Nagkaroon ng maliit na krisis sa likididad (agawan) ngayon

I. Pagganap ng Merkado

Matapos ang malakihang pagbagsak ng mga stock market sa Asia-Pacific ngayon, bumagsak din nang malaki ang stock market sa Europa (tingnan sa ibaba, hindi pa tapos ang trading).

Kasabay nito, mabilis na tumaas ang dollar index noong Marso 2-3 (tingnan sa ibaba), na nagpapakita na maraming pondo ang bumibili ng US dollar. Pinaniniwalaan na ito ay para sa layunin ng pag-iwas-sa-panganib. Kaugnay nito, ang yen, won, at yuan ay napababa laban sa US dollar.

Ang 10-year US Treasury yield (Larawan 3 sa ibaba), ay pababa na mula noon at umabot sa 3.93% noong Pebrero 28. Nagbawi ito nitong mga huling araw at ngayon ay nasa 4.1% na. Maliwanag na nababahala ang mga namumuhunan na maaaring tumaas ang inflation rate ng US dahil sa pagtaas ng presyo ng langis, pero hindi pa naman sobrang matindi ang pangambang ito.

Kapansin-pansin, bumagsak din ang mga precious metal ngayong araw. Mula alas-2 ng hapon, mabilis na bumagsak ang presyo ng ginto (Larawan 4), di naman malaki ang bagsak pero kapansin-pansin.

Ang sumusunod na imahe ay ang intraday line ng London Silver, na bumagsak ng mahigit 12% sa isang punto, bumaba hanggang $77/ounce.

Bukod dito, bahagya ring bumagsak ang mga pangunahing metal, habang ang presyo ng krudong langis ay tumaas nang malaki (tingnan sa ibaba). Sa ngayon, ang Brent crude oil ay umabot na sa $84/barrel.

II. Posibleng Nagkaroon ng Maliit na Krisis sa Likididad (Agawan)

Sa teorya, kung ang merkado ay nag-aalala sa posibilidad ng lumalawak na digmaan, dapat tumataas ang mga precious metal. Bakit kaya ngayong hapon, imbis na tumaas ay bumagsak pa ito nang malaki?

Sa palagay ko, ang dahilan ay: malamang na naganap ang isang maliit na krisis sa likididad o agawan ng likididad ngayon sa internasyonal na merkado.Sa partikular, maaaring may ilang mga investment institution na, maaaring dahil sa: 【1】pag-aalala sa lumalalang digmaan at nais bawasan ang exposure sa panganib; 【2】nais mag-ipon ng kapital para mag-full positioning sa oil; 【3】dahil sa losses, pinadalhan ng margin call at kailangan ng malaking halaga ng cash. Kaya mabilis nilangibinebenta ang mga risk asset (kabilang na ang bonds, precious metal at basic metals), upang makuha ang cash,nagresulta ito sa pagbagsak ng global stock market, precious metal, basic metal, at bond market.

Nangyari rin ang ganitong sitwasyon noong kalagitnaan ng Marso 2020 nang nagsimulang kumalat ang pandemya sa US.Mula noongMarso 9 hanggang Marso 19, 2020,dahil sa labis na pangamba ng mga institusyong pamumuhunan sa posible pagsadsad ng ekonomiya, pilit nilang kinukuha ang cash at mabilis na nagbebenta ng stocks, bonds, precious metals, crude oil, at basic metals, dahilan upang mabilis at sabay-sabay na bumagsak ang kanilang mga presyo, habang ang dollar index ay biglaang tumaas. Napilitan ang Federal Reserve na mabilis na ibaba ang interest rate sa zero, magdagdag ng likididad sa market, at nangakong magpatupad ng unlimited QE upang pakalmahin ang merkado.

Ang nangyari ngayon ay kahalintulad ng sa kalagitnaan ng Marso 2020, ngunit hindi kasing tindi noon.Naniniwala ako na sabay-sabay na may mga dahilan 【1】【2】【3】 sa taas, pero higit sa lahat ay ang pagtaya sa oil ang pangunahing dahilan, kaya habang bumabagsak ang presyo ng ibang asset, mabilis namang tumataas ang oil (tingnan sa itaas). Gayunpaman, ang pagguho ng stocks, bonds, gold at silver, at pangunahing metals ay lalong nagtulak sa ilang investors na magdagdag pa ng margin, kaya lalong tumaas ang bentahan.

Ipinapahiwatig nito na marami pa ring taong kinakabahan na baka lumala, lumawak, at magtagal ang digmaan sa internasyonal na merkado. Dapat itong subaybayan ng mabuti kung dadami ang ganitong pananaw. Kapag dumami pa, delikado ang stock market.

Kung uulitin pa ulit bukas ang nangyari ngayon, delikado talaga.