Sinabi ng CIO ng Bitwise na maaaring pamunuan ng DeFi ang merkado palabas ng crypto winter habang hinuhulaan ni Saylor ng Strategy ang pagbangon ng bitcoin

Ayon kay Bitwise Chief Investment Officer Matt Hougan, maaaring makatulong ang decentralized finance na itulak palabas ang crypto mula sa kasalukuyang bear market, kung saan sinabi niyang ang mga kamakailang pagbabago sa pamamahala at pamumuhunan ng mga institusyon ay nagpapahiwatig ng tumitibay na pundasyon sa buong sektor.

Sa isang memo sa mga kliyente nitong huling Martes, sinabi ni Hougan na kadalasang natatabunan ng crypto winter ang mga makabuluhang pag-usad. "Sa mga bear market, may tendensiya ang mga mamumuhunan na balewalain ang mga magagandang balita. Maaari itong lumikha ng mga oportunidad para sa mga taong mapanuri," isinulat niya, na tinutukoy ang mga pag-unlad sa mga pangunahing DeFi protocol bilang ebidensiya ng gumagandang kondisyon.

Ipinaliwanag ni Hougan, na naglatag ng optimistikong pananaw para sa crypto sa 2026 sa The Block's Crypto Beat podcast nitong linggo, na ang mga nangungunang DeFi platform ay gumagana na bilang "seryosong mga negosyo na may totoong mga gumagamit." Binanggit niya ang DEX trading volume ng Uniswap, na madalas na lumalampas sa centralized exchange ng Coinbase, at ang taunang kita ng DeFi lender na Aave na higit sa $100 milyon. 

Pinatitibay na token economics

"Isa sa mga paniniwala kong may mataas na kumpiyansa ay ang susunod na crypto bull market ay magpopokus sa mga pundamental. Sawang-sawa na ang mga crypto investor sa mga pangako; gusto nilang makita ang totoong mga gumagamit, kita, at halaga," sabi ni Hougan. "Tugma dito ang DeFi."

Gayunman, ayon sa kanya, nahirapan ang mga DeFi token na tunay na makuha ang halagang iyon dahil karamihan ay idinisenyo, bunsod ng mga alalahanin sa regulasyon noon, bilang mga governance tool lamang at walang direktang karapatang pang-ekonomiya, tulad ng pagbagsak ng Aave ng 50% nitong nakaraang taon at pananatiling flat ng Uniswap sa nagdaang limang taon.

Binigyang-diin ni Hougan ang isang kamakailang panukala sa pamamahala mula sa Aave Labs bilang isang posibleng turning point. 

Ang panukala ay magtatalaga sa Aave Labs na ipadala ang lahat ng kita mula sa mga produktong may tatak na Aave sa DAO treasury, na kinokontrol ng mga may hawak ng token, habang ililipat ang mga karapatan sa intelektuwal na ari-arian at muling aayusin ang mga insentibo sa pagitan ng mga developer at ng komunidad.

Sinabi ni Hougan na ang pagbabagong ito ay maaaring makatulong na lutasin ang matagal nang hindi pagkakatugma sa pagitan ng tagumpay ng protocol at halaga ng token. "Sa teorya, bawat dolyar ng kita mula sa produkto ay pupunta sa DAO," isinulat niya, na magpapahintulot sa mga may hawak ng token na magpasya kung popondohan ang pag-unlad, magba-buy back ng token, o magtatag ng reserba.

Gayunpaman, naging sanhi ito ng debate sa loob ng komunidad ng Aave. Ilan sa mga kilalang miyembro ng komunidad ay tumutol sa panukala, tinawag ang kahilingan sa pondo mula sa Aave Labs bilang "extractive," habang ang iba naman ay nagtaas ng mga alalahanin kung paano matutukoy at pamamahalaan ang kita. Inamin ni Hougan na mahalaga pa rin ang mga detalye ngunit sinabi niyang ang mas malawak na paglipat tungo sa mas matibay na token economics ay maaaring magbago ng sektor. "Kung kayang gawin ito ng Aave, kaya ring gawin ng ibang DeFi asset," isinulat niya.

Binigyang-diin din ni Hougan ang lumalaking partisipasyon ng mga institusyon sa DeFi bilang karagdagang ebidensiya ng momentum, na binanggit ang mga kamakailang pamumuhunan ng BlackRock sa Uniswap token at Apollo sa Morpho, isang kakompetensya ng Aave.

"Pinapabuti ang tokenomics. Pamumuhunan ng institusyon. Malakas na paggamit," isinulat ni Hougan. "Sa mga bear market, dapat hanapin ang mga lugar na nagpapakita ng lakas. Mukhang isa ang DeFi sa mga ito."

'Darating ang tagsibol'

Samantala, sa isang panayam sa Fox Business nitong Martes, sumang-ayon si Strategy co-founder at Executive Chairman Michael Saylor na ang crypto market ay kasalukuyang dumaranas ng malaking pagbaba ngunit inilarawan ang kalagayan bilang mas banayad kumpara sa mga nakaraang cycle at handa para sa pagbangon.

"Nasa crypto winter tayo," sabi ni Saylor, idinagdag na ito ay "isang mas banayad na taglamig" at hinulaan niyang "mas maiksi ito kaysa sa mga nakaraang taglamig."

Iniuugnay ni Saylor ang kanyang optimismo sa lumalaking suporta mula sa mga institusyon at sistemang pinansyal, binanggit na ang sektor ng pagbabangko ay mas malakas na sumusuporta sa bitcoin (BTC) ngayon kumpara sa apat na taon na ang nakalilipas, kasabay ng patuloy na pag-agos ng kapital at teknolohikal na pag-unlad sa buong digital asset ecosystem.

Inulit niya ang pananaw na iyon sa isang post sa X, isinulat: "Maaring nasa gitna tayo ng crypto winter, ngunit darating ang tagsibol — at nananalo ang bitcoin."