Inaasahang Magpapalakas ang AI sa Paglalabas ng US Convertible Bonds para sa Isa Pang Taon ng Rekord

AI-Driven Surge sa US Convertible Bonds Nagtakda ng Bagong mga Rekord

Ang mga kumpanya na may kaugnayan sa artificial intelligence ay may malaking papel sa pagtulak ng US convertible bond issuance sa walang kapantay na antas, isang momentum na tila magpapatuloy sa buong taon.

Hanggang Pebrero 18, 2026, kabuuang 18 na kumpanya ang nakalikom ng halos $13.6 bilyon sa pamamagitan ng equity-linked securities, na nagmarka ng napakalaking pagtaas ng higit sa 550% kumpara sa parehong panahon noong 2025, ayon sa datos ng Bloomberg. Ang nakaraang taon ay nakapagtala ng mahigit $120 bilyon sa mga ganitong deal, kaya ito ang pinaka-aktibong taon batay sa rekord.

Mga Pangunahing Balita mula sa Bloomberg

Sinabi ni Jan Debeuckelaer, namumuno sa US equity-linked capital markets sa Goldman Sachs, “Maaaring makita natin na ang aktibidad ay tumutugma o lumalagpas pa sa nakaraang taon, na may mga AI-related deal na posibleng umabot ng halos kalahati, lalo na kung isasama ang mga sektor tulad ng enerhiya at utilities.”

Marami sa pagsabog ng aktibidad noong nakaraang taon ay iniuugnay sa mga espesyalistang cloud service providers—karaniwang tinatawag na neoclouds—at iba pang mga negosyo na malapit ang kapalaran sa pagtaas ng paggastos para sa AI infrastructure.

Bakit Pabor Ang Mga Growth Companies sa Convertibles

Para sa mabilis na lumalaking mga kumpanya, ang convertible bonds ay nag-aalok ng kaakit-akit na alternatibo sa tradisyonal na investment-grade o high-yield na utang, dahil nagbibigay ito ng mas abot-kayang paraan upang makalikom ng kapital. Pinapayagan ng mga instrumentong ito ang mga may hawak na ipagpalit ang bonds para sa shares ng kumpanya sa ilang mga kundisyon, na nagreresulta sa mas mababang interest expenses para sa mga issuer, ngunit may panganib na mabawasan ang bahagi ng mga shareholder kung maganap ang conversion.

Ang malalaking paggalaw sa presyo ng stocks ay nagbigay-daan sa maraming issuer na mag-alok ng bonds na may kaunting o kahit zero coupon rates. Handa ang mga investor na tanggapin ang mababang yield na ito kapalit ng potensyal na pagtaas ng kita na nakapaloob sa equity conversion feature.

“Ang volatility ay tunay na bentahe para sa mga nag-i-invest sa convertibles,” paliwanag ni Jason Wood, tagapagtatag at CEO ng J. Wood Capital Advisors, na kamakailan ay nagbigay payo sa Microchip Technology Inc. sa $800 milyon na convertible bond sale.

Ang kamakailang alok ng Microchip ay halimbawa ng paborableng mga termino na maaaring makuha ng ilang kumpanya, na may zero interest at 40% conversion premium—malayo sa marketed range na 32.5% hanggang 37.5%.

Gayunpaman, nagbabala si Wood na kung ang kawalang-stabilidad ng merkado ay magdudulot ng malawakang pag-iwas sa panganib, maaaring kailangang mag-alok ng mas mataas na coupon o mas mababang conversion premium ang mga bagong convertible deal upang mabayaran ang mga investor para sa mas mataas na kawalang-katiyakan.

Market Volatility at Pagbabago sa mga Sektor

Ang mga alalahanin tungkol sa nakakagambalang epekto ng AI ay nagdulot na ng malalaking sector rotation at tumataas na volatility sa ilang bahagi ng equity market, kabilang ang mga lugar na tradisyonal na aktibo sa convertible bond issuance.

Ang iShares Expanded Tech-Software Sector ETF, na benchmark para sa software stocks, ay bumaba ng 23% ngayong taon. Samantala, ang mga shares ng mga neocloud companies gaya ng CoreWeave Inc. ay bumagsak nang husto mula sa tuktok noong nakaraang taon at nakaranas ng malalawak na paggalaw sa presyo kasabay ng nagpapatuloy na diskusyon tungkol sa hinaharap ng paggastos na may kaugnayan sa AI. Ang mga pangyayaring ito ay maaaring mag-udyok sa ilang kumpanya na muling pag-isipan ang kanilang fundraising strategies.

Tanaw sa Convertible Bond Issuance

Sa kabila ng mga kamakailang kaguluhan, nananatiling optimistiko si Wood na ang US convertible bond issuance ay maaaring lumampas ng $100 bilyon para sa ikalawang sunod na taon, lalo na habang nagiging mas aktibo ang mga sektor liban sa software.

Napansin ni Michael Voris, co-head ng ECM para sa Americas sa Goldman Sachs, “Nasasaksihan natin ang mga unang yugto ng mas malawak na capital investment cycle sa buong bansa.”

Inaasahan ni Debeuckelaer ang tumataas na partisipasyon mula sa mga kumpanyang nasa pagmimina at health care, pati na rin ang mga bagong pampublikong kumpanya, sa convertible bond market.

Dagdag ni Wood na nakatakdang makaranas ng muling pagsigla ang health care sa convertible issuance, lalo na’t maaaring mabawasan ng mga pagbabagong dala ng AI ang aktibidad sa mga sektor na dating namamayani.

“Nag-alinlangan ang mga kumpanyang pangkalusugan na mag-issue ng convertibles nitong mga nakaraang taon dahil sa mga alalahanin sa presyo ng stocks at valuations,” ani Wood. “Ngunit ang muling pagbangon ng sektor sa pagtatapos ng nakaraang taon ay muling nagpasigla ng interes mula sa mga potensyal na issuer.”

Mga kapansin-pansing transaksyon, tulad ng kamakailang $5 bilyon na mandatory convertible bond sale ng Oracle Corp na naglalayong tugunan ang mga alalahanin sa kredito na may kaugnayan sa malalaking AI investments nito, ay tumutulong maglatag ng pundasyon para sa panibagong natatanging taon sa merkado.

Pinakabinabasang Balita mula sa Bloomberg Businessweek

©2026 Bloomberg L.P.