Pagsusuri: Simula Disyembre 2024, ang merkado ng mga token maliban sa Bitcoin ay nasa bear market na, at ang performance ng mga altcoin ay nananatiling mababa sa inaasahan ng merkado.

BlockBeats balita, Pebrero 9, ayon sa ulat ng The Block, ang bitcoin ay biglang bumagsak ng mahigit 20% ngayong linggo. Bagaman bahagyang nakabawi na ang presyo, maraming tagapamahala ng crypto funds ang nagsabing nabigla sila sa pagbagsak na ito. Ayon kay Zaheer Ebtikar, tagapagtatag at Chief Investment Officer ng Split Capital: "Sa tingin ko, halos walang sinuman ang tunay na nakaasahan na darating nang ganito kabilis ang ganitong antas ng panic selling." Ipinahayag ng ilang mga na-interview na hindi isang malinaw na solong trigger ang problema, kundi ang bilis ng pagbagsak ng merkado: mabilis na nagbago ang sentimyento, tumaas ang mga panic indicator, at ang malakihang spot selling ay nagdulot ng sunod-sunod na liquidation na nagresulta sa cascading na pagbaba.

Ayon kay Ray Hindi, co-founder at managing partner ng L1D AG: "Maraming mga temang may kaugnayan sa tradisyonal na pananalapi (TradFi) ang naging labis na overstretched at crowded noong Enero. Ang kasunod na matinding deleveraging at pullback ay naghatid ng epekto sa crypto market, at hanggang ngayon ay patuloy pa ring hinaharap ng crypto market ang malubha at hindi pa nareresolbang structural issues na iniwan ng liquidation event noong Oktubre 10." Naniniwala siya na ang pagbagsak na ito ay sumasalamin din sa proseso ng structural cleansing ng merkado. Ang ganitong reshuffling ay tumutulong na alisin ang labis at magbigay-daan sa mga tunay na kapaki-pakinabang na proyekto na lumitaw.

Ayon kay Cosmo Jiang, general partner ng Pantera Capital at namamahala sa liquid token strategy ng kumpanya, ang kamakailang volatility ay bahagi ng trend na naipon sa mga nakaraang buwan. Tinukoy niya na mula Disyembre 2024, ang non-bitcoin token market ay aktuwal na nasa bear market, at inilarawan ang galaw ngayong taon bilang pagpapatuloy ng "rolling bear market" sa karamihan ng altcoin market. Dahil sa pagkalat ng pressure sa risk assets, bumilis ang selling pressure, na pumilit sa mga trader na dating lumipat sa precious metals na magbenta ng crypto assets upang matugunan ang margin requirements.

Patuloy na mababa ang inaasahan na outperform ng altcoins sa merkado, at karamihan sa mga investment manager ay nagsasabing ang merkado ay lumilipat na sa high-quality, fundamentally-driven na investments. Ayon kay Joscha Kuplewatzky ng Wintermute Ventures, maaaring nasa late stage na ng cycle ang merkado ngayon, kaya hindi angkop ang broad bet sa altcoin outperformance. Sa tingin niya, maliban kung muling maging aktibo ang retail investors, anumang pag-akyat ay mas malamang na pansamantala at limitado sa ilang partikular na sektor. Dagdag pa rito, sinabi ng ilang investors na hindi na ang cryptocurrencies ang pangunahing pinipili ng bagong kapital.