Ang ServiceNow (NOW) ay Bumaba ng 6.4% Mula sa Nakaraang Paglalabas ng Kita: Posible ba ang Pagbawi?

ServiceNow (NOW) Update ng Stock: Pinakabagong Performance at Mga Highlight ng Kita

Sa nakalipas na buwan, bumaba ang presyo ng stock ng ServiceNow ng humigit-kumulang 6.4%, na nahuhuli sa S&P 500 index. Habang papalapit ang susunod na ulat ng kita, tinatanong ng mga mamumuhunan kung magpapatuloy ba ang pababang momentum na ito o kung may pag-asa ng pagbangon. Upang mas maunawaan ang kasalukuyang sitwasyon, balikan natin ang pinakahuling resulta ng kita ng kumpanya at mahahalagang salik ng paglago.

Ika-Apat na Kwarto ng 2025: Pangkalahatang-ideya ng Kita at Kita

Noong ika-apat na kwarto ng 2025, nag-ulat ang ServiceNow ng naayong kita na $0.92 kada share, na lumampas sa inaasahan ng mga analyst ng 5.75% at nagmarka ng 26% pagtaas mula noong nakaraang taon. Umabot ang kita sa $3.57 bilyon, na lumampas sa mga consensus estimate ng 1.25% at sumasalamin sa 20.7% taon-sa-taon na paglago. Sa constant currency, tumaas ang kita ng 19.5% sa $3.51 bilyon.

Paghahati ng Kita ng Q4

Ang kita mula sa subscription ay tumaas ng 20.9% taon-sa-taon sa $3.47 bilyon, o 19.5% na mas mataas sa constant currency ($3.41 bilyon). Ang kita mula sa professional services at iba pang pinagkukunan ay lumago ng 12.1% sa $102 milyon, o 11% sa $101 milyon sa constant currency. Pagsapit ng pagtatapos ng kwarto, ang kasalukuyang natitirang mga obligasyon sa performance (cRPO) ay nasa $12.85 bilyon, tumaas ng 25% taon-sa-taon (21% sa constant currency). Umabot naman sa $28.2 bilyon ang kabuuang natitirang mga obligasyon sa performance, na may 22.5% pagtaas sa constant currency.

Pagsulong ng Customer at Product Momentum

Sa Q4 2025, nakapagtala ang ServiceNow ng 244 na kasunduan na bawat isa ay nagkakahalaga ng mahigit $1 milyon sa netong bagong taunang contract value (ACV), na kumakatawan sa halos 40% paglago mula noong nakaraang taon. Nagtapos ang kumpanya ng kwarto na may 603 na customer na bumubuo ng higit sa $5 milyon sa ACV, tumaas ng humigit-kumulang 20% taon-sa-taon.

Malaki ang naging ambag ng mga AI-driven na solusyon ng ServiceNow, kabilang ang Now Assist, Workflow Data Fabric, Raptor, at CPQ, sa mga resulta na ito. Ang RaptorDB Pro ay nakapagtala ng higit sa tatlong beses na pagtaas ng net new ACV taon-sa-taon, na may 13 kasunduan na lampas sa $1 milyon. Ang Workflow Data Fabric ay kabilang sa 16 sa 20 pinakamalalaking kasunduan para sa kwarto, at parehong bilang ng mga workflow at transaksyon ay tumaas ng higit sa 33%, umabot sa $80 bilyon at $6.4 trilyon, ayon sa pagkakasunod.

Nag-ulat din ang kumpanya ng 7 kasunduan na lampas sa $10 milyon sa NNACV, at ang paglago ng CRM NNACV ay bumilis sa pinakamataas na antas. Ang buwanang aktibong gumagamit ng AI platform ng ServiceNow ay tumaas ng 25%. Ang NNACV ng Now Assist ay higit pa sa doble taon-sa-taon, lumampas sa $600 milyon sa ACV, na may 35 kasunduan na higit sa $1 milyon. Ang volume ng kasunduan ng AI Control Tower ay halos triple kumpara sa nakaraang kwarto.

Pagsusuri ng Operasyon

Ang non-GAAP gross margin ng ServiceNow para sa Q4 2025 ay 80.3%, bumaba ng 160 basis points mula noong nakaraang taon. Ang subscription gross margin ay 82.7%, bumaba rin ng 160 basis points. Ang professional services at ibang segment ay nag-ulat ng $2 milyon na gross loss, kumpara sa $7 milyon na kita noong nakaraang taon. Ang operating expenses bilang porsyento ng kita ay bumaba ng 180 basis points sa 64.2%. Ang non-GAAP operating margin ay bumuti ng 140 basis points sa 30.9%.

Kalagayan sa Pananalapi at Daloy ng Pera

Noong Disyembre 31, 2025, may hawak ang ServiceNow na $6.28 bilyon sa cash, cash equivalents, at marketable securities, tumaas mula $5.41 bilyon sa pagtatapos ng Setyembre. Ang operating cash flow para sa kwarto ay $2.24 bilyon, kumpara sa $813 milyon noong nakaraang kwarto. Ang free cash flow ay umabot sa $2.03 bilyon, tumaas mula $592 milyon, na may free cash flow margin na 57% kumpara sa 47.5% isang taon na ang nakalipas.

Sa Q4 2025, muling binili ng kumpanya ang 3.6 milyong shares at inanunsyo ang bagong $5 bilyong share buyback authorization, kabilang ang plano para sa $2 bilyong accelerated repurchase program.

Pananaw at Gabay para sa 2026

Sa pagsilip sa 2026, inaasahan ng ServiceNow ang subscription revenues sa pagitan ng $15.53 bilyon at $15.57 bilyon, na may 20.5% hanggang 21% na pagtaas mula 2025 sa GAAP basis (19.5% hanggang 20% sa constant currency). Kasama sa forecast na ito ang 1% kontribusyon mula sa Moveworks. Inaasahan ng kumpanya ang non-GAAP subscription gross margin na 82%, non-GAAP operating margin na 32%, at free cash flow margin na 36%, tumaas ng 100 basis points taon-sa-taon.

Para sa unang kwarto ng 2026, tinatayang subscription revenues ay mula $3.65 bilyon hanggang $3.67 bilyon, na nagpapahiwatig ng 21.5% taon-sa-taon na paglago sa GAAP basis at 18.5% hanggang 19% sa constant currency. Isinasaalang-alang ng guidance na ito ang 150 basis point headwind mula sa paglipat patungo sa hosted revenues, na pinapatakbo ng malakas na pagtanggap ng hyperscaler offerings, at kabilang ang 1% revenue contribution mula sa Moveworks. Inaasahang ang non-GAAP operating margin ay nasa 31.5%, na may cRPO growth na 22.5% sa GAAP basis at 20% sa constant currency.

Kamakailang Mga Pagbabago sa Estimate

Sa nakalipas na buwan, ang mga estimate ng analyst para sa ServiceNow ay karaniwang tumaas, na nagresulta sa 5.32% pagtaas sa consensus forecast.

VGM Scorecard

Kasalukuyang may rating na A ang ServiceNow para sa Growth at B para sa Momentum, ngunit may D para sa Value, na naglalagay dito sa mas mababang 40% para sa mga value-focused na estratehiya. Ang kabuuang VGM Score ay B, kaya’t isa itong matibay na pagpipilian para sa mga mamumuhunan na hindi nakatali sa isang investment style lamang.

Pananaw para sa Pamumuhunan

Ang mga estimate ng analyst para sa ServiceNow ay tumataas, at ang laki ng mga rebisyong ito ay nagbibigay ng pag-asa. Ang stock ay may Zacks Rank #3 (Hold), na nagpapahiwatig na ang mga returns ay inaasahang magiging kapantay ng merkado sa mga susunod na buwan.

Nangungunang Mga Stock Pick mula sa Zacks

Nakilala ng research team ng Zacks ang limang stock na may matibay na potensyal na magdoble ang halaga sa malapit na hinaharap. Kabilang dito, binigyang-diin ni Director of Research Sheraz Mian ang isang hindi gaanong kilalang satellite communications company na handang lumago nang malaki habang lumalawak ang space industry patungo sa trillion-dollar market. Bagamat hindi lahat ng top picks ay nakakamit ang ganoong paglago, maaaring malampasan ng seleksyong ito ang mga dating nanalo tulad ng Hims & Hers Health, na tumaas ng mahigit 200%.