USD: Nanatili ang inaasahan ng merkado na dalawang beses magbabawas ng rate ang Fed – BNY

Pananaw sa Merkado: US Dollar at mga Inaasahan sa Rate ng Federal Reserve

Ipinunto ni John Velis mula sa BNY na ang mga interest rate market, na may malaking papel sa paghubog ng direksyon ng US Dollar, ay patuloy na inaasahan ang humigit-kumulang dalawang beses na pagbaba ng rate ng Federal Reserve ngayong taon. Nanatili ang pananaw na ito sa kabila ng mga kamakailang palatandaan ng mahigpit na paninindigan mula sa mga tala ng pagpupulong ng Fed, matatag na PCE inflation, at malambot na datos ng GDP. Binanggit din ni Velis na ang isang ganap na 25 basis point na pagbaba ay hindi pa lubusang isinasaalang-alang hanggang Hulyo, habang pinananatili ng BNY Markets ang kanilang forecast ng tatlong beses na pagbaba ng rate sa ikalawang kalahati ng taon.

Hindi Nagbago ang OIS Market sa mga Hawkish na Palatandaan

Kaunti lamang ang naging pagbabago sa inaasahan ng merkado para sa pagpapaluwag ng pananalapi, kung saan ipinapakita ng December 2026 Overnight Indexed Swap (OIS) ang humigit-kumulang 60 basis points na pagluluwag ng polisiya sa pagtatapos ng taon.

Ayon kay Velis, ang isang buong pagbaba ng rate ay hindi pa ganap na nasasalamin sa presyo sa merkado hanggang sa pagpupulong ng Federal Reserve sa Hulyo.

Malapit itong umaayon sa pananaw ng BNY, dahil patuloy silang umaasa ng tatlong beses na pagbaba ng 25 basis points sa ikalawang kalahati ng taon, lalo na dahil sa mga palatandaan ng humihinang labor market.

Ipinahayag ng pinakahuling tala ng pagpupulong ang isang medyo mahigpit na posisyon, partikular na dahil ilang miyembro ng komite ang nagpahayag ng suporta para sa mas flexible na paraan sa mga darating na desisyon tungkol sa rate. Kasama rito ang posibilidad ng pagtaas ng federal funds rate kung mananatiling mataas ang inflation kumpara sa target na antas.

Naniniwala ang BNY na kung magkatotoo ang kanilang pananaw para sa labor market ng US sa bandang huli ng taon, malamang na mag-aayos ang Federal Reserve ng interest rates alinsunod sa kanilang mandato para sa buong-empleyo, kahit na manatiling mataas ang inflation.

(Ang artikulong ito ay ginawa sa tulong ng artificial intelligence at nirepaso ng isang editor.)