Bumagsak ng 4.89% ang stock ng Rocket Lab sa $1.73B na pagtaas ng volume, pumwesto bilang ika-87 sa aktibidad ng merkado sa gitna ng pagkaantala ng Neutron at mga problemang pinansyal

Market Snapshot

Naranasan ng Rocket Lab (RKLB) ang malaking pagbagsak sa presyo ng kanilang stock, bumaba ng 4.89% noong 2026-02-27, kahit na tumaas ang dami ng kalakalan. Ang mga share ng kumpanya ay nag-trade sa arawang dami na $1.73 bilyon, na nagpapakita ng 32.1% pagtaas mula sa nakaraang araw at pumuwesto bilang ika-87 sa aktibidad ng merkado. Ang pagkakaibang ito sa pagitan ng dami at presyo ay nagpapahiwatig ng kawalang-katiyakan ng mga mamumuhunan, dahil ang matinding partisipasyon sa stock ay naganap kasabay ng pagbaba ng halaga nito.

Pangunahing Tagapagpaganap

Nagbigay ng magkahalong signal ang ulat sa kita ng Rocket Lab para sa Q4 2025, na nag-ambag sa pagiging pabagu-bago ng stock. Iniulat ng kumpanya ang rekord na taunang kita na $602 milyon, 38% pagtaas taon-taon, na pinagana ng 21 matagumpay na Electron at HASTE missions noong 2025. Bukod dito, lumobo ang backlog sa $1.85 bilyon, tumaas ng 73% taon-taon, dahil sa $816 milyong kontrata kasama ang Space Development Agency (SDA) para sa produksyon ng satellite. Ipinapakita ng mga bilang na ito ang matatag na pagpapatupad ng operasyon at pangmatagalang demand para sa mga serbisyo ng launch at space systems ng kumpanya. Gayunpaman, ang pagbaba ng stock ay nagpapakita na mas binigyang-diin ng mga mamumuhunan ang mga panandaliang panganib kaysa sa mga positibong ito.

Isang mahalagang salik sa pagbagsak ng stock ay ang pagkaantala ng unang paglulunsad ng Neutron rocket, na ngayon ay itinakda para sa Q4 2026. Sa earnings call, iniuugnay ni CEO Peter Beck ang pagkaantala sa isang Stage 1 tank hydrostatic test failure na dulot ng depekto sa paggawa ng isang third-party. Habang nagpatupad na ang kumpanya ng automated production upang maiwasan ang pag-uulit, nagdulot pa rin ito ng mga alalahanin tungkol sa timeline ng Neutron at posibleng sobrang gastos. Ang Neutron, na pangunahing tagapagpaganap ng paglago, ay nilalayong palawakin ang kakayahan ng Rocket Lab para sa medium-lift launches, ngunit ang pagkaantala nito ay maaaring makasagabal sa pagkakaiba-iba ng kita at tiwala ng merkado sa teknolohikal na kakayahan ng kumpanya.

Ang patnubay pinansyal para sa Q1 2026 ay lalo pang nagpabigat sa sentimyento. Rocket LabRKLB-- ay nagtakda ng inaasahang kita sa pagitan ng $185 milyon at $200 milyon, na may inaasahang GAAP gross margin na bababa sa 34–36% dahil sa paglilipat patungo sa mas mababang margin ng space systems. Inaasahan din ng kumpanya ang adjusted EBITDA na pagkawala na $21–27 milyon, dulot ng mataas na gastos sa pag-develop ng Neutron at pag-scale ng produksyon. Inamin ni CFO Adam Spice na ang Q1 ay magmamarka ng “peak Neutron R&D spending,” na nangangahulugang pansamantalang strain sa cash flow. Ang mga numerong ito ay taliwas sa record na Q4 gross margin ng kumpanya na 38%, na binibigyang-diin ang panandaliang presyur sa pananalapi sa kabila ng matatag na paglago ng kita.

Ang mga estratehikong akuisisyon at pagsisikap sa vertical integration, habang positibo para sa pangmatagalang posisyon, ay nagdagdag ng komplikasyon. Natapos ng Rocket Lab ang pagbili sa Optical Support, Inc. at Precision Components Limited noong Q1 2026, na nagpapalakas ng kakayahan ng in-house na paggawa para sa optical systems at precision components. Habang pinapatibay ng mga hakbang na ito ang tatag ng supply chain ng kumpanya, nangangailangan din ito ng paunang kapital at gastos sa integrasyon. Bukod dito, ang nakabinbing pagbili sa Mynaric, isang German na kumpanya ng laser communication, ay nananatiling sumasailalim sa regulasyon, na nagdadagdag ng karagdagang kawalang-katiyakan.

Ang pagbaba ng stock ay sumasalamin sa pagdududa ng mga mamumuhunan sa kakayahan ng Rocket Lab na balansehin ang mga panandaliang panganib sa pagpapatupad at pangmatagalang paglago. Habang ang kontrata sa SDA at lumalawak na backlog ay nagpapakita ng malakas na demand, ang pagkaantala ng Neutron at mataas na gastos sa R&D ay nagdulot ng pag-aalala ukol sa pagkalugi sa cash at pagliit ng margin. Napansin ng mga analyst na nananatiling negatibo ang free cash flow ng kumpanya, na gumamit ng $114.2 milyon noong Q4 2025, at inaasahang magpapatuloy ang adjusted EBITDA losses sa Q1. Gayunpaman, ang pamumuno ng Rocket Lab sa small satellite launches at ang vertical integration nito sa space systems ay nananatiling competitive advantage, na posibleng makabawas sa pangmatagalang panganib. Malamang na patuloy na susubaybayan ng merkado ang progreso ng Neutron at ang bilis ng conversion ng backlog sa kita bilang mga pangunahing indikasyon ng direksyon ng kumpanya.