Ang higanteng "Optical Interconnection" na Credo ay nakapagtala ng 200% pagtaas ng kita sa Q3 fiscal year, ngunit ang pagbagsak ng profit margin ay nagdulot ng pangamba, bumagsak ng higit sa 12% pagkatapos ng trading ngunit bumawi sa pagtaas｜Ulat sa Pananalapi

Inilathala ng tagagawa ng AI koneksyon na chip na Credo ang kita para sa ikatlong quarter at gabay para sa susunod na quarter na parehong lumampas sa inaasahan ng Wall Street, ngunit ang pagtama ng margin ng kita ng kumpanya ay nagdulot ng pag-iingat mula sa mga mamumuhunan, kung saan ang presyo ng stock ay bumagsak ng higit sa 12% pagkatapos ng trading, bago muling umangat kasunod ng conference call.

Noong Marso 2, pagkatapos ng trading sa U.S., inilabas ng Credo ang ulat sa kita ng ikatlong quarter ng fiscal year 2026 (hanggang Enero 31, 2026), na may taunang paglago na 201% at umabot sa $407 milyon, at ang na-adjust na kita kada share ay $1.07, kapwa mas mataas kaysa sa inaasahan ng mga analyst.

Kasabay nito, ang median guidance ng kumpanya para sa kita sa susunod na quarter ay $430 milyon, mas mataas sa inaasahan ng merkado na $428.5 milyon.

Nang inilabas ng Credo ang paunang inaasahan sa kita para sa Q3, nagpakita ito ng napakalakas na kumpiyansa para sa hinaharap na paglago. Sa pahayag noon ay sinabi ng kumpanya:

Sa hinaharap, bago matapos ang fiscal year 2026 at sa pagpasok sa fiscal year 2027, inaasahan ng Credo na magkakaroon ng mid-single digit na quarter-on-quarter na paglago sa kita sa ikaapat na quarter, na magtutulak sa kita ng buong taon (fiscal year 2026) na lumampas ng 200% year-on-year.

Gayunpaman, ang gross profit margin ng kumpanya ay kapansin-pansing bumababa. Ang non-GAAP gross profit margin para sa ikatlong quarter ay 68.6%, ngunit ang median guidance para sa ikaapat na quarter ay bumaba sa 65%, ang pababang trend ng margin ay naging dahilan ng pagkadismaya ng ilang mamumuhunan.

Ang presyo ng Credo stock ay bumagsak ng mahigit 12% pagkatapos ng trading, ngunit paglaon ay bumawi at lumakas mula sa pinakamababang punto.

Ang adjusted earnings per share ng Credo para sa ikatlong quarter ay $1.07, mas mataas kaysa sa inaasahan ng FactSet analyst na $0.91.

Bukod dito, ang kita na $407 milyon ay tumaas ng 201% year-on-year, higit 50% quarter-on-quarter na pagtaas, at mas mataas kaysa sa upper range ng inihayag na guidance ng kumpanya (mula $404 milyon hanggang $408 milyon).

Ito ang ikalimang sunod na quarter na nakamit ng Credo ang three-digit na paglago ng kita, at tinatayang ng mga analyst na magpapatuloy pa ang mataas na growth rate na ito nang hindi bababa sa isang quarter pa.

Sinabi ni CEO Bill Brennan sa isang pahayag na patuloy ang paglago ng negosyo ng AEC (active copper cable) at IC (integrated circuit), kasabay ng pag-anunsyo ng kumpanya na sa pamamagitan ng mga bagong produkto tulad ng ZeroFlap optical device, ALC (active LED cable) at OmniConnect ay nabuksan nila ang bagong merkado na nagkakahalaga ng bilyon-bilyong dolyar.

Sabi ni Brennan:

Buo ang aming kumpiyansa sa kakayahan naming mag-innovate at magpalago sa patuloy na lumalawak na AI infrastructure landscape.

Kahit malakas ang pagtaas ng kita, ang pagnipis ng profit margin ay nananatiling pangunahing concern ng mga mamumuhunan sa pagtanggap ng resulta ng kita.

Ang GAAP gross profit margin para sa ikatlong quarter ay 68.5%, habang ang non-GAAP gross margin ay 68.6%. Ngunit ayon sa guidance para sa ikaapat na quarter, ang median ng GAAP gross margin ay bababa sa 64.9%, at non-GAAP gross margin ay nasa 65%, halos 4 puntos na pagbaba quarter-on-quarter.

Inaasahan ng kumpanya na ang adjusted operating expenses para sa ikaapat na quarter ay nasa pagitan ng $76 milyon hanggang $80 milyon.

Paliwanag ng mga analyst na ang systematic na pagbagsak ng profit margin sa panahon ng mabilis na pagtaas ng kita ay karaniwang nangangahulugan ng pagbabago sa estruktura ng produkto o relationship ng presyo/kliyente, na madalas ay nagdudulot ng muling pagsusuri ng merkado sa kalidad ng kinikitang kita sa hinaharap.

Kasabay ng paglalabas ng quarterly report, inihayag din ng Credo ang pagkuha sa CoMira Solutions, pinalalakas higit pa ang kanilang teknolohikal na posisyon sa AI systems level.

Ayon sa kumpanya, nakatuon ang CoMira sa link layer, error correction, at security semiconductor technology, na susuporta sa Credo sa pag-develop ng mas advanced na system-level solution para sa scale-up at scale-out na AI architecture. Hindi inihayag ng dalawang panig ang halaga ng transaksyon.

Naninwala ang mga analyst na ang pagbiling ito, kasabay ng dati nang inanunsiyong pagpapalawak ng bagong produkto ng Credo, ay nagpapakita ng malinaw na estratehiyang lohika. Sa mabilis na pagbuo ng AI infrastructure, patuloy na pinalalawak ng kumpanya ang potensyal nitong merkado para mapanatili ang mataas na growth expectation.