Bumagsak ang Shares ng MSTR habang ang Strategic Shift patungo sa STRC ay nagdudulot ng Volatility, Bumagsak ang Trading Volume sa ika-39 na Pinakamataas

Market Snapshot

Ang mga bahagi ng StrategyMSTR-1.66% (MSTR) ay bumaba ng 1.66% nitong Martes, na nagte-trade sa $130 hanggang 2:30 p.m. ET, kasunod ng 26.23% pagbaba sa volume ng kalakalan na naging $2.39 bilyon—isang pagbulusok sa ika-39 na pinakamataas na volume sa araw na iyon. Ang galaw ng stock ay naganap sa gitna ng mas malawak na volatility sa mga crypto-related equities, kung saan iniulat ng Goldman Sachs ang makabuluhang short interest laban sa MSTRMSTR-1.66% at Coinbase (COIN). Sa kabila ng pagbaba, muling pinagtibay ng mga analyst ng Benchmark ang “buy” rating na may target price na $705, na nangangahulugang potensyal na 430% na pag-angat mula sa kasalukuyang antas.

Key Drivers

Ang estratehikong paglipat ng Strategy patungo sa STRCSTRC+0.04% bilang pangunahing funding vehicle nito para sa bitcoinBTC-0.85% accumulation ay naging central na naratibo na nagtutulak sa sentimyento ng mga mamumuhunan. Inilahad ni Executive Chairman Michael Saylor ang pagbabagong ito sa Strategy World 2026 sa Las Vegas, na binibigyang-diin ang paglayo mula sa paghimok sa mga korporasyon na isama ang bitcoin sa kanilang balance sheet. Sa halip, inuuna na ngayon ng kumpanya ang STRC, ang perpetual preferred shares nito, upang makalikom ng kapital para sa karagdagang pagbili ng bitcoin. Inilarawan ng Benchmark analyst na si Mark Palmer ang STRC bilang “pangunahing makina” para sa pagpopondo ng mga hawak ng Strategy sa bitcoin, binanggit na maaaring mapabilis ng estruktura ang paglago ng bitcoin per share. Ang STRC, na nag-aalok ng 11% effective annual yield at buwanang dibidendo, ay bumawi mula sa kamakailang mababang $90 upang mag-trade malapit sa $100 par value nito, na nagpapakita ng panibagong kumpiyansa ng mga mamumuhunan sa katatagan ng instrumentong ito.

Ang paglipat na ito ay kaayon ng mas malawak na “digital credit” vision ni Saylor, na inilalarawan ang bitcoin bilang “digital capital” na maaaring gawing yield-bearing instruments sa halip na direktang hawakan ng mga corporate treasury. Sa modelong ito, ang mga nalikom mula sa STRC issuance ay muling ini-invest sa bitcoin, na nagpapalaki ng mga hawak at, sa teorya, nagpapataas ng bitcoin per share para sa mga equity holder. Ibinahagi ng Benchmark na ang common stock ng Strategy ay nagte-trade sa premium kumpara sa net asset value (NAV), na nagbibigay-daan sa kumpanya na makalikom ng kapital sa paraang accretive. Ang estratehiya sa alokasyon ng kapital ng kumpanya ay inuuna na ngayon ang pagpapanatili ng price stability ng STRC, isang hakbang na dinisenyo upang protektahan ang interes ng mga preferred shareholder habang pinapalawak ang bitcoin reserves.

Sa kabila ng estratehikong linaw, nahaharap ang Strategy sa malalaking unrealized losses sa kanilang mga hawak na bitcoin. Sa kasalukuyan, hawak ng kumpanya ang 717,722 BTC, na kumakatawan sa mahigit 3% ng kabuuang supply, ngunit nag-uulat ng $6.7 bilyong unrealized loss, ayon sa Saylor Tracker. Ipinahiwatig mismo ni Saylor ang patuloy na accumulation, kamakailan ay nagbigay-senyas ng karagdagang pagbili habang ang BTC ay naging stable malapit sa $67,000. Gayunpaman, nananatiling 12.6% na mas mababa ang stock year-to-date sa 2026 at 75.8% na mas mababa kumpara sa all-time high nitong $542. Binanggit ng mga analyst na bagamat ang mNAV ratio ng kumpanya ay malapit sa 1 at ang adjusted enterprise value multiple sa 1.256 ay nagpapahiwatig ng alignment sa reserves, ang landas patungo sa profitability ay nakasalalay pa rin sa pagbangon ng presyo ng bitcoin at mas malawak na sentimyento ng merkado.

Ang mas malawak na konteksto ng crypto market ay nakaapekto rin sa performance ng Strategy. Ang pagbaba ng bitcoin mula sa mga high noong huling bahagi ng 2025 ay nagdulot ng pressure sa mga kumpanyang may treasury ng digital asset, kung saan ang mga kapantay gaya ng American Bitcoin (ABTC) ay nag-ulat ng Q4 losses dahil sa pagbaba ng halaga ng BTC. Samantala, iniulat ng Goldman Sachs Research na ang malalaking mamumuhunan ay nag-short sa MSTR at COIN, tumataya laban sa mga crypto equities sa gitna ng regulasyon at kawalang-katiyakan sa merkado. Ang kakayahan ng Strategy na malampasan ang mga balakid na ito ay nakasalalay sa implementasyon ng STRC-driven capital structure at sa patuloy na adbokasiya ni Saylor para sa long-term na paghawak ng bitcoin, na inilalarawan ang panandaliang volatility bilang bahagi ng natural na siklo ng asset.

Sa kabuuan, ang performance ng stock ng Strategy ay sumasalamin sa halo ng estratehikong repositioning, optimismo ng mga analyst, at mga hamon sa buong merkado. Ang paglipat sa STRC bilang funding vehicle ay nagdulot ng positibong komento mula sa Benchmark, ngunit ang short-term na trajectory ng stock ay nananatiling naka-angkla sa galaw ng presyo ng bitcoin at sa tagumpay ng mga hakbang sa paglikom ng kapital. Mahigpit na babantayan ng mga mamumuhunan ang susunod na update ng kumpanya sa Bitcoin transaction at anumang karagdagang gabay mula kay Saylor tungkol sa pagpapalago ng orange bag.