Ang merkado ng Bitcoin ay nasa gitna ng matinding kaguluhan, at wala pang malinaw na palatandaan kung kailan ito matatapos. Kamakailang datos mula sa mga nangungunang industry research firms tulad ng Matrixport at Glassnode ay nagpapahiwatig na maaaring may babagsakan pa ang pangunahing cryptocurrency bago ito makahanap ng pundasyon. Sa kabila ng patuloy na kagustuhan ng mga mamimili na “bumili sa pagbaba,” ang halaga ng Bitcoin—na nawalan ng kalahati ng halaga nitong mga nakaraang buwan—ay nananatiling nakabaon sa lumalaking pababang presyon, na nagdadala ng kawalang-katiyakan sa buong crypto landscape.
On-Chain Metrics Nagpapalala ng Bearish Alarms
Ayon sa Glassnode, isang kilalang tagamasid ng cryptocurrency ecosystem, may malinaw na paglipat patungo sa mga “put” options sa Bitcoin derivatives market mula nang bumaba ang presyo sa ilalim ng $82,000. Ang pagtaas ng open interest at tumitinding implied volatility ay hindi nagpapahiwatig ng bagong optimism, kundi ng mga risk-averse na defensive maneuvers upang maprotektahan ang kasalukuyang hawak. Kapansin-pansin, ang mga short-term investors ngayon ay nakararanas ng malalaking unrealized losses, dahil ang kanilang average cost base ay nasa paligid ng $90,900—malayo sa kasalukuyang antas ng presyo.
Habang ang Bitcoin ay nananatili malapit sa $68,277 na marka, ang Realized Price data ay bumaba mula $55,600 patungong $54,900 sa loob lamang ng isang linggo, na nagpapakita ng lumalalim na institutionalization ng selling pressure. Ang mga chart na nagpapakita ng mga halaga na bumababa sa average costs ay maaaring magpahiwatig ng panic sales o ng isang alon ng capitulation na mas malamang mangyari kaysa dati. Ang market volume ay lumiit ng 7% sa nakaraang 24 oras, karagdagang palatandaan na mas pinipili ng mga traders na maghintay sa gilid kaysa sumugal.
Ayon sa CryptoQuant, ang “Bull Score Index” ay bumagsak sa zero, na nagpapatibay ng lubos na bearish na sentimyento. Kilalang industry whales tulad ni Garrett Jin ay nagsimulang magbenta ng malalaking posisyon sa Bitcoin at Ethereum, na nagpapahiwatig na ang malalaking investors ay walang nakikitang pag-asa para sa mabilis na rebound. Ang malalaking bentahang ito ay nagdudulot ng liquidity constraints at nagpapalakas ng nagbabalik-balik na pababang siklo sa buong crypto sector.
Mga Pattern ng Bear Cycle at Mga Estratehikong Oportunidad
Binigyang-diin ng mga strategist ng Matrixport na ang Bitcoin ay nagsimulang humina mula noong kalagitnaan ng 2025. Ang pagdami ng malalalim na pagbagsak na lampas 20%—na bihira sa panahon ng bull runs—ay ang pinakamalinaw na indikasyon ng pangunahing pagbabago sa istraktura ng merkado. Ang mga beteranong kalahok at OG whales ay napansin na ang mga babalang ito mula pa noong Hulyo ng nakaraang taon at nagsimulang mag-take profit, bilang paghahanda sa mas mahirap na panahon na darating.
Nagbabala ang mga analyst na bihirang maging tuwid ang galaw ng bear markets. Kahit pa negatibo ang mas malawak na trend, maaaring mangyari ang matitinding—at kung minsan ay nakalilinlang—na rallies. Sa kabila ng mga palatandaan ng pagluwag ng US inflation (CPI), nahirapan pa rin ang Bitcoin na makinabang, dahil sa humihinang network activity at kapansin-pansing ETF outflows. Sa ganitong sitwasyon, napakahalaga para sa mga investors na malapitang subaybayan ang paglilinis ng leveraged positions at ang pag-stabilize ng on-chain transactions upang magabayan ang sarili sa bagyo.
Ayon sa mga eksperto, ang kasalukuyang bearish phase ay isang hindi maiiwasang bahagi ng kasaysayan ng mga siklo ng Bitcoin. Ang pagtapos ng proseso ng deleveraging at ang pagbagal ng institutional outflows ay itinuturing na mahahalagang palatandaan upang matukoy ang tunay na market bottom. Sa humihinang interes at bumabagsak na network activity, iminungkahi ng mga espesyalista na ang mga naghahanap ng bottom ay kailangang magpakita ng pasensya, dahil tila hiwalay pa rin ang macroeconomic indicators mula sa presyo ng Bitcoin sa ngayon.
