| Pangunahing Punto: – Ikinabit ni Waller ang kanyang suporta para sa rate cut sa Marso batay sa resulta ng ulat ng trabaho sa Pebrero. – Ang malakas na pagkuha ng trabaho noong Enero ay maaaring magbigay-katwiran upang laktawan ang isang cut sa Marso, na binibigyang-diin ang pagdepende sa datos. – Ang mahinang datos ng paggawa sa Pebrero ay mag-uudyok kay Waller na suportahan ang pagputol sa policy-rate. |
Ipinahiwatig ni Christopher Waller na ang kanyang suporta para sa isang rate cut sa Marso ay nakasalalay sa ulat ng trabaho sa Pebrero, ayon sa Bloomberg. Ipinakita niya ang paparating na labor print bilang mapagpasya kung nararapat nang simulan ang pagluwag ng patakaran.
Ipinalalagay din niya na ang matatag na pagtaas ng trabaho noong Enero ay maaaring gawing makatwiran ang hindi pagputol sa susunod na pagpupulong, ayon sa ulat ng Big Rapids News. Binibigyang-diin ng posisyong ito ang pagdepende sa datos at ang kahandaang maghintay ng mas malinaw na kumpirmasyon.
Sa kabilang banda, kung mahina ang datos sa Pebrero, magiging handa siya na suportahan ang pagbaba ng policy rate, ayon sa Wall Street Journal. Ang diin ay nasa agaran at malapit na momentum ng paggawa sa halip na mga hindi kaugnay na kaganapan.
Pangunahing mga indikador ng paggawa na binabantayan ni Waller sa datos ng Pebrero
Binigyang-diin ni Waller ang pagkakaiba ng signal at ingay sa buwanang payrolls, kung saan ang mga rebisyon at lawak ng sektor ay kasinghalaga ng headline. Batay sa mga kasanayan ng Bureau of Labor Statistics (BLS), ang mga pagtatantiya sa payroll ay regular na nire-rebisa sa mga susunod na buwan, na maaaring magbago nang malaki sa naratibo.
Sa editoryal, ang kanyang balangkas ay tumutukoy sa tatlong pokus na lugar: kung ang lakas ng Enero ay lumawak sa higit pang sektor, kung paano umuunlad ang average na kita bawat oras at antas ng kawalan ng trabaho, at kung ang mga pagtaas noong Enero ay mare-rebisa pababa. Tanging kombinasyon ng mga elementong ito ang papasa sa kanyang pamantayan para matukoy kung matibay o humihina ang trend ng paggawa.
“Kung ang magandang balita sa labor market ... ay mare-rebisa o maglaho sa Pebrero ... dapat magkaroon ng cut sa pagpupulong sa Marso,” ani Christopher Waller, Gobernador, sa sentral na bangko ng US. Ang kondisyonal na pahayag ay sumasalamin sa balanseng panganib at kagustuhang iayon ang polisiya sa napatunayang momentum sa halip na isang datos lamang.
Ano ang maaaring mangyari sa malapit na panahon sa pagitan ng pagpigil at pagputol
Magkakaiba ang transmisyon ng polisiya sa bilis at paraan depende sa desisyon. Ang pagpigil ay magpapanatili ng kasalukuyang kondisyon sa pananalapi at magbibigay sa mga policymaker ng isa pang buwan para sa datos at rebisyon, habang ang pagputol ay magsisimula ng pagluwag sa gastos ng paghiram.
Kung magpatuloy ang lakas ng paggawa: dahilan upang maghintay at muling suriin matapos ang mga rebisyon
Kung matatag ang payrolls sa Pebrero, lumawak ang lawak nito sa mga sektor, nanatili ang unemployment malapit sa kamakailang antas, at hindi bumilis ang pagtaas ng sahod, lalakas ang dahilan upang maghintay. Sa ganitong setup, maaaring muling suriin ng mga opisyal matapos malinawan ng BLS rebisyon kung ang mga pagtaas ng Enero ay trend o ingay lang.
Ang pagpigil ay naaayon sa pag-iingat laban sa maagang pagluwag habang patuloy ang paglapit ng inflation sa target. Makababawas din ito sa panganib ng muling pagtaas ng presyon sa presyo kung tunay na matatag ang momentum ng paggawa.
Kung humina ang paggawa o marebisa pababa ang pagtaas: dahilan para sa 25 bps cut
Kung lumamig ang hiring sa Pebrero, tumaas ang unemployment rate, humina ang pagtaas ng sahod, o narebisa pababa ang mga naunang pagtaas, malamang na matugunan ang pamantayan para sa 25 basis point cut ayon sa balangkas ni Waller. Gaya ng inilarawan ng Wall Street Journal, magiging mas bukas siya sa pagluwag bunsod ng humihinang kondisyon sa paggawa.
Sa ganitong senaryo, ang maingat na pagbaba ay maaaring magsilbing panangga sa panganib ng pagbaba sa trabaho nang hindi nangangako ng mabilisang siklo. Mananatiling nakatuon ang diin sa paunti-unting pagbabago na naaayon sa dual mandate.
Sa oras ng pagsulat na ito, ang Bitcoin ay nagte-trade sa halos $65,867 na may napakataas na 11.03% volatility at neutral na 14-day RSI na 37.87. Ipinapakita ng backdrop na ito ang cross-asset sensitivity sa nagbabagong inaasahan sa polisiya ng Federal Reserve.
