Pagbagsak ng sektor ng software: Aling mga kumpanyang Europeo ang apektado?

Nagdudulot ang AI ng Walang Kapantay na Pagbagsak sa Mga Pamilihan ng Software

Kasalukuyang kinakaharap ng industriya ng software ang pinakamalalim nitong pagbagsak sa pamilihan simula noong krisis pinansyal ng 2008. Hindi tulad ng nakaraang pagbagsak na dulot ng mga kabiguan sa sektor ng bangko, sa pagkakataong ito, ang artificial intelligence ang nasa gitna ng pangamba ng mga namumuhunan.

Noong Enero, bumagsak ang sektor ng US software ng 14.5%, na siyang pinakamasamang pagbagsak sa loob ng isang buwan mula Oktubre 2008. Nagpatuloy ang pagbagsak hanggang Pebrero, na may karagdagang 10% na pagkalugi sa loob ng wala pang dalawang linggo.

Ang pangunahing alalahanin na nagtutulak sa pagbebenta ay ang takot na ang mga teknolohiya ng AI ay hindi lamang magpapabuti sa umiiral na software, kundi maaari ring magpabagsak sa mga subscription-based na modelo ng kita na siyang nagpalaki sa sektor sa loob ng mahigit sampung taon.

Mula AI Leaders Hanggang Mga Nahuhuling Kumpanya sa Pamilihan

Ilang dating bituin sa industriya ng US software ang nakaranas ng matitinding pagkalugi. Ang mga kumpanyang tulad ng Unity Software, na nagsisilbi sa mga developer ng video game, cybersecurity firm na Rapid7, at customer engagement platform na Braze ay lahat nakakita ng pagbawas sa kanilang halaga ng pamilihan ng higit sa kalahati mula simula ng taon.

Hindi rin nakaligtas ang malalaking kumpanya. Ang Palantir, na madalas ituring bilang pangunahing tagapagpahiwatig ng AI, pati na rin ang Salesforce, Intuit, at ServiceNow, ay lahat nakaranas ng humigit-kumulang 30% na pagbagsak ngayong taon.

Isang malaking dahilan ng kamakailang pagbagsak ay ang paglulunsad ng Anthropic noong Enero ng mga bagong enterprise plugin para sa Claude AI assistant nito. Ang kaganapang ito ay nag-udyok sa mga namumuhunan na kuwestyunin ang pangangailangan sa mga tradisyonal na software platform kung kayang kopyahin ng AI ang kanilang mga tungkulin.

Kaugnay na Pagbasa

Ang Kaguluhan sa Pamilihan ng US ay Kumakalat sa Europa

Ang sektor ng software sa Europa, na tinatayang nagkakahalaga ng €300 bilyon, ay pinangungunahan ng iilang pangunahing kumpanya. Ang ganitong konsentrasyon ay nangangahulugang bawat porsyentong pagbaba ay may malakas na epekto.

Ang SAP, nangungunang kumpanya sa teknolohiya ng Germany at pinakamalaking software firm sa Europa, ay may market capitalization na humigit-kumulang €200 bilyon. Bumaba na ang mga share nito ng halos 20% ngayong taon at 40% mula sa tuktok nito noong Pebrero 2025.

Sa nakaraang taon, nawala sa SAP ang €188 bilyon sa halaga—halos kalahati ng kasalukuyan nitong halaga. Mas nakakabahala pa ang trend: nasa ikasiyam na sunod-sunod na buwan na ng pagkalugi ang SAP, isang bagay na hindi pa nangyari sa mahigit tatlong dekada.

Ang pagbagsak na ito ay partikular na mahalaga para sa isang kumpanyang matagal nang itinuturing na simbolo ng katatagan ng teknolohiya sa Europa.

Ang Dassault Systèmes ng France, na dalubhasa sa 3D design at engineering software para sa mga industriya tulad ng aerospace at manufacturing, ang pangalawang pinakamalaking public software group sa kontinente, na may halagang humigit-kumulang €24 bilyon.

Ang stocks nito ay bumagsak ng humigit-kumulang 25% mula Enero at patungo sa ikalimang sunod na buwan ng pagbagsak, ang pinakamahabang sunod-sunod na pagkawala mula 2016.

Sa ikatlong pwesto, ang Sage Group, isang British na provider ng accounting software, ay bumaba ng humigit-kumulang 25% ngayong taon, kabilang ang 17% pagbagsak noong Pebrero lamang—ang pinakamahinang performance sa loob ng isang buwan mula Hulyo 2002.

Ang RELX, isang British information at analytics company, ay nakaranas ng matinding 17% na pagbagsak sa loob lang ng isang araw nitong buwan—ang pinakamalalim mula 1988—at patungo sa pinakamasamang buwan nito sa kasaysayan.

Sektor ng Software sa Europa: Pinakamalalaking Natalo ng 2026

Habang ang pinakamalalaking software company sa Europa ay nahihirapan, mas malalaking hamon ang kinahaharap ng mga mid-sized na kumpanya. Ang mga mas maliliit na negosyo, na may limitadong customer base at hindi masyadong sari-saring kita, ay mas madaling tamaan ng pagbabago ng damdamin ng mga namumuhunan, kaya’t mas malalaki ang paggalaw ng presyo ng kanilang stocks.

Ang Sidetrade, isang French na kumpanya na gumagamit ng AI para sa order-to-cash management, ay nakita ang stocks nitong bumagsak ng halos 50% mula simula ng taon, dahilan upang ito ang pinakatinamaan sa European software market.

Ang Lime Technologies mula Sweden, na nag-aalok ng CRM solutions sa Nordic region, ay bumaba ng halos 38%. Ang Denmark’s cBrain, na kilala sa mga digital platform na ginagamit ng mga pampublikong institusyon, ay nawalan ng humigit-kumulang 35%.

Ang mga Norwegian firm na LINK Mobility Group at SmartCraft, na nagbibigay ng business communications at cloud-based construction tools, ay parehong bumaba ng humigit-kumulang 32%. Ang French na kumpanya na 74Software, na dalubhasa sa API management at digital finance, ay malaki rin ang ibinagsak.

Ito ba ay Panic o Isang Market Correction?

Hati pa rin ang mga eksperto tungkol sa mga sanhi at implikasyon ng kasalukuyang pagbagsak. Tinanggihan ni Nvidia CEO Jensen Huang ang ideya na papalitan ng AI ang software, tinawag itong “pinaka-ilohikal na bagay sa mundo,” at naniniwala siyang magpapalakas pa ang AI sa umiiral na mga sistema.

Ipinahayag ng Wedbush Securities na sobra ang reaksyon ng pamilihan, at pinapresyuhan na ang isang doomsday scenario na hindi naman tumutugma sa realidad ng negosyo, dahil malabong basta na lang talikuran ng mga kumpanya ang kanilang software infrastructure.

Sumasang-ayon dito ang mga strategist ng JP Morgan, na nagsasabing kinukuwenta ng mga namumuhunan ang mga matitinding disruption scenario na malabong mangyari sa malapit na panahon.

Inilarawan ng beteranong namumuhunan na si Ed Yardeni ang pagbabago bilang paglipat mula “AI-phoria tungo sa AI-phobia,” at binanggit na bagama’t mas kaakit-akit na ngayon ang valuations, maaaring hindi pa nasasalamin ng mga earnings forecast ang potensyal na paghina na kinakaharap ng mga kumpanya ng software.

Gayunpaman, ilang analyst ang nagbabala ng pag-iingat. Nagbabala si Ben Snider ng Goldman Sachs tungkol sa “panganib ng pangmatagalang pagbagsak,” at ikinumpara ito sa mga industriya tulad ng pahayagan at tabako na nabigong harapin ang malalaking estruktural na pagbabago.

Itinuro niya ang malaking pagbabago sa merkado, kung saan iniaalis ng mga namumuhunan ang kanilang pera mula sa mga software stocks na may exposure sa AI at inilipat sa mga cyclical at value sector na mas malapit na kaugnay ng mas malawak na ekonomiya.

Tanaw sa Hinaharap: Ano ang Susunod para sa Software?

Ang pangunahing isyu ay kung ito ba ay kinakailangang pagwawasto para sa isang sektor na maraming taon nagpakasasa sa mataas na valuations, o simula ng mas malalim na pagbabago na pinapagana ng AI.

Para sa mga namumuhunan, ang kasalukuyang pagbagsak ay higit pa sa resulta ng quarterly earnings o interest rates—sumasalamin ito sa kawalang-katiyakan kung paano bubuuin ang halaga sa isang ekonomiyang nakasentro sa AI.

Kung babawasan ng AI ang pangangailangan para sa maraming layer ng enterprise software, maaaring malagay sa peligro ang profit margins at kapangyarihan sa pagpepresyo. Sa kabilang banda, kung mapapahusay ng AI ang produktibidad sa umiiral na mga platform, maaaring labis ang naging pagbebenta kamakailan.

Ipinapakita ng kasaysayan na bihirang lipulin ng mga teknolohikal na pagbabago ang buong industriya; sa halip, binabago nila ang kompetisyon. May mga kumpanyang makakaangkop at uunlad, habang ang iba ay maaaring mahirapan mapanatili ang kanilang kahalagahan at kapangyarihan sa pagpepresyo.

Hindi mawawala ang sektor ng software sa isang iglap, ngunit malamang na magbago nang husto ang listahan ng mga panalo at talunan kumpara sa nakaraang dekada.