Kakabili lang ni Billy Ackman ng $2 bilyong halaga ng shares ng Meta. Ginawa itong opisyal ngayong linggo ng kanyang pondo, ang Pershing Square. Ang tanging pustang ito ay bumubuo na ngayon ng 10% ng kabuuang pondo.
"Naniniwala kami na ang kasalukuyang presyo ng shares ng Meta ay hindi pa lubos na kinikilala ang pangmatagalang potensyal ng kumpanya dahil sa AI at ito ay nagpapakita ng napakababang halaga para sa isa sa pinakamahusay na negosyo sa mundo," isinulat ng Pershing Square sa kanilang taunang liham sa mga mamumuhunan.
Bumaba ng 0.8% ang stock ng Meta nitong Miyerkules, ngunit malinaw na hindi ito inaalala ni Billy. Itinuturing niya ang lahat ng ito bilang isang napakalaking oportunidad.
Sa nakalipas na taon, bumaba ng 16% ang shares ng Meta. Karamihan dito ay dahil nababahala ang mga mamumuhunan sa paggastos ng Meta ng bilyon-bilyon para sa artificial intelligence.
Sa huling ulat ng kita nito, sinabi ng Meta na plano nitong gumastos ng $115 bilyon hanggang $135 bilyon sa mga proyekto kaugnay ng AI pagsapit ng 2026. Malaking pagtaas ito, at naging dahilan ng pagkabahala ng marami. Pero hindi kay Billy.
Pinagmulan Buong detalye ng thesis ng Pershing Square sa Meta
"Naniniwala kami na ang mga alalahanin tungkol sa mga inisyatiba ng paggastos ng META sa AI ay hindi pa lubos na kinikilala ang pangmatagalang potensyal ng kumpanya mula sa AI," isinulat ng kumpanya. Nakikita ng team ni Billy ang lahat ng paggastos sa AI bilang matalinong hakbang, hindi problema.
Sa kasalukuyan, ang Meta ay nagte-trade sa $677 kada share, na may kabuuang market value na $1.7 trilyon. Mayroon itong dalawang bahagi: ang Core Family of Apps at Reality Labs. Kabilang sa unang grupo ang Facebook, Instagram, at WhatsApp, at dito nagmumula ang karamihan ng kita.
Ang ikalawang grupo ay binubuo ng mga wearables at virtual reality, na patuloy pang nalulugi. Sa ngayon, ang Reality Labs ay responsable sa humigit-kumulang 25% ng kabuuang pagkalugi ng negosyo.
Sa kabila nito, malakas pa rin ang pangkalahatang bilang ng Meta. Nakalikom ito ng $200 bilyon sa kita noong 2025, tumaas ng 22% kumpara sa nakaraang taon. Mayroon itong 3.5 bilyong daily user base na lumago pa ng 7% nitong huling quarter.
Napakalaki nito. Mas mahalaga pa, ipinapakita nito na alam pa rin ng kumpanya kung paano panatilihin ang atensyon ng mga tao.
Sinasabi ni Billy at ng kanyang team na may tunay na lakas ang ad model ng Meta. Habang dumarami ang araw-araw na gumagamit ng apps, lalong tumataas ang halaga ng ad placements. Kayang i-target ng mga advertisers ang mga user batay sa asal at interes. Ito ang dahilan kung bakit napakakumikita ng Meta. At ngayon, dahil sa AI, naniniwala silang mas lalakas pa ito.
Ilan sa mga inilista sa liham sa mamumuhunan kung paano makakatulong ang AI sa Meta: mas magiging matalino ang content recommendations, mas personalized ang ads, at magagamit ng mga advertisers ang mga AI tools para gumawa ng sarili nilang campaigns.
Maging ang mga digital assistants ay maaaring maidagdag para sa mga business users. Naniniwala ang Pershing Square na bubuksan nito ang pinto para sa mas marami pang gamit.
Itinuro din ng team ni Billy na nagbawas na ang Meta ng gastos. Noong 2023, tinawag nila itong "Year of Efficiency."
At kamakailan lang, binawasan ng kumpanya ang paggastos sa Reality Labs. Dito nagmumula ang lahat ng pagkalugi. Naniniwala silang nagpapakita ng disiplina ang kumpanya, kahit malaki ang ginagastos sa AI.
Naniniwala rin silang sapat na malakas ang pangunahing negosyo para kayanin ang karagdagang paggastos.
Kung sakaling sobra ang pagbuo, naniniwala silang kayang palakihin ng Meta ang negosyo para mapunan ito. Sinasabi nilang may financial flexibility ang kumpanya at sapat na dami ng mga user para matanggap ang ganitong uri ng pamumuhunan.
Nagte-trade ang Meta sa 22 beses ng forward earnings. Ngunit kapag tinanggal ang pagkalugi ng Reality Labs, bumababa ang bilang na ito. Naniniwala si Billy at ang kanyang pondo na hindi ito napapansin ng ibang mga mamumuhunan sa market.
