Primoris (NYSE:PRIM) Nagulat sa Malakas na Q4 CY2025 Pero Bumaba ang Stock

Kumpanyang tagapagtayo ng imprastraktura na Primoris (NYSE:PRIM)

sa Q4 CY2025, na may benta na tumaas ng 6.7% taon-taon sa $1.86 bilyon. Ang kanilang non-GAAP na kita na $1.08 bawat share ay 8.9% na mas mataas kaysa sa consensus ng mga analyst.

Ngayon na ba ang tamang panahon para bumili ng Primoris?

“Nagtapos ang Primoris ng panibagong taon ng mapagkakakitaang paglago noong 2025, na nagtala ng rekord sa kita, kita, at backlog, at inilalagay kami sa unahan ng aming iskedyul para maabot ang aming mga multi-taong layunin. Pinalakas din namin ang aming balanse ng pananalapi at posisyon ng likwididad, na magbibigay-daan sa amin na maglaan ng kapital sa mga oportunidad para lumikha ng karagdagang halaga para sa Primoris at mga stakeholder nito,” ani Koti Vadlamudi, Pangulo at Punong Tagapagpaganap ng Primoris.

Pangkalahatang-ideya ng Kumpanya

Inilista sa NASDAQ noong 2008, ang Primoris (NYSE:PRIM) ay nagtatayo, nagpapanatili, at nag-u-upgrade ng imprastraktura sa utility, energy, at civil construction na mga industriya.

Paglago ng Kita

Ang pagsusuri sa pangmatagalang performance ng benta ng isang kumpanya ay nagbibigay ng pananaw sa kalidad nito. Anumang negosyo ay maaaring magpakita ng magandang quarter o dalawa, ngunit maraming tumatagal ay lumalago nang maraming taon. Sa nakalipas na limang taon, ang Primoris ay lumago ng 16.8% compounded annual growth rate sa benta. Ang paglago nito ay mas mataas sa average ng mga kumpanyang industriyal at nagpapakita na ang kanilang mga alok ay tinatangkilik ng mga customer, isang magandang panimulang punto para sa aming pagsusuri.

Ang pangmatagalang paglago ang pinakamahalaga, ngunit sa sektor ng industriyal, maaaring hindi makita ng limang taong paningin ang mga bagong trend o siklo ng demand. Ang taunang pagtaas ng kita ng Primoris na 15.1% sa nakalipas na dalawang taon ay mas mababa kaysa sa limang taong trend nito, ngunit naniniwala pa rin kaming nagpapahiwatig ito ng malusog na demand.

Mas mapapalalim pa natin ang pagsusuri sa revenue dynamics ng kumpanya sa pamamagitan ng pagsusuri sa backlog nito, o ang halaga ng outstanding na mga order na hindi pa naisakatuparan o naihatid. Ang backlog ng Primoris ay umabot sa $11.95 bilyon sa pinakahuling quarter at umabot ng average na 108% na paglago taon-taon sa nakalipas na dalawang taon. Dahil mas mataas ang bilang na ito kaysa sa paglago ng kita, makikita nating nag-ipon ang kumpanya ng mas maraming order kaysa sa kaya nitong tapusin at naipagpaliban ang kita sa hinaharap. Maaari nitong ipahiwatig ang mataas na demand para sa mga produkto at serbisyo ng Primoris ngunit nagdudulot din ng pangamba tungkol sa mga limitasyon sa kapasidad.

Sa quarter na ito, iniulat ng Primoris ang paglago ng kita na 6.7% taon-taon, at ang $1.86 bilyon na kita ay lumampas sa estima ng Wall Street ng 3.3%.

Sa hinaharap, inaasahan ng mga analyst ng sell-side na ang kita ay lalago ng 5.9% sa susunod na 12 buwan, na mas mabagal kumpara sa nakaraang dalawang taon. Ang projection na ito ay hindi kaaya-aya at nagpapahiwatig na magkakaroon ng ilang balakid sa demand para sa kanilang mga produkto at serbisyo. Gayunpaman, maayos pa rin ang kumpanya sa ibang sukatan ng kalusugan sa pananalapi.

Kumakain ang software ng mundo at halos wala nang industriya na hindi nito naapektuhan. Ito ay nagtutulak ng tumataas na demand para sa mga tool na tumutulong sa mga software developer sa kanilang trabaho, maging ito man ay para sa pag-monitor ng critical cloud infrastructure, pag-integrate ng audio at video functionality, o pagtiyak ng maayos na streaming ng content.

Operating Margin

Ang operating margin ng Primoris ay maaaring bahagyang nagbago sa nakalipas na 12 buwan ngunit karaniwang nanatiling pareho, na may average na 4.9% sa nakalipas na limang taon. Ang kitaing ito ay maliit para sa isang industriyal na negosyo at sanhi ng hindi mainam na cost structure at mababang gross margin.

Sa pagsusuri ng trend ng kanilang kakayahang kumita, ang operating margin ng Primoris ay maaaring bahagyang nagbago ngunit karaniwang nanatiling pareho sa nakalipas na limang taon. Nagdudulot ito ng tanong tungkol sa gastos ng kumpanya dahil ang paglago ng kita ay dapat sana ay nagbigay ng leverage sa kanilang mga fixed cost, na nagreresulta sa mas magandang economies of scale at kakayahang kumita.

Sa Q4, nag-generate ang Primoris ng operating margin profit margin na 4.2%, katulad ng parehong quarter noong nakaraang taon. Ipinapakita nito na ang cost structure ng kumpanya ay nanatiling matatag kamakailan.

Kita Kada Share

Ipinapaliwanag ng mga trend ng kita ang kasaysayan ng paglago ng isang kumpanya, ngunit ang pangmatagalang pagbabago sa earnings per share (EPS) ay nagpapakita ng kakayahang kumita ng paglago na iyon – halimbawa, maaaring pataasin ng isang kumpanya ang benta sa pamamagitan ng labis na paggastos sa advertising at promosyon.

Ang EPS ng Primoris ay lumago ng kamangha-manghang 20.6% compounded annual growth rate sa nakalipas na limang taon, mas mataas kaysa sa 16.8% annualized na paglago ng kita. Gayunpaman, tinatanggap namin ito nang may pag-iingat dahil hindi bumuti ang operating margin at hindi rin sila nagbili muli ng kanilang shares, na nangangahulugang ang pagbabago ay mula lamang sa nabawasang interest expense o buwis.

Tulad ng sa kita, sinusuri namin ang EPS sa mas bagong panahon dahil maaari itong magbigay ng pananaw sa mga umuusbong na tema o pag-unlad ng negosyo.

Para sa Primoris, ang dalawang taong taunang paglago ng EPS na 40.4% ay mas mataas kaysa sa limang taong trend nito. Gustong-gusto namin kapag bumibilis ang paglago ng earnings, lalo na kung ito ay galing na sa mataas na base.

Sa Q4, iniulat ng Primoris ang adjusted EPS na $1.08, bumaba mula $1.13 noong parehong quarter ng nakaraang taon. Bagaman bumaba taon-taon, mas mataas pa rin ito ng 8.9% kaysa sa estima ng mga analyst. Sa susunod na 12 buwan, inaasahan ng Wall Street na ang buong taong EPS ng Primoris na $5.62 ay lalago ng 5.3%.

Pangunahing Punto mula sa Resulta ng Q4 ng Primoris

Natutuwa kaming makita na nalampasan ng Primoris ang inaasahan ng mga analyst sa kita ngayong quarter. Masaya rin kami na nalampasan ng kanilang EBITDA ang estima ng Wall Street. Sa mas malawak na pagtingin, naniniwala kaming may ilang mahahalagang positibo sa quarter na ito. Marahil ay higit pa ang inaasahan ng mga mamumuhunan, at ang presyo ng shares ay bumaba ng 7.7% sa $152.83 kaagad pagkatapos ng pag-uulat.

Kaakit-akit ba ang Primoris bilang oportunidad sa pamumuhunan ngayon? Mahalaga ang nangyari sa pinakahuling quarter, ngunit hindi ito kasinghalaga ng pangmatagalang kalidad ng negosyo at pagpapahalaga, kapag nagpapasya kung dapat mamuhunan sa stock na ito.