Pumasok ang SaaS, Lumabas ang SaaS: Tuklasin ang mga puwersa sa likod ng SaaSpocalypse

Ang Pag-angat ng AI at ang Epekto Nito sa SaaS

Ilustrasyon: id-work / Getty Images

Kamakailan, isang founder ng startup ang nagmensahe sa kanyang investor upang ibalita na papalitan na niya ang buong customer support staff gamit ang Claude Code, isang AI platform na kayang magsulat at mag-deploy ng software nang mag-isa. Para kay Lex Zhao, isang investor sa One Way Ventures, ito ay hudyat ng isang mahalagang pagbabago—kung saan ang mga matagal nang platform tulad ng Salesforce ay hindi na default na pagpipilian ng mga negosyo.

“Dahil sa mga coding agent na nagpapadali ng paggawa ng software, nagiging normal na ang desisyong gumawa kaysa bumili,” paliwanag ni Zhao sa TechCrunch.

Isa lamang ito sa maraming aspeto ng mas malawak na pagbabago. Ang ideya ng paggamit ng AI agents upang gampanan ang mga gawain na tradisyonal na ginagawa ng tao ay hinahamon ang mismong pundasyon ng business model ng SaaS. Sa kasaysayan, ang mga SaaS company ay naniningil sa mga customer batay sa bilang ng mga user, o “seats,” na gumagamit ng kanilang software. “Itinuturing ang SaaS bilang isang napakakaakit-akit na business model, dahil sa predictable na recurring revenue, scalability, at kahanga-hangang gross margins,” ayon kay Abdul Abdirahman, isang investor sa F-Prime.

Gayunpaman, habang ang mga AI agent ay kayang hawakan ang mga gawain para sa buong team, nagsisimula nang mabuwag ang per-seat pricing model. Maaari nang iutos ng mga empleyado sa kanilang AI tools na kumuha ng data o magsagawa ng mga function, na nagpapababa ng pangangailangan para sa maraming user licenses.

Ang mabilis na pag-usbong ng AI ay nangangahulugan na ang mga bagong solusyon tulad ng Claude Code at Codex ng OpenAI ay hindi lamang kayang gayahin ang core functionalities ng SaaS kundi pati na rin ang mga add-on features na pinagkukunan ng karagdagang kita ng mga vendor.

Dagdag pa rito, ang mga customer ngayon ay may higit na kapangyarihan sa negosasyon ng kontrata. Kung hindi nila gusto ang presyo ng isang SaaS provider, mas madali na ngayong gumawa ng sariling alternatibo. “Kahit hindi piliin ng mga customer na gumawa ng sarili nila, ang ganitong dinamika ay naglalagay ng pababang pressure sa mga kontrata na maaaring makuha ng mga SaaS vendor sa panahon ng renewal,” dagdag pa ni Abdirahman.

Naging malinaw ang pagbabagong ito noong huling bahagi ng 2024, nang ianunsyo ng Klarna na iniwan na nito ang flagship CRM ng Salesforce kapalit ng sarili nitong AI-driven na sistema. Ang napagtanto na mas maraming kumpanya ang maaaring sumunod ay nagpagulo sa pampublikong merkado, dahilan upang bumagsak ang stock prices ng mga SaaS leader tulad ng Salesforce at Workday. Noong unang bahagi ng Pebrero, isang bugso ng investor sell-offs ang nagbura ng halos $1 trilyon na market value mula sa mga stock ng software at services, na sinundan pa ng karagdagang pagbagsak kalaunan ng buwan.

Tinawag ng ilang analyst ang phenomenon na ito bilang SaaSpocalypse, na may bagong alon ng “FOBO investing”—ang takot na maging obsolete—na pumapaloob sa mga investor (Financial Times).

Wakas na ba Ito para sa SaaS?

Sa kabila ng kaguluhan, naniniwala ang maraming venture capitalist na pansamantala lang ang kasalukuyang pag-aalala. “Hindi ito ang katapusan para sa SaaS,” ayon kay Aaron Holiday, managing partner ng 645 Ventures. Sa halip, inihalintulad niya ito sa isang matandang ahas na nagpapalit ng balat—isang panahon ng pagbabago, hindi ng pagkalipol.

AI Disruption at Market Volatility

Klaro ang pattern sa pampublikong merkado: tuwing naglalabas ng bagong produkto ang Anthropic, tulad ng Claude Code para sa cybersecurity o legal tools sa Claude Cowork AI, apektado agad ang kaugnay na software stocks (Business Insider). Bahagi ito dahil masyadong na-overvalue ang mga SaaS company, lalo na matapos ang ilang taon ng paglago dulot ng mababang interest rates. Habang tumataas ang gastos sa pangungutang, lumalala rin ang mga hamon para sa mga negosyong ito.

Kadalasang tinutukoy ng mga investor ang halaga ng SaaS company batay sa inaasahang kita sa hinaharap. Ngunit habang tinatanong na ang hinaharap ng paggamit sa SaaS, bawat bagong AI breakthrough ay nagdudulot ng malaking epekto sa merkado. “Sa unang pagkakataon, ang pangmatagalang halaga ng software ay seryosong kinukwestyon, at binabago nito ang paraan ng pag-evaluate sa mga SaaS company,” obserbasyon ni Abdirahman.

Maaaring hindi sapat ang basta magdagdag ng AI features sa kasalukuyang SaaS offerings. Isang bugso ng AI-native startups ang umuusbong sa napakabilis na bilis, muling binibigyang-kahulugan ang ibig sabihin ng pagiging software company. “Mas mabilis at mas mura na ngayon ang paggawa ng software, kaya mas madali ring kopyahin,” sabi ni Yoni Rechtman, partner sa Slow Ventures.

Napapaboran ng pagbabagong ito ang mga bagong startup ngunit nagdadala ng malalaking hamon sa mga matagal nang kumpanya na naglaan ng maraming taon sa pag-develop ng kanilang technology stacks. Kasabay nito, hindi pa rin tiyak kung ang mga bagong business model na susunod ay magiging sustainable. May ilang AI companies na sumusubok sa consumption-based pricing—naniningil batay sa dami ng AI na ginagamit ng customer, kadalasang sinusukat sa tokens. Ang iba naman ay sumusubok ng “outcome-based pricing,” kung saan nakadepende ang bayad sa pagiging epektibo ng AI. Kapansin-pansin, ang Sierra, isang AI startup na pinamumunuan ng dating Salesforce CEO na si Bret Taylor, ay gumamit ng ganitong paraan (Sierra Blog).

Mukhang promising ang estratehiyang ito: pagsapit ng Nobyembre, umabot ang Sierra ng $100 milyon sa annual recurring revenue sa loob ng wala pang dalawang taon.

Noon, may paniniwalang ang cloud-based software ay mananatiling mahalaga nang walang hanggan, higit kaysa sa on-premises solutions. Bagaman totoo ito sa ilang aspeto, ang pag-angat ng AI ay nagdadala ng panibagong uri ng kompetisyon na hindi kayang labanan ng cloud lamang.

Nagiging maingat ang mga investor dahil mas mabilis ang innovation at adaptasyon ng mga AI-native companies kumpara sa mga tradisyunal na SaaS firm. Nakakatawang isipin, ang mga SaaS company mismo ay dating mga disruptor, na pumalit sa mga legacy on-premises vendor sa nakaraang panahon.

Ang tinatawag na SaaSpocalypse ay nagpapaalala sa ideya na kapag “may ibang nagsindi ng ilaw sa silid,” lumilipat ang spotlight—kagaya ng sikat na Taylor Swift lyric tungkol sa pagkaakit sa bago.

“Ang pagbagsak ng SaaS ay parehong tunay na structural change at maaaring sobrang reaksyon ng merkado,” pagtatapos ni Abdirahman, na binanggit na madalas “magbenta muna ang mga investor at saka lang magtanong pagkatapos.”

Hindi Tiyak ang Hinaharap ng SaaS IPOs

Hindi lang mga pampublikong SaaS company ang nakakaramdam ng pressure. Ayon sa isang kamakailang ulat ng Crunchbase, bagaman may senyales ng pagbangon ang IPO market sa ilang sektor, wala pang venture-backed SaaS IPOs na nakaabang sa malapit na hinaharap.

Iminungkahi ni Holiday na ang malalaking late-stage private SaaS company tulad ng Canva at Rippling ay nahaharap sa matinding pressure dulot ng mahirap na IPO environment, mataas na expectations mula sa AI advancements, at volatility ng public SaaS stocks. Kahit ang mga mid-sized SaaS firm ay nahihirapan makalikom ng karagdagang pondo sa private markets sa parehong mga dahilan.

“Walang gustong sumugal sa unpredictability ng public markets kapag ang sentimyento ay madaling magdala ng mga kumpanya sa pababang spiral,” komento ni Rechtman, na nagbabadya na maraming ganitong kumpanya ang mananatiling pribado sa mas matagal na panahon.

Samantala, sabik ang public market na makita ang financials ng unang AI-native companies na naghahanda para maging public. May mga bulung-bulungan na parehong OpenAI at Anthropic ay nag-iisip ng IPO, posibleng ngayong taon.

Ang Hinaharap: Pagsasanib ng Luma at Bago

Ang pinaka-malamang na senaryo ay ang pagsasanib ng tradisyonal at umuusbong na mga modelo, gaya ng madalas mangyari tuwing may teknolohikal na pagbabago. Naniniwala si Holiday na bagaman maraming bagong features na sinusubukan ngayon ay hindi magtatagal, palaging kakailanganin ng mga negosyo ang software na nagbibigay ng compliance, suporta sa audit, pamamahala ng workflow, at pangmatagalang reliability.

“Hindi sa hype nabubuo ang sustainable shareholder value,” kanyang diin. “Nakasalalay ito sa matibay na pundasyon, customer retention, healthy margins, totoong budget, at depensibong business models.”