Ang mundo ay nasa "bingit ng maling pagpapasya"

Pinagmulan: Wall Street Intelligence Circle

Ang unang araw ng kalakalan ngayong linggo ay maaaring sabihing "may kaba ngunit walang panganib":

- Biglang tumaas ang presyo ng langis sa pagbubukas ngunit pagkatapos ay halos naibalik ang karamihan sa pagtaas. Ang ginto at langis ay parehong may kaparehong kilos, tumaas din at saka bumaba.

- Kasabay nito, ang dollar index ay bahagya lamang na tumaas, habang ang 10-taon na US Treasury yield ay tumaas.

Walang makapal na damdamin ng pag-iwas sa panganib sa merkado.

Hindi pa ito ang pinakamataas na sandali ngayon, dahil ang tunay na kinakatakutan ng merkado ay hindi ang pagtaas ng presyo ng langis, kundi ang pagkawala ng kontrol sa Iran—sa ngayon, hindi pa ito malinaw, kaya ang takbo ng merkado ay nananatiling kontrolado. Hindi simpleng bansang may sistemang pampanguluhan ang Iran, at kapag nagkaroon ng problema sa pangunahing personalidad, hindi na isyu ang "maghihiganti ba," kundi sino ang mamumuno? Sino ang magiging matatag? Sino ang kailangang gumamit ng digmaan upang pagtibayin ang lehitimasyon? Mas seryoso ito sa karaniwang missile na palitan.

Kapansin-pansin ang galaw ng US Treasury—imbes na tumaas, bumaba pa, kaya hindi nito nagampanan ang papel bilang "safe haven", na nagpapahiwatig na mas iniintindi ng merkado ang "energy inflation." Kung aabot sa 100 US dollars ang presyo ng langis, maaaring tumaas pa ng 0.6–0.7 na porsyento ang global inflation.

Nasa "gilid ng maling pagpapasya" ang merkado. Kahit pangkalahatang kontrolado ang merkado, ibig sabihin ay inilalagay pa rin ito ng merkado bilang isang "kontroladong sigalot," at hindi pa ganap na pumapasok sa "long-term na pagpepresyo ng digmaan." Sa ibang panig, hindi handa ang merkado.

Ang tunay na turning point na pangyayari:

Kung magkakaroon ng malinaw na tunggalian ng kapangyarihan sa loob ng Iran—kung may maglalaban-laban na hardliner, maaaring gamitin ang sigalot para pagtibayin ang kapangyarihan, na magpapalaki sa panganib.

Kung mananatiling hadlang ang Strait of Hormuz—basta't may dumadaan pang barko, kahit mabagal, presyo ng langis ay risk premium lang. Kung tuluyang maputol ang transportasyon, magiging supply shock ito—ibang usapin na ito.