Mananatiling kanais-nais ang Swiss franc dahil sa alindog bilang ligtas na kanlungan

Ang Swiss franc ay hindi madalas na pinag-uusapan, ngunit tulad ng nabanggit noong nakaraang linggo, ito ay tiyak na isa sa mga pangunahing bagay na dapat bigyang pansin sa larangan ng mga pangunahing currency. Kung hindi man dahil sa mga tensyong heopolitikal, ngayon ay may dagdag na kawalang-katiyakan sa kalakalan. Ito ay magdadagdag pa sa negatibidad ng pangkalahatang risk landscape, kaya't nananatiling kaakit-akit ang franc bilang isang hedge.

Ang pangunahing chart na dapat bantayan ay ang EUR/CHF, na bumaba sa ibaba ng mahalagang suporta sa 0.92 sa simula ng taon. Ito ba ay isang senyales na ang SNB ay mas mapagparaya na hinggil sa kanilang mga limitasyon sa interbensyon? Tingnan natin ang sinasabi ng ilang mga analyst.

RBC
"Sa nakaraang taon, ang CHF ay kumilos bilang ang nangingibabaw na risk-off currency sa G10. Habang si Trump ay nasa White House pa sa loob ng tatlong taon, mahirap isiping magkakaroon ng panahon ng katahimikan sa heopolitika. Malamang na magpapatuloy ang lakas ng CHF sa malapit na hinaharap kahit na mahina ang economic data. Sa tingin namin ay malamang na magkaroon ng FX intervention sa susunod na taon, ngunit mahirap matukoy ang tamang timing. Sa halip na spot trade, maaaring mas mainam na ipahayag ang pananaw tungkol sa FX intervention sa pamamagitan ng options, halimbawa EUR/CHF call spreads."

Morgan Stanley
"Ipinapaliwanag namin na ang mga namumuhunan ay minamaliit at hindi nabibigyang-halaga ang lakas ng CHF. Ang CHF ang pinaka-matatag at epektibong safe haven kumpara sa mga karaniwan nitong safe haven 'peers', at sa tingin namin ay mas mapagparaya ang SNB sa lakas ng CHF kaysa sa inaakala ng marami. Inaasahan naming bababa ang EUR/CHF sa 0.87, mas mababa kaysa sa consensus at forwards, at nakikita naming kaakit-akit ang USD/CHF shorts bilang hedge para sa mga USD 'bear case' scenarios."

Credit Agricole
"Ang CHF ay nananatiling malapit sa pinakamalakas nitong tunay na antas mula pa noong 2011. Ang mahalaga ay ang EUR/CHF ay nananatili sa bahagyang taas ng 0.91, mga 1.5% na mas mababa kaysa sa average noong Oktubre at Enero. Bagama't tiyak na binabantayan ng SNB ang mga pangyayaring ito kahit walang dagdag na anti-CHF jawboning, maaaring kailanganin din nitong isaalang-alang ang epekto ng senyales ng pagdepensa sa mas mahalagang psychological level tulad ng 0.90."