Pangkalahatang Tanawin ng Macro ngayong Linggo: Katatagan ng Inflation sa US + Kawalang-katiyakan sa Taripa, Maaaring Iurong ng Fed ang Pagbaba ng Rate sa Hulyo

BlockBeats News, Pebrero 23: Ang macro trend sa U.S. ay bumalik sa kumbinasyon ng "mataas na inflation + mas matagal na mataas na interest rates."

Noong Martes ng 23:00, inilabas ang U.S. December wholesale sales monthly rate, U.S. February Conference Board Consumer Confidence Index, at U.S. February Richmond Fed Manufacturing Index;

Pagkatapos magsara ng U.S. stock market sa Miyerkules, ilalabas ng NVIDIA ang kanilang financial report;

Noong Huwebes ng 21:30, iaanunsyo ang U.S. initial jobless claims para sa linggong nagtatapos noong Pebrero 21;

Noong Biyernes ng 22:45, ilalabas ang U.S. February Chicago PMI.

Ipinapakita ng pinakabagong datos na ang kabuuang GDP growth rate sa ika-apat na quarter ng 2025 sa U.S. ay mas mababa kaysa inaasahan, ngunit ang core GDP ay lumago pa rin ng 2.4% year-on-year, na nagpapakita ng patuloy na katatagan ng ekonomiya. Ang core PCE para sa Disyembre ay tumaas ng 0.4% buwan-sa-buwan at umabot sa 3% year-on-year, ang pinakamalaking pagtaas sa halos isang taon, kung saan ang Super Core PCE ay umabot sa 3.3%, na nagpapalakas sa senyales ng matigas na inflation.

Bilang resulta, halos iniwan na ng interest rate market ang inaasahan ng rate cut sa unang kalahati ng taon. Ayon sa datos ng LSEG, kasalukuyang lubos na pinapahalagahan ng mga trader ang dalawang 25-basis-point rate cuts sa 2026, ngunit ang unang rate cut ay ipinagpaliban sa Hulyo. May ilang institusyon pa nga na nagbabala na tumataas ang panganib na isa lang ang rate cut para sa buong taon.

Ngayong linggo, ang pokus ay nasa U.S. January PPI data. Inaasahan ng merkado ang 0.3% buwan-sa-buwan na pagtaas sa PPI, na may year-on-year na pagbaba mula sa dating halaga na 3.0% papuntang 2.8%. Kung mananatiling matatag ang inflation sa producer-end, lalo nitong lilimitahan ang espasyo ng Fed para sa pagbabago ng polisiya.

Ilang opisyal ng Fed ang nagbigay na ng hawkish na signal. Sinabi ni Chicago Fed President Evans na kung ang inflation ay mananatili sa o higit sa 3%, ang kasalukuyang interest rate level ay "hindi mataas"; sinabi ni Governor Brainard na hindi siya sumusuporta sa rate cut hangga't hindi nakukumpirma na patuloy na bumababa ang inflation; ipinapakita rin ng meeting minutes na bukas ang ilang opisyal sa posibilidad ng pagtaas ng rates kung kinakailangan.

Sa pangkalahatan, bagama't bumagal ang paglago ng ekonomiya ng U.S., hindi ito huminto, nananatiling matigas ang inflation, at may mga variable sa fiscal at trade policies. Sa ganitong kalagayan, maaaring mas maapektuhan ng datos at policy expectations ang short-term market volatility, habang ang pokus ng polisiya ng Fed ay patuloy na iikot sa "pagpapanatili ng restrictive rates sa mas mahabang panahon."