Ang Bitcoin ay nagsisilbing "barometro" ng heopolitika, babalik kaya ang risk appetite sa pagbubukas ng merkado sa Lunes?

Ang V-shaped reversal ng Bitcoin matapos ang biglaang pagtaas ng tensyon sa Gitnang Silangan ay binibigyang-kahulugan ng ilang mga kalahok sa merkado bilang isang positibong senyales para sa pagbubukas ng pandaigdigang risk asset markets sa Lunes.

Ayon sa ulat ng strategist ng Academy Securities na si Peter Tchir, bilang ang tanging risk asset na maaaring i-trade tuwing weekend, ang Bitcoin ay tradisyonal na nagsisilbing barometro ng market sentiment, at ang pag-angat nito ay nangangahulugang ang risk appetite ay unti-unting bumabalik. Kasabay nito, ang presyo ng langis ay nauna nang isinama ang bahagi ng geopolitical risk, na nagbigay ng karagdagang suporta para sa pagbubukas ng merkado sa risk-on mode sa Lunes.

Habang umuusad ang tensyon sa pagitan ng US at Iran, nagpakita ang Bitcoin ng reversal mula sa “malaking pagbagsak” patungo sa “malaking pagtaas.” Matapos lumabas ang balita ng airstrike ng Israel sa Iran, biglang bumagsak ang digital asset, ngunit nang kinumpirma ng opisyal na media ng Iran ang pagkamatay ni Khamenei, mabilis na bumaliktad ang merkado pataas. Hindi lamang nabawi ng Bitcoin ang dating nawala nito, umangat pa ito lampas sa antas bago sumiklab ang tensyon.

Ayon sa ulat ng Balitang Pang-CCTV, ang Supreme Leader ng Iran na si Khamenei ay pinatay noong umaga ng Pebrero 28. Ayon sa panig ng Israel, si Khamenei at ang kanyang mga mataas na opisyal, kabilang ang Secretary ng Iranian Defense Council na si Ali Shamkhani at ang Commander-in-Chief ng Islamic Revolutionary Guard Corps ng Iran na si Mohammad Pakpour, ay pawang namatay sa airstrike.

Sa ulat, ipinahayag niya ang kanyang optimismo na magbubukas ang merkado sa Lunes sa “risk-on” mode. Binanggit niya na ang presyo ng langis ay umakyat mula $60/barrel noong katapusan ng nakaraang taon patungong $72/barrel nitong Biyernes, at ang bahagi ng conflict risk premium ay nauna nang isinama ng merkado. Bukod pa rito, matapos ang matinding pagkawala ng liderato ng Iran, ang kanilang strategic game logic ay napatid na—“ngayon ay panahon nang maghanap ng maayos na pagtatapos.”

Ang Papel ng Bitcoin Bilang "Barometro"

Ayon sa ulat, ito na ang ikatlong beses nitong mga nakaraang taon na ang Bitcoin ay naging real-time barometro ng market sentiment tuwing weekend na may malaking sigalot sa Gitnang Silangan; sa bawat pagkakataon, ang unang reaksyon ay matinding pagbagsak, ngunit sa pagkakataong ito, ang rebound ay ibang-iba ang lakas.

Noong Abril 13, 2024, nagpakawala ang Iran ng maraming suicide drones patungong Israel; naganap din ang tensyon sa madaling araw ng Sabado habang sarado ang global markets, at ang unang reaksyon ng Bitcoin noon ay matinding pagbagsak.

Noong Hunyo 21 hanggang 22, 2025, sa “Operation Midnight Hammer,” ginamit ang B-2 bombers na may kasamang giant bunker-busting bomb upang sirain ang Fordow, Natanz, at Isfahan nuclear facilities. Muli, nangyari ito ng Sabado ng umaga, at muling nagpakita ang Bitcoin ng knee-jerk na pagbagsak.

Ang pangunahing kaibahan ng tensyong ito sa dalawang nauna ay ito: Matapos ang matinding pagbagsak, nagkaroon ng malinaw na rebound ang Bitcoin, at ang huling presyo ay mas mataas pa kaysa bago nangyari ang insidente. Sa ulat, binigyang-kahulugan niya ang ganitong galaw bilang senyales ng “risk-on” appetite.

Na-absorb na ng Presyo ng Langis ang Bahagi ng Conflict Risk

Ang energy market ang pangunahing variable sa pagtukoy ng epekto ng kasalukuyang sigalot sa macroeconomy. Sa ulat ng Academy Securities strategist na si Peter Tchir, inisa-isa niya ang ilang lohika ukol sa presyo ng langis:

Una, naipresyo na ang bahagi ng risk. Umakyat ang Brent crude mula $60/barrel noong katapusan ng nakaraang taon hanggang $72/barrel nitong Biyernes. Sa pagtaas na ito, kasama ang demand ng US para sa enerhiya tuwing taglamig at isang tiyak na antas ng conflict risk premium. Nangangahulugan ito na, pagbukas ng Lunes, inaasahan na ng merkado ang “bad news” ukol sa presyo ng langis.

Pangalawa, hindi pa naaapektuhan ang mga supply channel. Binanggit ni Tchir na wala pang indikasyon na napinsala ang Hormuz Strait o iba pang mahahalagang ruta ng oil transport. Ayon sa kanya, kung may pagkakataon na humupa ang tensyon nang hindi naaapektuhan ang transportasyon, ito ang pangunahing dahilan kung bakit hindi magwawala ang presyo ng langis.

Panghuli, ang buffer stock ay nagsisilbing safety net. Malaki ang oil reserves ng mga pangunahing bansa at mataas din ang stock level ng US. Kaya, ang short-term supply disruption na tatagal ng isang linggo ay hindi inaasahang magdulot ng malaking epekto. Batay dito, inaasahan ni Tchir na maaaring sumubok pataas ng $80 ang spot contract, ngunit hindi inaasahan ang malaking pagbabago sa forward curve.