Nanatiling mababa sa $70K ang Bitcoin habang ang negatibong funding rate ng BTC ay nagpapakita ng babalang senyales

Pangunahing puntos:

• Ang futures funding rates ng Bitcoin ay panandaliang naging negatibo, na nagpapahiwatig na ang mga bullish na trader ay kasalukuyang kulang sa kumpiyansa upang gumamit ng leverage.

• Ang kawalan ng katiyakan tungkol sa pangmatagalang kakayahang kumita ng artificial intelligence ay nagtulak sa mga mamumuhunan patungo sa ginto at mga US government bond.

Nabigong mabawi ng Bitcoin (BTC) ang antas na $70,000 noong Martes kasunod ng pagbaba sa S&P 500 futures. Nag-aalala ang mga trader na maaaring tumagal bago maging mabunga ang mga pamumuhunan sa sektor ng artificial intelligence, na siyang nagbigay ng presyon sa mga bahagi ng Nvidia (NVDA US), Apple (AAPL US), at Google (GOOGL US) noong Biyernes. Ang pagiging bearish sa Bitcoin futures ay naging malinaw, dahilan upang matakot ang mga trader sa posibleng karagdagang pagbaba.

Taunang rate ng pondo ng Bitcoin futures. Pinagmulan: Laevitas.ch

Ang annualized BTC futures funding rate ay panandaliang naging negatibo noong Lunes, na nagpapakita ng kakulangan ng demand para sa leveraged long positions. Sa normal na mga kondisyon, ang indicator na ito ay karaniwang nasa pagitan ng 6% at 12%; bilang resulta, ang kakulangan ng kumpiyansa mula sa mga bulls ay naging karaniwan sa nakaraang linggo. Ang kamakailang pagdomina ng mga precious metal ay nag-ambag din sa pagkadismaya ng mga mamumuhunan sa Bitcoin.

Bitcoin/USD vs. pilak, ginto, S&P 500 futures. Pinagmulan: TradingView

Naging malinaw na mga panalo ang pilak at ginto sa nakalipas na dalawang buwan habang ang stock market ay pumasok sa panahon ng konsolidasyon. Ang mga pagtaas sa sektor ng teknolohiya ay huminto na habang may mga analyst na nagsasabing labis na ang valuations, habang ang iba naman ay iginigiit na nakikinabang na sa wakas ang industriya mula sa AI. Anuman ang kalalabasan, naghanap ng proteksyon ang mga mamumuhunan sa government bonds.

US dollar strength index (kaliwa) vs. US 10-year Treasury yield (kanan). Pinagmulan: Tradingview

Bumaba ang yield ng 10-year US Treasury sa pinakamababang antas mula Nobyembre 2025, na nagpapahiwatig ng pagtaas ng demand para sa mga bond na ito. Ang trend na ito ay hindi kinakailangang sumasalamin sa mas mataas na kumpiyansa sa estratehiya ng Federal Reserve na maiwasan ang resesyon nang hindi nagpapalaki ng inflation. Sa katunayan, humina ang US dollar laban sa basket ng mga banyagang pera, na makikita sa DXY index.

Ayon sa mga ulat, sinabi ni Dario Amodei, co-founder at CEO ng Anthropic, noong Biyernes na malabong magbunga ang kita mula sa AI investments sa susunod na ilang taon. Ayon sa Fortune, nagbabala siya na ang malalaking paggastos para mabilis na magtayo ng mga data center ay maaaring maging "mapaminsala." 

Binigyang-diin din ni Amodei na imposibleng maihatid ang $10 trilyong compute pagsapit ng kalagitnaan ng 2027 dahil sa mga limitasyon sa kapasidad. Ang kawalang-katiyakan na ito sa sektor ng teknolohiya ay nagtulak sa mga mamumuhunan na magpakita ng mas konserbatibong pag-uugali.

Nagiging matatag ang Bitcoin options market habang nananatili ang kawalang-katiyakan sa makroekonomiya

Nananatiling stagnant ang demand para sa neutral-to-bearish strategies gamit ang BTC options sa nakaraang linggo. Ang takot matapos ang hindi inaasahang pagbagsak sa $60,200 noong Peb. 6 ay halos nawala na, ngunit ang mga trader ay malayo pa sa pagiging bullish.

Kaugnay: Ang alon ng akumulasyon ng Bitcoin ay muling naglalagay ng $80K bilang target–Analista

Deribit BTC put-to-call options ratio. Pinagmulan: Laevitas.ch

Ang BTC options put-to-call ratio sa Deribit ay nasa 0.8x noong Lunes, na nagpapahiwatig ng balanseng demand sa pagitan ng put (sell) at call (buy) instruments. Malaking kaibahan ito sa 1.5x ratio na nakita noong nakaraang Miyerkules, isang antas na karaniwang itinuturing na bearish. Bagama’t maaaring abutin pa ng ilang linggo bago muling makuha ng mga bulls ang buong kumpiyansa, kasalukuyang walang palatandaan ng panic sa mga metric ng Bitcoin derivatives sa mga kalahok ng merkado.

Maaaring pinili ng mga trader na maging mas maingat, nagdesisyong mag-take profit matapos mag-flirt ang Bitcoin sa $70,000 na marka. Lalong naging maingat ang mga ito dahil parehong sarado ang pamilihan ng US at Tsina para sa mga holiday noong Lunes. Walang malinaw na pahiwatig na ang Bitcoin ay tiyak na bababa pa base lamang sa negatibong BTC futures funding rate. Gayunpaman, ang pagkakaroon ng matatag na bullish momentum ay malamang na nakadepende sa pagbawas ng kawalang-katiyakan sa makroekonomiya.