Ang pagtaas ng mga pamumuhunan sa AI ay nakikinabang hindi lamang sa 'Mag 7.' Alamin kung aling industriya ang maaaring makaranas ng malaking paglago.

Ang Pag-usbong ng AI ay Nagpapasiklab ng Panibagong Daluyong ng Pamumuhunan sa Semiconductor

Ang momentum sa likod ng artificial intelligence ay hindi bumabagal—sa katunayan, lalo pa itong bumibilis. Ayon sa pinakabagong pagtataya ng Morgan Stanley analyst na si Shane Brett, ang paggastos para sa semiconductor capital equipment ay inaasahang aabot sa $143 bilyon pagsapit ng 2026, isang kapansin-pansing pagtalon mula sa naunang forecast na $136 bilyon. Ito ay magmamarka ng 23% pagtaas kumpara sa nakaraang taon.

In-update din ni Brett ang kanyang pagtataya para sa 2027, kung saan inaasahan na ang gastos ay aakyat sa $182 bilyon mula sa dating $161 bilyon. Ang mga binagong numerong ito ay nagpapakita ng mabilis na tumitinding kumpetisyon sa pagbuo ng imprastrukturang kinakailangan para sa AI, kahit na may mga katanungan kung kailan magbubunga ng konkretong kita ang malalaking pamumuhunang ito. Naniniwala si Brett na ang pagtaas na ito ay lumilikha ng mga bagong lider sa industriya.

"Pumapasok tayo sa yugto kung saan ang mga kita mula sa semiconductor process equipment ay nagsisimula nang tumapat sa mga nakikita sa memory stocks," paliwanag ni Brett.

Iniuugnay ng analyst na ito ang pagbabago sa tumataas na demand para sa dalawang pangunahing kategorya ng hardware: memory at logic chips. Para sa 2026, tinaasan ni Brett ang kanyang forecast para sa DRAM (computer memory) ng $5 bilyon at para sa NAND ng $2 bilyon, habang nanatiling hindi nagbabago ang kanyang pagtataya para sa foundry logic. Sa pagtingin sa 2027, inaasahan niyang mas lalago pa ito, idinagdag ang $9 bilyon bawat isa sa DRAM at foundry logic projections. Binanggit niya na ang mga komponenteng ito ay mahalaga para sa mga data center na nagpapagana ng generative AI.

Bagama't ang mga chip designer gaya ng Nvidia, Qualcomm, AMD, at Broadcom ang matagal nang sentro ng atensyon ng mga mamumuhunan, iminungkahi ng Morgan Stanley na ang tunay na halaga ay lumilipat na ngayon sa mga kumpanyang gumagawa ng mga sopistikadong kagamitan para sa mga chip fabrication plant.

Itinampok ni Brett ang Applied Materials bilang kanyang pangunahing rekomendasyon sa mga tagagawa ng kagamitan sa U.S. Sa kabila ng mahalagang papel nito sa supply chain, ang Applied Materials ay kasalukuyang mas mababa ang halaga kaysa sa mga kakumpitensya tulad ng Lam Research at KLA Corp. Kahit pa tumaas ng halos 54% ang stock nito ngayong taon—mas mataas kaysa sa 46% ng Lam at 28% ng KLA—hindi pa lubusang kinikilala ng merkado ang pamumuno nito sa AI memory sector.

Nagsalita ang Applied Materials CEO na si Gary Dickerson sa Semicon Taiwan sa Taipei, Setyembre 4, 2024. (Reuters/Ann Wang)

May mga Tanong pa Tungkol sa Sustainability

Sa kabila ng optimismo, may mga patuloy na pagdududa kung gaano katagal magpapatuloy ang daluyong ng AI-driven na pamumuhunan na ito. Sa kasaysayan, kung hindi makapaghatid ng malalaking kita ang mga tagagawa ng kagamitan, maaaring mawalan ng momentum ang mabilis na paglago na inilalarawan ni Brett.

May mas malawak ding mga alalahanin tungkol sa demand. Halimbawa, kamakailan lamang ay nag-ulat ang Nvidia ng revenue sa ika-apat na quarter at sales guidance sa unang quarter na lumampas sa inaasahan ng Wall Street. Gayunpaman, bumaba ang stock nito dahil mas mataas pa ang inaasahan ng mga mamumuhunan.

Nangunguna ang mga Tagagawa ng Kagamitan

Sa kasalukuyan, nakikinabang ang mga tagagawa ng kagamitan mula sa pagpasok ng kapital. Ang shares ng Applied Materials at Lam Research ay kapwa tumaas matapos ang positibong ulat ng kita, habang ang KLA Corp. ay bumagsak ng 15% matapos magbigay ng maingat na guidance, na nagpapakita na ang magagandang resulta ay hindi palaging nangangahulugan ng pagtaas sa merkado.

Tungkol sa May-akda