Matrixport: Ang Bitcoin options Gamma ay na-liquidate, ngunit nananatiling kulang ang liquidity

Odaily ayon sa ulat, naglabas ang Matrixport ng chart ngayong araw na nagsasabing halos walang kapansin-pansing paggalaw ang bitcoin ngayong linggo, at ito mismo ang nagpapakita na mas nararapat itong bigyang pansin sa kasalukuyang panahon. Sa likod ng katahimikan, tahimik na nagbabago ang estruktura ng merkado. Humigit-kumulang $2.5 bilyon na gamma exposure ang malapit nang ma-clear ngayong buwan, at mula sa pinakamataas na punto, may $26.7 bilyon na ang nailabas mula sa merkado, kaya't ang kabuuang posisyon ay papalapit na sa isang reset. Ang pangunahing salik na magdidikta ng susunod na galaw ay maaaring unti-unting lumipat mula sa mekanismo ng options patungo mismo sa liquidity.

Sa ulat na ito, bibigyang-diin namin ang tatlong punto: una, kung ang kamakailang rebound ay mapanlinlang at kung sapat ba ito upang magdulot ng trend reversal; pangalawa, pagkatapos ng options expiration, saan pangunahing magtutuon ang passive hedging pressure; at pangatlo, anong mga kondisyon ang kailangang matugunan ng merkado upang masuportahan ang mas matatag at pangmatagalang stabilization. Marahil, ang pinaka-kapansin-pansing yugto ng cycle na ito ay ngayon pa lang nagsisimula.

Sa kasalukuyan, ang presyo ng bitcoin ay halos kapareho ng nakaraang linggo, ngunit hindi naging maayos ang galaw nito. Ang mabilis na pagbagsak noon, at ang mabilis ding rebound pagkatapos, ay malaki ang kaugnayan sa estruktura ng options positions. Ang mga market maker ay matagal nang may hawak na short gamma positions. Habang bumababa ang presyo, napilitan silang magbenta ng futures upang i-hedge ang kanilang exposure, na sa mekanismo ay nagpalala ng pagbaba at mas pinabilis ang paglapit ng presyo sa $63,000.