Tinututukan ng Westpac ang 1.22 para sa EUR/USD at $1.41 GBP/USD (pangmatagalang pananaw)

Sinasabi ng Westpac na ang global growth rotation ay maaaring magpabigat sa dollar.

Buod:

• Nakikita ng Westpac na unti-unting bababa ang halaga ng dollar, na may mas mataas na panganib ng pagbaba.

• Inaasahang lalampas sa karaniwang antas ang paglago ng US sa 2026, na pinangungunahan ng paggastos ng mga mamimili at pamumuhunan sa teknolohiya.

• Malamang na magpatuloy ang presyon ng inflation, na maglilimita sa Federal Reserve na magbaba ng rate nang isang beses pa lamang.

• Inaasahang mas maganda ang magiging takbo ng euro at sterling, aabot sa $1.22 at $1.41 pagsapit ng kalagitnaan ng 2027.

• Inaasahan ding lalakas ang mga currency sa Asia, na pangungunahan ng unti-unting pagtaas ng renminbi.

Sinasabi ng Westpac na malamang na bahagyang bumaba ang halaga ng US dollar sa susunod na 12 hanggang 18 buwan, kahit na nananatili ang bangko na may positibong pananaw sa ekonomiya ng US.

Ang dollar ay tumaas mula 97.9 noong huling bahagi ng Disyembre hanggang 99.4 noong kalagitnaan ng Enero bago bumagsak nang malaki sa halos apat na taong mababang antas na 96.2. Sa kasalukuyan, ito ay nagte-trade sa paligid ng 97.0 — humigit-kumulang 15% na mas mababa kaysa sa tuktok nito noong kalagitnaan ng 2022 at mga 1.5% na mas mababa kaysa sa 10-taong average nito. Ang pangunahing pananaw ng Westpac ay ang dollar ay mananatili sa pagitan ng kasalukuyang antas at ng 20-taong average nito, ngunit mas mataas ang panganib ng pagbaba.

Mahalagang tandaan, hindi bearish ang Westpac sa ekonomiya ng US. Inaasahan ng bangko na magkakaroon ng isa pang taon ng paglago na lampas sa karaniwan sa 2026, na pinangungunahan ng matatag na paggastos ng mga mamimili at patuloy na pamumuhunan sa teknolohiyang imprastraktura. Inaasahan nitong mananatiling mahusay ang employment sa labor market, na mas mabilis ang paglago ng sahod kaysa sa inflation.

Gayunpaman, iginiit ng Westpac na nananatiling mataas ang panganib ng inflation. Ang kakulangan sa kapasidad sa pabahay, transportasyon, enerhiya at healthcare, kasama ang naantalang epekto ng mga taripa, ay malamang na magpanatili ng presyon sa presyo na mas mataas kaysa sa 2% target ng Federal Reserve. Ito ang dahilan kung bakit inaasahan nilang isang beses lang muling magbababa ng rate ang Federal Open Market Committee, na mas maingat na paninindigan kumpara sa kasalukuyang presyo ng merkado na may inaasahang hindi bababa sa dalawang pagbaba ngayong taon.

Bakit nga ba mas mahina ang pananaw sa dollar? Itinuro ng Westpac ang gumagandang oportunidad sa ibang bahagi ng mundo. Sinasabi nilang ang malakas na pagtakbo ng US equities ay maaaring maglimita sa karagdagang relatibong pag-angat, habang ang mga kwento ng paglago sa Europa at Asia ay mas tumutok na sa estruktural na pagpapalawak imbes na trade risks.

Inaasahan ng bangko na tataas ang euro papuntang $1.22 at sterling papuntang $1.41 pagsapit ng kalagitnaan ng 2027. Nakikita rin nito ang mas unti-unting pagtaas para sa Canadian dollar at yen, at inaasahan ang karagdagang pagpapalakas ng renminbi habang lumalakas ang mga inaasahan sa paglago ng Asia.

• Inaasahang bababa ang USD/CAD sa 1.34 pagsapit ng kalagitnaan ng 2027 at 1.30 pagsapit ng kalagitnaan ng 2028
• USD/JPY sa 145 pagsapit ng katapusan ng 2026 at 139 pagsapit ng kalagitnaan ng 2028
• Inaasahang aakyat ang USD/CNY papuntang 6.35 sa susunod na dalawang taon