Opendoor o Zillow: Alin sa mga Real Estate Tech Stock ang May Mas Malaking Potensyal na Paglago Ngayon?

Mga Hamon sa Pamilihan ng Pabahay sa U.S. at Mga Diskarteng Digital sa Real Estate

Patuloy na kinakaharap ng pamilihan ng pabahay sa Amerika ang mga balakid dahil sa mataas na mortgage rate at kakulangan ng mabibiling bahay, na nagdudulot ng masalimuot na sitwasyon para sa mga online na kumpanya ng real estate. Sa ganitong kalagayan, ang Opendoor Technologies Inc. at Zillow Group, Inc. ay kumikilos sa magkaibang paraan upang makakuha ng bahagi sa merkado at magpatuloy sa pangmatagalang paglago. Pinipino ng Opendoor ang data-centric at asset-light na home-flipping na diskarte nito sa pamamagitan ng “Opendoor 2.0” na inisyatiba, habang ang Zillow naman ay namumuhunan sa all-in-one na housing platform nito, na pinagsasama ang paghahanap ng ari-arian, financing, at home tours. Tinitimbang ng mga mamumuhunan kung alin sa mga diskarte na ito ang maaaring mag-alok ng pinakamahusay na risk-adjusted returns. Tingnan natin nang mas malapitan ang parehong kumpanya.

Bakit Isaalang-alang ang Opendoor?

Patuloy na lumalakas ang Opendoor sa pamamagitan ng “Opendoor 2.0” na pagbabago nito, na nakatuon sa pagtaas ng bilang ng mga bahay na binibili, pagpapabuti ng kakayahang kumita kada transaksyon, at pagpapabilis ng proseso ng muling pagbebenta. Sa ika-apat na quarter ng 2025, itinaas ng Opendoor ang mga biniling bahay nito ng 46% mula sa nakaraang quarter, na umabot sa 1,706 na bahay—isang malaking pagbabago mula sa naunang high-margin na estratehiya nito. Iniulat ng kumpanya na ang mga binili nitong bahay noong Oktubre 2025 ay inaasahang magiging pinaka-kumikitang buwan sa kasaysayan nito, na mahigit kalahati ng mga bahay ay naibenta na o nasa ilalim na ng kontrata at mas mabilis na ang bilis ng benta kumpara sa mga nagdaang taon.

Ang inobasyon ay sentro ng pag-usad ng Opendoor. Ang pagpapalawak ng Cash Plus program nito ay nagbibigay ng mas maraming opsyon para sa mga nagbebenta at nagpapababa ng financial exposure ng kumpanya. Ang Opendoor Checkout, na ngayon ay available na sa 40 estado, ay nagpapadali ng proseso ng pagbili gamit ang mortgage preapprovals, buyer protections, at digital closing tools. Halos nasasaklaw na ng kumpanya ang lahat ng mga may-ari ng bahay sa contiguous United States. Bukod pa rito, ginagamit ng Opendoor ang artificial intelligence sa underwriting, pricing, at operasyon, na nagpapahusay sa conversion rates, pricing accuracy, at bilis ng muling pagbebenta habang binababaan ang gastos.

Ipinakita rin ng Opendoor ang mas mahusay na pamamahala sa gastos, na bumaba ang fixed operating expenses at infrastructure costs nito quarter-over-quarter at year-over-year. Bumaba rin ang porsyento ng mga bahay na nananatili sa merkado nang higit sa 120 araw. Patuloy ang dedikasyon ng pamunuan na makamit ang adjusted net income profitability sa susunod na 12 buwan bago matapos ang 2026.

Sa kabila ng mga pagbabagong ito, sumasalamin pa rin ang mga panandaliang resulta ng pananalapi ng Opendoor sa kasalukuyang transisyon nito, habang nililinis pa ang mga dating imbentaryo. Bumaba ang mga kita sa ika-apat na quarter dahil sa mababang panimulang imbentaryo at mas mabilis na pagbebenta ng mga lumang bahay, na nagdulot ng presyon sa mga contribution margin at nagpanatili ng negatibong adjusted EBITDA. Inaasahan ng kumpanya ang karagdagang pagbaba ng kita sa unang quarter habang pinupunan muli ang imbentaryo sa ilalim ng bagong modelo nito.

Bakit Isaalang-alang ang Zillow?

Nakatuon ang Zillow sa pagpapalawak ng integrated na “housing super app” nito, na layuning makuha ang mas malaking bahagi ng proseso ng residential na transaksyon—mula sa pagbili at pagbebenta hanggang paupahan at financing. Pinalalakas ng kumpanya ang koneksyon sa pagitan ng mga consumer at real estate professionals, habang nagdadagdag ng mga bagong serbisyo upang mapabuti ang ecosystem nito at madagdagan ang dami ng transaksyon.

Sa ika-apat na quarter ng 2025, patuloy na lumago ang Residential segment ng Zillow, na sinuportahan ng mas mahusay na performance mula sa Premier Agent at pinahusay na digital shopping tools. Ang mga bagong tampok, tulad ng AI-powered search, mas pinahusay na touring experiences, at pinabuting partner integrations, ay dinisenyo upang pataasin ang user engagement at conversion rates. Ang division ng Rentals ng Zillow ay lumalago rin, dahil sa mas marami pang multifamily partnerships at mas malaking imbentaryo ng mga listahan.

Pinapalakas ng kumpanya ang kakayahan nitong magsagawa ng mga transaksyon, na may paglago sa Zillow Home Loans at mas mahusay na integrasyon sa pagitan ng financing, touring, at agent services. Layunin ng mga hakbang na ito na dagdagan ang bilang ng mga transaksyon na nananatili sa platform ng Zillow. Nakatuon ang pamunuan sa patuloy na pagpapabuti ng produkto at operational efficiency para sa kapakinabangan ng parehong partners at consumers.

Gayunpaman, patuloy na nahaharap ang Zillow sa mahirap na pamilihan, kung saan ang isyu sa affordability at pabagu-bagong mortgage rate ay naglilimita sa dami ng transaksyon. Bagamat capital-efficient ang marketplace model nito, ang panandaliang paglago ng kita ng kumpanya ay limitado ng mabagal na pagbangon ng mas malawak na merkado, na ginagawang nakadepende ang performance sa pagbuti ng aktibidad sa pabahay.

Paghahambing ng Zacks Consensus Estimates para sa Opendoor at Zillow

Ayon sa Zacks, inaasahan na bababa ang projected sales ng Opendoor para sa 2026 ng 1.5% year-over-year, ngunit inaasahan namang tataas ang earnings per share ng 42.3%. Sa nakalipas na dalawang buwan, bumaba ng 15.4% ang earnings estimates ng Opendoor para sa 2026.

Trend ng Opendoor Earnings Estimate

Pinagmulan ng Larawan: Zacks Investment Research

Para naman sa Zillow, tinataya ng Zacks ang 15.1% pagtaas sa sales at 28.1% pagtaas sa earnings per share para sa 2026. Gayunpaman, bumaba ng 4.1% ang earnings estimates ng Zillow para sa 2026 sa nakalipas na 60 araw.

Trend ng Zillow Earnings Estimate

Pinagmulan ng Larawan: Zacks Investment Research

Pagganap ng Stock at Halaga: Opendoor vs. Zillow

Sa nakalipas na taon, tumaas ang share price ng Opendoor ng 278.3%, na malaki ang inangat kumpara sa mas malawak na teknolohiyang sektor at sa S&P 500. Sa kabilang banda, bumaba naman ang stock ng Zillow ng 38.9%, na mababa sa performance ng mga kapwa nito at ng kabuuang merkado.

Isang-Taong Pagganap ng Presyo: Opendoor at Zillow

Pinagmulan ng Larawan: Zacks Investment Research

Kasalukuyang may forward 12-month price-to-sales (P/S) ratio ang Opendoor na 0.83, na mas mababa kaysa sa industry average na 3.87. Ang forward P/S ratio ng Zillow ay 3.69 para sa parehong panahon.

Forward 12-Month P/S Ratios: Opendoor at Zillow

Pinagmulan ng Larawan: Zacks Investment Research

Buod at Tanaw sa Hinaharap

Namumukod-tangi ang Opendoor bilang mas agresibong pagkakataon sa paglago, salamat sa pinalalawak nitong acquisition efforts, mas malawak na mga produkto, at pagtutok sa pagpapabuti ng profit margins sa ilalim ng “Opendoor 2.0” strategy. Ang disiplinadong diskarte ng kumpanya sa underwriting at mas mabilis na muling pagbebenta ng bahay ay maaaring magpabuti pa sa operating leverage habang sumestabilize ang pamilihan ng pabahay.

Samantala, nakikinabang ang Zillow sa capital-light na modelo ng negosyo nito, iba-ibang pinagkukunan ng kita, at integrated na platform. Gayunpaman, ang mas mataas nitong valuation at pagiging dependent sa pagbangon ng merkado ay maaaring maglimita ng panandaliang pag-angat kumpara sa mga kakompetensya.

Sa kasalukuyang agwat sa valuation at mas mataas na sensitivity ng Opendoor sa mga pagbuti ng merkado, maaaring mas nakaposisyon ang Opendoor upang maghatid ng malalakas na returns kung gaganda ang kalagayan ng pamilihan ng pabahay.

Pareho ngayong may Zacks Rank #3 (Hold) ang Opendoor at Zillow.