarter, na nag-ambag sa pagdami ng synergy loads para sa Brokerage segment.

Gayunpaman, bumaba ang kita ng Managed Transportation sa $133 milyon mula $141 milyon isang taon na ang nakalipas, at mas mababa rin ito sa $137 milyon noong nakaraang kuwarter.

Bukod dito, pinalitan ng RXO ang $600 milyon unsecured revolving credit facility ng $450 milyon asset-based revolving credit facility, na natapos sa unang bahagi ng unang kuwarter.

Orihinal na nailathala sa FreightWaves.