Habang pumapasok ang Bitcoin sa isang mahalagang linggo sa huling bahagi ng Marso 2025, ang mga kalahok sa merkado sa buong mundo ay nakatuon sa limang kritikal na salik na maaaring magtakda ng landas ng cryptocurrency. Sa kasalukuyan, ang digital asset ay humaharap sa mahahalagang teknikal na pagsusuri habang tinatahak ang komplikadong mga kondisyon sa macroekonomiya. Tinututukan ng komprehensibong pagsusuring ito ang mga pangunahing elemento na dapat bantayan ng bawat Bitcoin investor, mula sa mahahalagang moving averages hanggang sa mga pangunahing datos ng ekonomiya na ayon sa kasaysayan ay may epekto sa halaga ng mga cryptocurrency.
Teknikal na Analisis ng Bitcoin: Ang Labanan sa 200-Week EMA
Masusing inobserbahan ng mga teknikal na analyst ang interaksiyon ng Bitcoin sa 200-week Exponential Moving Average (EMA), isang long-term trend indicator na ayon sa kasaysayan ay nagsisilbing suporta at resistensiya sa mga pangunahing siklo ng merkado. Ang 200-week EMA ay kasalukuyang nasa humigit-kumulang $68,500, na lumilikha ng mahalagang sona para sa galaw ng presyo ng Bitcoin. Ipinapakita ng datos mula sa mga nakaraang siklo na ang tuloy-tuloy na pagtaas o pagbaba sa antas na ito ay madalas na nauuna sa mahahalagang pagbabago ng trend.
Sa konteksto ng kasaysayan, makikita na noong bear market ng 2018, natagpuan ng Bitcoin ang suporta sa 200-week EMA bago tuluyang bumaba. Sa kabilang banda, noong 2020, ang muling pag-angat sa antas na ito ay nagmarka ng simula ng tuloy-tuloy na bull run. Ipinapakita ng kasalukuyang galaw ng presyo na muling sinusubukan ng Bitcoin ang mahalagang indicator na ito. Ang matagumpay na pagtatanggol at pag-angat papuntang $75,000 ay maaaring magsenyas ng pagbabago ng trend, habang ang pagkabigo naman ay maaaring magpahiwatig ng karagdagang pagbaba ng presyo.
Ekspertong Perspektiba sa Teknikal
Binibigyang-diin ng mga batikang cryptocurrency analyst ang sikolohikal na kahalagahan ng 200-week EMA. "Ang moving average na ito ay kumakatawan sa consensus ng mga kalahok sa merkado sa loob ng halos apat na taon," paliwanag ni Marcus Thielen, head of research ng CryptoQuant. "Kapag ang Bitcoin ay nagte-trade sa itaas nito, kadalasang may kumpiyansa ang mga long-term holder. Kapag ito ay bumagsak sa ibaba, takot ang nangingibabaw sa sentimyento ng merkado." Pinatutunayan ito ng datos sa kasaysayan, kung saan ang 200-week EMA ay nagsilbing maaasahang indicator ng sentimyento sa buong kasaysayan ng Bitcoin.
Ang $70,000 Sikolohikal na Labanan
Ipinapakita ng pagsusuri sa estruktura ng merkado na may matinding labanan sa pagitan ng mga mamimili at nagbebenta na nakasentro sa sikolohikal na antas na $70,000. Ang datos ng order book mula sa mga pangunahing exchange ay nagpapakita ng malalaking cluster ng liquidity sa presyong ito, kung saan parehong limit buy at sell ay naipon. Ipinapahiwatig ng konsentrasyong ito na tinitingnan ng mga institusyonal at retail trader ang $70,000 bilang mahalagang pivot point para sa medium-term na posisyon.
Ipinapakita ng datos mula sa mga exchange na humigit-kumulang 15% ng lahat ng bukas na Bitcoin futures contract ay may liquidation prices na nakapangkat sa pagitan ng $68,000 at $72,000. Nagdudulot ito ng potensyal na volatilidad habang papalapit sa mga antas na ito ang mga posisyon. Bukod pa rito, ipinapakita ng on-chain analysis na ang mga address na may hawak na Bitcoin na binili sa pagitan ng $69,000 at $71,000 ay kasalukuyang bumubuo sa pinakamalaking grupo ng mga naluluging posisyon, na maaaring magdulot ng selling pressure kung papalapit ang presyo sa kanilang break-even point.
| $75,000 | Dating resistensiya, senyas ng pagbabago ng trend | Kumpirmasyon ng bullish breakout |
| $70,000 | Sikolohikal na round number, liquidity cluster | Maikling-panahong direksyong indicator |
| $68,500 | 200-week Exponential Moving Average | Pangmatagalang trend indicator |
| $65,000 | Kamakailang antas ng suporta | Senyas ng bearish breakdown kung mababasag |
| $60,000 | Pangunahing sikolohikal na suporta | Posibleng buying zone |
Mga Variable sa Macroeconomics na May Epekto sa Cryptocurrency
Ang economic calendar ngayong linggo ay tampok ang dalawang mahahalagang datos na ayon sa kasaysayan ay may impluwensya sa Bitcoin at mas malawak na merkado ng cryptocurrency. Maglalathala ang U.S. Bureau of Economic Analysis ng Personal Consumption Expenditures (PCE) data sa Biyernes, kasunod ng huling rebisyon ng Gross Domestic Product (GDP) para sa ikaapat na kwarter ng 2024. Ang mga indicator na ito ay nagbibigay ng mahahalagang pananaw sa inflation trends at paglago ng ekonomiya, na parehong may epekto sa mga desisyon ng Federal Reserve sa patakarang pananalapi.
Ipinapakita ng historical correlation analysis na ang Bitcoin ay nagpakita ng mas mataas na sensitivity sa inflation data mula 2021. Ang mas mataas kaysa inaasahang PCE readings ay karaniwang nagpapalakas sa U.S. dollar at nagpapataas ng Treasury yields, na nagdudulot ng balakid sa risk assets kabilang ang mga cryptocurrency. Sa kabilang banda, ang pagbagal ng inflation data ay karaniwang sumusuporta sa naratibo ng Bitcoin bilang inflation hedge at digital store of value. Ang rebisyon ng GDP ay nagbibigay ng konteksto sa lakas ng ekonomiya, kung saan ang mas matatag na paglago ay maaaring magpaliban sa inaasahang rate cut ng Federal Reserve.
Ang Koneksyon ng Patakaran ng Federal Reserve
Nanatiling pangunahing tagapagpagalaw ng halaga ng cryptocurrency ang patakarang pananalapi. "Ang Bitcoin ay lalong nagte-trade bilang forward-looking indicator ng mga inaasahan sa liquidity," ayon kay Lyn Alden, tagapagtatag ng Lyn Alden Investment Strategy. "Kapag inaasahan ng mga merkado ang mas magaan na patakarang pananalapi o pagtaas ng liquidity, kadalasang positibo ang tugon ng Bitcoin. Baliktad naman kung mas mahigpit na patakaran ang inaasahan." Ang datos ng ekonomiya ngayong linggo ay huhubog sa mga inaasahang ito, na siyang dahilan kung bakit mahalaga ang mga release na ito para sa mga trader ng cryptocurrency.
On-Chain Analysis: Mga Pattern ng Demand at Distribusyon
Ipinapakita ng blockchain analytics ang konsentradong demand sa pagbili ng Bitcoin sa mid-$50,000 range, batay sa historical acquisition prices ng kasalukuyang holders. Ipinapakita ng datos mula sa Glassnode na tinatayang 1.2 milyong BTC ang huling na-transfer sa pagitan ng $54,000 at $58,000, na lumilikha ng malaking support zone. Kinakatawan ng konsentrasyong ito ang institusyonal na pag-iipon noong mga nakaraang pagwawasto at retail buying sa inaakalang value levels.
Nagbibigay pa ang karagdagang mga on-chain metric ng konteksto sa kasalukuyang estruktura ng merkado:
- Exchange Net Position Change: Patuloy na umaalis ang Bitcoin mula sa mga exchange, na may 30-araw na net withdrawals na lumalagpas sa 40,000 BTC
- Realized Price: Ang average acquisition price ng lahat ng circulating Bitcoin ay nasa humigit-kumulang $48,000
- MVRV Ratio: Ang Market Value to Realized Value ratio ay nagpapakitang ang Bitcoin ay nagte-trade ng 1.4 na beses sa average cost basis nito
- Long-Term Holder Supply: Ang mga address na higit 155 araw nang may hawak ng Bitcoin ay kumokontrol sa 68% ng circulating supply
Mga Palatandaan ng Market Bottom: Ang aSOPR Metric
Ang Adjusted Spent Output Profit Ratio (aSOPR) ay nagbibigay ng mahalagang pananaw kung narating na ng Bitcoin ang market bottom. Sinusukat ng on-chain metric na ito kung ang mga coin na na-move on-chain ay naibebenta sa tubo o lugi, na may mga value na higit sa 1.0 na nagpapahiwatig ng net profit-taking at mas mababa sa 1.0 na nagpapahiwatig ng net loss realization. Sa kasalukuyan, ang aSOPR ay nasa humigit-kumulang 0.98, na nagpapahiwatig ng bahagyang net loss realization sa buong network.
Ipinapakita ng pagsusuri sa kasaysayan ang mahahalagang pattern sa kilos ng aSOPR sa mga siklo ng merkado. Sa mga bull market, karaniwang nakakahanap ng suporta sa 1.0 ang aSOPR tuwing may mga correction. Sa mga bear market, madalas bumaba nang husto ang metric na ito sa antas na ito, kung saan ang mga kaganapan ng capitulation ay nagtutulak sa aSOPR sa 0.85-0.90 range. Ipinapahiwatig ng kasalukuyang antas na hindi pa nararanasan ng merkado ang ganap na capitulation, bagama’t papalapit sa mga antas na nauna nang nagpasimula ng rebound sa mga nakaraang siklo.
Pagsusuri sa On-Chain Signals
"Nagbibigay ang mga on-chain metric ng obhetibong datos tungkol sa kilos ng mga investor imbes na price speculation," paliwanag ni William Clemente, co-founder ng Reflexivity Research. "Kapag papalapit sa 1.0 ang aSOPR mula sa ibaba, madalas itong senyas na naalis na ang mga mahihinang kamay sa merkado. Gayunpaman, ang tuloy-tuloy na pag-angat sa itaas ng antas na ito ay karaniwang nangangailangan ng mga pundamental na catalyst o pagbabago sa macroeconomic conditions." Ang datos ng ekonomiya ngayong linggo ay maaaring magbigay ng nasabing catalyst, kaya’t mahalaga ang pagtatangka ng aSOPR na makabawi.
Konklusyon
Kinilala ng pagsusuri sa merkado ng Bitcoin na ito ang limang kritikal na salik na malamang na magtakda ng direksyon ng cryptocurrency sa darating na linggo. Ang labanan sa 200-week EMA ay isang mahalagang teknikal na pagsusuri, habang ang antas na $70,000 ay nagsisilbing sikolohikal na larangan ng labanan ng mga mamimili at nagbebenta. Ang mga macroeconomic variable, partikular ang PCE at GDP data, ay makakaapekto sa mas malawak na sentimyento hinggil sa panganib at sa mga inaasahan sa patakaran ng pananalapi. Ipinapakita ng on-chain analysis ang konsentradong demand sa mid-$50,000s at nagpapahiwatig na maaaring hindi pa nararating ng merkado ang tiyak na bottom, kung saan ang aSOPR metric ay kailangang masusing bantayan. Sama-sama, nililikha ng mga elementong ito ang isang masalimuot na tanawin para sa Bitcoin habang tinatahak nito ang parehong teknikal at pundamental na hamon sa huling bahagi ng Marso 2025.
FAQs
Q1: Ano ang 200-week EMA at bakit ito mahalaga para sa Bitcoin?
Ang 200-week Exponential Moving Average ay isang long-term trend indicator na nagpapakinis ng price data sa tinatayang apat na taon. Mahalaga ito dahil ayon sa kasaysayan ay nagsisilbi itong suporta tuwing bull markets at resistensiya tuwing bear markets, kaya’t isa ito sa mga pangunahing teknikal na antas na binabantayan ng maraming institutional at retail trader.
Q2: Paano naaapektuhan ng datos ng ekonomiya ng U.S. ang presyo ng Bitcoin?
Ang datos ng ekonomiya ng U.S., partikular ang mga indicator ng inflation tulad ng PCE at mga metric ng paglago tulad ng GDP, ay may epekto sa mga desisyon ng Federal Reserve sa patakarang pananalapi. Dahil madalas na nagte-trade ang Bitcoin bilang forward-looking indicator ng mga inaasahan sa liquidity, maaaring malaki ang epekto ng pagbabago sa policy expectations na dulot ng datos ng ekonomiya sa halaga ng cryptocurrency.
Q3: Ano ang sinusukat ng aSOPR metric at paano ito dapat bigyang-kahulugan ng mga trader?
Sinusukat ng Adjusted Spent Output Profit Ratio kung ang mga coin na na-move on-chain ay naibebenta sa tubo o lugi. Ang mga value na lampas 1.0 ay nagpapahiwatig ng net profit-taking, habang ang mas mababa sa 1.0 ay nagpapahiwatig ng net loss realization. Binabantayan ng mga trader ang tuloy-tuloy na pag-angat lampas 1.0 bilang potensyal na bullish signal at malalaking pagbaba sa ibaba ng antas na ito bilang posibleng kaganapan ng capitulation.
Q4: Bakit sikolohikal na mahalaga ang antas na $70,000 para sa Bitcoin?
Ang $70,000 ay isang malaking round number na nagsisilbing sikolohikal na hadlang at liquidity cluster. Maraming trader ang naglalagay ng order sa paligid ng mga round number, na lumilikha ng konsentradong aktibidad ng pagbili at pagbebenta. Bukod dito, ang antas na ito ay nagmarka ng mga nakaraang all-time high sa ilang panahon, na nagbibigay rito ng teknikal na kahalagahan.
Q5: Ano ang ipinapakita ng mga on-chain metric tungkol sa kasalukuyang estruktura ng merkado ng Bitcoin?
Ipinapakita ng kasalukuyang on-chain metric na patuloy na umaalis ang Bitcoin mula sa mga exchange papunta sa cold storage, na kontrolado ng mga long-term holder ang malaking bahagi ng circulating supply, at ang realized price ay nagbibigay ng suporta sa paligid ng $48,000. Ipinapahiwatig ng mga pattern na ito ang akumulasyon ng mga conviction holder sa kabila ng kamakailang volatility ng presyo.
