Sabi ni Tom Lee na Pinatay ng AI ang Software at Malapit Nang Sumunod ang Pagkawala ng mga Trabaho

Fundstrat’s Tom Lee ay nagbabala na ang AI ay sumisira sa $450 bilyong industriya ng software at susunod na ang pagkawala ng trabaho, na hinuhulaan na ang isang dovish na Fed sa ilalim ni Kevin Warsh ay magbababa ng interest rates dahil inaasahang bababa ang core CPI sa datos na ilalabas ngayong Biyernes.

Babala sa Pagkawala ng Trabaho Dahil sa AI

Sinabi ni Lee sa CNBC nitong Huwebes na ang AI ay “gumugulo sa buong industriya ng software” at ang pagkawala ng trabaho ay “malapit nang mangyari.” 

Ang mga software company, na dati’y “kumakain sa mundo,” ay ngayon nahaharap sa banta ng pagkawala dahil sa AI.

“Kung lumiit ang software, iyon ay deflation,” sabi ni Lee.

Ipinapakita ng inflation na ang AI ay “tunay na nagdudulot ng disinflation” dahil inaasahang bababa ang core CPI year-over-year sa 2.52% sa ulat para sa Enero ngayong Biyernes—katumbas ng average noong 2017-2019 at senyales ng pagbabalik sa antas ng inflation bago ang COVID.

Si Fed Chair Jerome Powell ay nagbabawas na ng 65,000 kada buwan sa mga ulat ng trabaho dahil alam niyang kadalasan ay negatibo ang mga rebisyon. 

Paliwanag ni Lee, hindi na mag-aalala ang stock market sa mga labor report dahil iniisip ng mga investor “gaano karami sa mga ito ang mawawala sa hinaharap dahil sa AI.”

Pagtaya kay Warsh na Magiging Dovish

Una, tinrato ng mga market ang nominasyon ni Kevin Warsh sa Fed bilang hawkish, pero sabi ni Lee, mali ang reaksyong iyon. 

“Hindi magtatalaga si Trump ng isang hawk,” aniya. Gusto ni Warsh ang mas mababang rates pero mas maliit na balance sheet.

Sa pagbaba ng trabaho at pag-antala ng AI sa mga industriya, inaasahan ni Lee na magiging dovish ang Fed.

Ang Fed funds rates ay nasa 1.5%-2.0% noong 2017-2019, na nagpapahiwatig ng “malawak na puwang para magbaba ng rates” mula sa kasalukuyang antas.

Mga Panalo at Talo

Ang pagkaantala ng AI ay nagpapasimula ng malaking pagbabago sa merkado.

Noong nakaraang taon, tumaya ang mga investor sa “Magnificent 7” na higanteng tech—Apple, Microsoft, Google, Amazon, Meta, Tesla, at Nvidia.

Itinuturing sila ni Lee bilang “mga hukbo” na nangunguna sa AI revolution.

Ngayon, lumilipat na ang pera.

Nagrorotate ang mga investor sa mga kumpanyang nagbibigay ng infrastructure ng AI: mga energy provider, manufacturer ng industriya, power generator, at chip maker. 

Ang mga “gumagawa ng bala” na ito ang kumukuha ng bilyong kapital na kailangan para sa AI buildout, habang ang mga software company—ang orihinal na disruptor ng AI—ay posibleng maging pinakamalaking biktima ng AI.

Hinuhulaan ni Lee na ang rotation na ito ay magdudulot ng 10-20% na pagbaba sa U.S. market habang lumalabas ang pera mula sa Magnificent 7 papunta sa industriyal at financial sector. 

Ngunit narito ang twist: pabor ito sa mga internasyonal na merkado.

Ang Mag 7 ay bumubuo ng 55% ng U.S. indices, kaya mabigat ang konsentrasyon sa tech. 

Ang mga dayuhang merkado naman ay mas nakatuon sa industriyal, materyales, at iba’t ibang sektor—eksaktong puntahan ng kapital ngayon.

Ang Pagtukoy sa Crypto Bottom

Ang bullish na pagtaya ni Lee noong Enero para sa Bitcoin at Ethereum ay hindi natupad. Mas matindi ang naranasang deleveraging shock ng crypto noong Oktubre kaysa sa pagbagsak ng FTX noong Nobyembre 2022.

Dalawang salik ang pumigil sa pagbangon. Una, ang tweet tungkol sa taripa noong Oktubre 10 ay nagpasimula ng liquidation.

Nang nagsisimula nang bumangon ang crypto—karaniwang tumatagal ng anim hanggang walong linggo at V-shaped ang recovery—ang banta mula sa Greenland ay nagdulot ng panibagong pagbagsak.

Pangalawa, lumipat ang FOMO sa ginto. Nahihirapan ang mga crypto investor na manatili sa crypto habang maganda ang performance ng stocks at gold. Lalo pang pinalakas ng pagsipa ng gold ngayong Enero ang ganitong pag-iisip.

Kahit na nabigo, sinabi ni Lee na ang crypto “tila talagang nasa bottom na dahil positibo ang pundamental na kwento.” 

Ang mood sa Consensus Hong Kong ay “napakasama” dahil nagdadalawang-isip ang mga investor kung mananatili pa ba sa crypto o bibili na lang ng gold.

Larawan: Shutterstock