Maaaring magmarka ang pangunahing Bitcoin onchain signal ng susunod na muling pagtaas ng demand para sa BTC

Ang onchain na datos na sumusubaybay sa kakayahang kumita ng mga namumuhunan sa Bitcoin (BTC) ay bumaba muli patungo sa pangmatagalang average, na nagpapahiwatig ng posibleng reset ng halaga. Kasabay nito, ipinapakita ng daloy ng order sa crypto exchange na lumuluwag ang agresibong presyon ng pagbebenta, kung saan ang spot cumulative volume delta (CVD) ay bahagyang tumaas kahit bumaba ang spot trading volume sa $6 bilyon mula $7.6 bilyon. 

Ang mga pagbabagong ito ay humuhubog sa mga inaasahan kung kailan muling babalik ang mas matibay na spot demand para sa BTC at kung ito ba ay hahantong sa pagbabago ng trend.

Bitcoin valuation metric, bumabalik sa makasaysayang average

Ayon kay Glassnode analyst Chris Beamish, ang market value to realized value (MVRV) ratio ng Bitcoin ay nag-normalize na matapos ang naunang +1 standard deviation extremes ay ganap nang na-reset.

BTC: MVRV matinding paglihis. Pinagmulan: Chris Beamish/X

Ikinukumpara ng MVRV ang market capitalization sa realized capitalization upang masukat ang kakayahang kumita ng mga namumuhunan. Ang paglapit nito sa pangmatagalang mean ay naglalagay sa mga valuation malapit sa mga antas na dati nang nag-alok ng mas pinabuting risk-reward, bagama't hindi pa pumapasok ang BTC sa malalim na undervalued na teritoryo.

Gayundin, ang realized capitalization, na sumusukat sa kabuuang halaga ng Bitcoin batay sa presyo kung kailan huling nailipat onchain ang bawat coin, ay bumaba sa $1.09 trilyon mula sa peak na $1.12 trilyon noong Nobyembre 2025, isang pagliit ng halos $33 bilyon sa network value.

Ang 30-araw na pagbabago ay nasa -2.26%, na nagpapahiwatig ng patuloy na paglabas ng kapital. Ayon kay BTC researcher Axel Adler Jr., ang mga coin na may edad na tatlo hanggang anim na buwan ay kasalukuyang bumubuo ng 25.9% ng suplay, na siyang pinakamalaking cohort. Marami sa mga posisyong ito ay binuksan malapit sa mga cycle highs at ngayon ay nalulugi na.

Pagbabago ng netong posisyon sa realized cap ng Bitcoin (%). Pinagmulan: Glassnode

Sama-sama, inilalarawan ng mga signal na ito ang defensive na yugto. Ang mga may hawak ng BTC ay hindi pa sumusuko sa malaking bilang, habang ang mga bagong daloy ng kapital ay hindi pa nababago ang trend ng realized cap. Ayon kay Adler Jr., ang kasalukuyang trend ay nananatiling “neutrally defensive” hanggang sa bumalik sa positibong momentum ang cap.

Kaugnay: Ang labis na pag-realize ng pagkalugi ng mga Bitcoin trader ay maaaring magtulak sa presyo ng BTC na bumaba sa $44K

Ipinapakita ng Bitcoin volume delta ang maingat na pag-absorb

Ang datos sa exchange flow ay sumasang-ayon sa pananaw na ito. Ipinapakita ng datos mula sa Glassnode na ang spot cumulative volume delta ay gumanda sa -$161.5 milyon mula -$177.1 milyon, na nagpapahiwatig ng bahagyang pagbaba sa agresibong pagbebenta.

Spot CVD data. Pinagmulan: Glassnode

Sinasukat ng CVD ang pinagsama-samang diperensya sa pagitan ng buy at sell market orders. Ang spot trading volume ay bumaba sa $6.0 bilyon mula $7.6 bilyon, na nagpapahiwatig ng mas kaunting partisipasyon at mas pabagu-bagong galaw ng presyo.

Sa mga naunang cycle, ang matitinding pagbaba ng CVD sa panahon ng pagbaba ng presyo ay tumutugma sa pagbuo ng lokal na bottom kapag nagsimulang maging stable ang selling pressure. Ang presyo ng BTC na nananatili sa loob ng $62,000–$64,000 na range, kasabay ng paglapad ng CVD, ay maaaring magpahiwatig na ang suplay ay mas episyenteng naa-absorb, lalo na kung magsisimula nang bumawi ang spot participation mula sa kasalukuyang mababang antas.

Kaugnay: Ang 'fair value' gap ng Bitcoin ay nagtakda ng $45K na target habang ang mga problema sa AI ay nagpapabigat sa stocks, gold