Sa isang komprehensibong pagsusuri ng decentralized derivatives exchange na Hyperliquid at ng native token nitong HYPE, sinabi ng kumpanya ng cryptocurrency analytics na Alphractal na ang teknikal na arkitektura at datos ng paglago ng platform ay nagpapahiwatig ng makabuluhang tagumpay sa sektor.
Ayon sa ulat, naiiba ang Hyperliquid mula sa mga klasikong DEX na nakabase sa AMM sa pamamagitan ng pag-aalok ng performance na halos katulad ng centralized exchanges gamit ang ganap na on-chain deterministikong order book, habang pinananatili ng mga user ang kontrol sa kanilang mga asset.
Pangunahin sanang binuo para sa perpetual trading, lumawak na ang Hyperliquid upang masaklaw ang malawak na ekosistema ng produkto kabilang ang spot trading, automated vault systems, propesyonal na API infrastructure, at mga synthetic/tokenized assets. Ang pinaka-kapansin-pansing tampok ng platform ay ang paglikha at pagkansela ng mga order ay ginagawa on-chain mismo, at ang proseso ng pagmamatch ay nagaganap direkta sa loob ng blockchain. Ang kawalan ng AMMs (Automated Mechanisms) at pagdepende sa mga panlabas na sequencer o rollup systems ang nagtatangi sa Hyperliquid sa maraming iba pang DEX mula sa teknikal na pananaw.
Ayon kay Alphractal, nakukuha ng sistema ang balanse sa pagitan ng seguridad at performance sa pamamagitan ng hybrid na estruktura. Ang transaction queuing at final consensus ay ganap na ginagawa on-chain, habang ang ilang performance-critical na bahagi ay sinusuportahan ng optimized off-chain processes. Gumagana ang blockchain bilang deterministikong “replicated state machine”; ibig sabihin, lahat ng validator ay nagpapatupad ng parehong transaction logic, at isang global transaction queue ang pinananatili sa buong network dahil sa consensus mechanism. Ang consensus algorithm na tinatawag na HyperBFT ay nagbibigay ng mabilis na finality at ginagarantiya ang tuloy-tuloy na operasyon ng network kahit pa may malisyoso o may sirang nodes.
Sinuri rin ng ulat ang paglago ng Hyperliquid gamit ang TVL data. Habang tinutukoy na ang sabayang paglitaw ng dollar-based TVL at presyo ng HYPE ay maaaring lumikha ng spekulatibong ilusyon, nagbigay ang token-based na pagsusuri ng mas malinaw na larawan. Ang naka-lock na HYPE ay nagpakita ng matinding pagtaas hanggang Hulyo 2025, pagkatapos nito ay naging matatag sa humigit-kumulang 50 milyon HYPE. Ipinapakita nito na ang imprastraktura at EVM-based na pagpapalawak ay umunlad nang agresibo hanggang kalagitnaan ng 2025, sinundan ng mas mature na yugto.
Mayroon ding kapansin-pansing momentum sa paglago ng user. Umabot na ngayon ang platform sa humigit-kumulang 60,000 araw-araw na aktibong user. Sinasabi na ang rate ng bagong user acquisition ay lumago nang eksponensyal mula kalagitnaan ng 2023 hanggang unang bahagi ng 2026, na mas lalong pinabilis ng HYPE airdrop noong Nobyembre 29, 2024. Habang ang average na bilang ng bagong user kada araw ay nasa daan-daang una, kamakailan ay umabot ito sa libo-libo.
Ipinapakita rin ng mga volume comparison ang kakayahang makipagkumpitensya ng Hyperliquid. Sa pag-generate ng daily volume na $2.71 bilyon sa futures trading, nalalagpasan ng platform ang mga mid-sized na centralized exchanges gaya ng Kraken, Deribit, at Crypto.com. Gayunpaman, malayo pa rin ito sa mga higante ng industriya tulad ng Binance, OKX, at Bybit. Bagaman ang spot market volume na $58.6 milyon ay kapansin-pansin para sa isang DEX, kulang pa rin ito kumpara sa mga pangunahing manlalaro gaya ng Coinbase.
Mula sa perspektibo ng tokenomics, kapansin-pansin ang datos ng Support Fund. Ang pondo, na bumibili muli ng average na 70,000 HYPE araw-araw, ay tumaas ang balanse mula 15 milyon HYPE tungong 40 milyon HYPE noong 2025. Ayon kay Alphractal, ang mekanismong ito ay lumilikha ng sustainable deflationary pressure sa HYPE sa pamamagitan ng sistematikong pag-channel ng transaction revenues sa repurchases.
Ipinunto rin ng ulat na bagaman nag-aalok ang Hyperliquid ng teknikal na matatag na imprastraktura, hindi pa ganap na natatanggal ang mga panganib. Ang mga insidente ng price manipulation sa pagtatapos ng 2025 ay nagpakita ng patuloy na systemic risks sa mga umuusbong na blockchain ecosystem. Gayunpaman, sinasabi ni Alphractal na nananatiling malakas ang pangmatagalang pananaw dahil sa halos kompletong imprastraktura at kakayahan ng third-party applications na mag-expand gamit ang EVM. Bagaman inaasahang magiging taon ng spekulasyon ang 2026, parehong ang HYPE token at ang Hyperliquid ecosystem ay nakaposisyon bilang makabuluhang alternatibo sa proseso ng pag-mature ng decentralized finance.
