Pagsusuri ng ZG Q4: Pumapaspas ang Pagtaas ng Paupa habang Umunlad ang Pagsasama ng mga Produkto, Pinipiga ng Mga Gastusin sa Legal ang Margin ng Kita

Nilampasan ng Zillow ang Mga Inaasahang Kita sa Q4 2025

Ang Zillow (NASDAQ:ZG), isang nangungunang online real estate platform, ay nag-ulat ng kita sa ika-apat na quarter ng 2025 na $654 milyon, na nagpapakita ng 18.1% pagtaas mula noong nakaraang taon at lumampas sa mga inaasahan ng Wall Street. Iniulat ng kumpanya ang non-GAAP earnings per share na $0.39, na tumutugma sa mga pagtataya ng mga analyst.

Interesado ka bang malaman kung magandang panahon ngayon para mamuhunan sa ZG?

Snapshot ng Performance sa Q4 2025

• Kita: $654 milyon, lumampas sa $650.5 milyon na consensus (18.1% taon-taon na paglago, 0.5% mas mataas sa mga pagtataya)
• Adjusted EPS: $0.39, katumbas ng $0.40 na pagtataya ng mga analyst
• Adjusted EBITDA: $149 milyon, bahagyang mababa sa $151.5 milyon na forecast (22.8% margin, 1.6% kakulangan)
• Operating Margin: -1.7%, malaking pagbuti mula -12.5% noong parehong panahon ng nakaraang taon
• Market Cap: $13.23 bilyon

Paningin ng StockStory

Naghatid ang Zillow ng matatag na paglago ng kita at kapansin-pansing pagbangon ng operating margin sa ika-apat na quarter, ngunit naging negatibo ang pananaw ng mga mamumuhunan dahil sa patuloy na mga alalahanin sa kakayahang kumita at pagtaas ng gastusing legal. Iniuugnay ng kumpanya ang malakas nitong benta sa tumitinding momentum sa rentals segment—lalo na sa multifamily properties—at sa patuloy na pagpapatupad ng integrated enhanced markets strategy. Binigyang-diin ni CEO Jeremy Wacksman ang tagumpay ng mga solusyong software tulad ng Follow-up Boss at pagtaas ng mortgage originations, habang ipinunto ni CFO Jeremy Hofmann na ang mas mataas sa inaasahang gastusing legal ay bumigat sa mga margin.

Sa pagtanaw sa hinaharap, hinuhubog ng mga inaasahan ng Zillow ang pananaw nito sa patuloy na paglago ng rentals, mas malawak na pagpapalawak ng enhanced markets, at mas malaking pamumuhunan sa marketing at talento. Inaasahan ng pamunuan ang mid-teen na paglago ng kita para sa darating na taon, na pinapatakbo ng mga bagong paglulunsad ng produkto at pagtutok sa operational efficiency. Gayunpaman, nagbabala si Hofmann na inaasahang mananatiling mataas ang gastusing legal, na magdudulot ng panandaliang hamon sa pagpapabuti ng margin. Muling binigyang-diin ni Wacksman ang dedikasyon ng kumpanya sa pagpapalawak ng market share sa pamamagitan ng teknolohiya at mga pag-upgrade ng serbisyo, na pinapakita na ang integrasyon ay nagdudulot ng mas magagandang resulta.

Mga Highlight mula sa Pamunuan

Binigyang diin ng leadership team na ang paglago sa rentals at mas mataas na paggamit ng integrated agent tools ang pangunahing dahilan ng pagtaas ng kita, habang ang tumataas na gastusing legal ay nagpapabigat sa mga margin.

• Pabilis na Paglago ng Rentals: Ang rentals segment, lalo na ang multifamily, ang pangunahing nagtutulak ng pagpapalawak. Umabot sa 2.5 milyon ang aktibong rental listings ng Zillow, na may 63% taon-taon na pagtaas ng kita sa multifamily. Napansin ng pamunuan ang malalakas na balik para sa mga property manager, na nagdulot ng karagdagang paggamit at pagtaas ng market share.
• Pagsusukat ng Enhanced Markets: Ang integrated enhanced markets model, na nag-uugnay sa mga mamimili, ahente, at loan officers, ay kumakatawan na ngayon sa 44% ng koneksyon ng Zillow—mula 21% noong isang taon. Pinabuti ng paraan na ito ang conversion rates at nagpalakas ng paggamit ng Zillow Home Loans, na nakakita ng double-digit na paglago sa mga pamilihang ito.
• Mortgage Business na Mas Maganda sa Industriya: Iniulat ng Zillow Home Loans ang 53% pagtaas sa purchase origination volume at 39% na pagtaas sa mortgage revenue taon-taon. Ang mas mahusay na conversion rates at mga bagong digital tools, tulad ng Viability at in-app messaging, ay nag-ambag sa mas mataas na produktibidad ng mga ahente at loan officers.
• Agent Tools at AI Integration: Ang nationwide rollout ng Follow-up Boss Smart Messages, na pinapatakbo ng AI, ay nagresulta sa higit 7 milyong mensahe na naipadala, na nagpatibay ng relasyon ng ahente at kliyente. Nagsimula na ang mga paunang pagsubok ng bundled Zillow Pro offering, na layuning higit pang pataasin ang produktibidad at retention ng ahente.
• Mga Hamon sa Legal at Gastos: Iniulat ni CFO Jeremy Hofmann na lumampas sa inaasahan ang gastusing legal, na nagbaba ng quarterly margins ng 180 basis points. Bagama’t nanatiling matatag ang fixed costs taon-taon, ang mga gastusing legal na ito ay malaking pagbubukod na nakaapekto sa kakayahang kumita.

Pananaw para sa Hinaharap na Paglago

Nakatuon ang gabay ng pamunuan para sa mga darating na quarter sa pagpapalawak ng digital offerings, pagpapanatili ng matatag na paglago sa rentals, at mahigpit na pagkontrol sa gastos sa gitna ng patuloy na pressure sa gastusing legal.

• Pagpapalawak ng Rentals at Multifamily: Inaasahang mananatiling pangunahing driver ng paglago ang rentals, na may project na 30% na paglago ng kita para sa segment na ito sa darating na taon. Plano ng kumpanya na dagdagan pa ang mga listing nito, lalo na sa multifamily, at mamuhunan sa sales capacity upang makuha ang mas malaking market share.
• Enhanced Markets at Paglulunsad ng Produkto: Layunin ng Zillow na palawakin pa ang saklaw ng enhanced markets nito at ilunsad ang Zillow Pro sa buong bansa sa ikalawang kalahati ng taon. Bagama’t hindi inaasahang magdulot ng malaking epekto sa pananalapi ang Zillow Pro ngayong taon, naniniwala ang pamunuan na palalalimin nito ang engagement ng mga ahente at ihahanda ang yugto para sa paglago sa hinaharap.
• Pressure sa Margin at Kontrol sa Gastos: Inaasahang mananatiling mataas ang gastusing legal, na magreresulta sa humigit-kumulang 100 basis points na headwind sa margin para sa taon. Plano ng pamunuan na labanan ang ilan sa pressure na ito sa pamamagitan ng matatag na fixed costs at patuloy na pagbawas sa share-based compensation, bagama’t inaasahang babagal nito ang pagpapalawak ng margin.

Mga Pangunahing Salik na Dapat Bantayan sa mga Susunod na Quarter

Sa mga susunod na quarter, babantayan ng StockStory ang:

• Ang bilis ng paglago ng kita sa rentals at pagdami ng property listings
• Antas ng paggamit at feedback mula sa mga ahente habang inilulunsad ang Zillow Pro sa buong bansa
• Mga trend sa margin habang nagpapatuloy ang gastusing legal at ipinapatupad ang mga estratehiya sa pamamahala ng gastos
• Ang epekto ng mga bagong paglulunsad ng produkto at patuloy na pagpapabuti ng digital na karanasan para sa mga ahente at consumer

Kasalukuyang nagte-trade ang mga share ng Zillow sa $52.20, bumaba mula $54.42 bago ilabas ang earnings. Isa ba itong pagkakataon para bumili?

Nangungunang Mga Pinipiling Stock Ngayon

Ang pagtutok lamang sa iilang stocks ay maaaring mag-iwan sa iyong portfolio na mahina. Ngayon ang tamang panahon upang siguruhin ang de-kalidad na pamumuhunan bago lumawak ang merkado at maglaho ang mga oportunidad na ito.

Huwag hintayin ang susunod na pag-uga ng merkado. Tuklasin ang aming Top 5 Growth Stocks para sa buwang ito. Ang piling seleksyon ng mga High Quality stocks na ito ay naghatid ng kahanga-hangang 244% balik sa nakaraang limang taon (hanggang Hunyo 30, 2025).

Kabilang sa aming listahan ang mga kilalang pangalan tulad ng Nvidia, na tumaas ng 1,326% mula Hunyo 2020 hanggang Hunyo 2025, gayundin ang mga hindi gaanong kilalang kumpanya tulad ng Comfort Systems, na nakamit ang 782% limang taong balik. Simulan ang iyong paghahanap para sa susunod na standout stock kasama ang StockStory ngayon.