Nakaranas ang Core Scientific ng 7.22% pagbaba habang lumiit ang Q4 earnings at ang pagbebenta ng Bitcoin ay nagdulot ng $410M pagtaas sa trading volume, dahilan upang mapunta ito sa ika-351 na pwesto sa aktibidad ng merkado

Pangkalahatang-ideya ng Merkado

Noong Marso 3, 2026, ang Core Scientific (CORZ) ay nakaranas ng pagbagsak ng presyo ng kanilang stock ng 7.22%, kasabay ng biglaang paglobo ng dami ng kalakalan sa $410 milyon—mahigit 61% na pagtaas kumpara sa nakaraang session. Inilagay nito ang stock sa ika-351 na pwesto sa aktibidad ng kalakalan sa buong merkado. Ang matinding pagbaba ay dulot ng pangamba ng mga namumuhunan kasunod ng hindi kasiya-siyang resulta ng pananalapi ng kumpanya sa ika-apat na quarter at pagbabago sa estratehiya ng negosyo nito.

Pangunahing Dahilan ng Pagbagsak ng Stock

Paghina ng Kita at Mga Hamon sa Kakayahang Kumita

Ang mga resulta ng pananalapi ng Core Scientific para sa ika-apat na quarter ng 2025 ay hindi umabot sa inaasahan ng mga analista. Naiulat ng kumpanya ang kita na $79.8 milyon, mas mababa kaysa sa inaasahang $122.08 milyon, at nagrehistro ng lugi na $0.42 kada share—mas malaki kaysa sa tinantyang $0.08 na lugi. Ang pangunahing dahilan ay ang malaking pagbawas sa kita mula sa bitcoin mining, na bumaba ng halos 50% taon-taon sa $42.2 milyon. Ang pagbagsak na ito ay kasunod ng April 2024 halving, na nagbawas ng block rewards at nagpaliit sa margin ng kita. Iniuugnay ng mga eksperto ang hindi kasiya-siyang resulta sa kumbinasyon ng pagtaas ng network hash rates, mataas na gastusin sa enerhiya, at pangkalahatang pagbaba ng merkado ng cryptocurrency, kung saan bumagsak ang presyo ng bitcoin sa ibaba $70,000—malayo sa tinatayang $87,000 na gastos sa produksyon para sa maraming miners.

Estratehikong Paglipat Patungo sa AI at High-Performance Computing

Ang Core Scientific ay inaayos ang pokus mula sa eksklusibong bitcoin mining patungo sa pagbibigay ng hosting at colocation services para sa artificial intelligence (AI) at high-performance computing (HPC) applications. Binanggit ni CEO Adam Sullivan na lampas kalahati na silang natapos sa pagpapalawak ng kanilang colocation platform, na may pipeline na nag-aalok ng 1.5 gigawatts ng maeerehiyang kapasidad. Kabilang sa estratehikong pagbabagong ito ang malaking pagpapalawak sa Texas, na magdadagdag ng 430 megawatts ng kuryente, kasama ang patuloy na paglago sa Georgia. Sa kabila ng mga hakbang na ito, hindi pa enough ang bagong mga linya ng negosyo upang punan ang pagkawala mula sa mining revenue. Tumaas ang colocation revenue sa $31.3 milyon noong Q4 2025, ngunit hindi sapat ang pagtaas na ito upang matakpan ang mga lugi mula sa mining segment.

Pagbebenta ng Bitcoin Asset para Suportahan ang AI Investments

Upang pondohan ang kanilang pagpapalawak sa AI infrastructure, aktibong nagbebenta ang Core Scientific ng kanilang bitcoin holdings. Inanunsyo ng kumpanya ang plano nitong iliquidate halos lahat ng kanilang 2,537 BTC sa unang quarter ng 2026, matapos nang maibenta ang 1,900 BTC noong Enero sa halagang $175 milyon—may average na $92,100 bawat coin. Ang mga transaksyong ito, na natapos sa presyong mas mataas sa kasalukuyang $67,000 bitcoin level, ay nagpapakita ng estratehiya ng kumpanya na gawing cash ang digital assets para sa mga capital investments. Ang hakbang na ito ay katulad ng ginagawa ng mga industry peers tulad ng Bitdeer at Riot Platforms, na nagbenta rin ng bitcoin reserves upang pondohan ang mga proyekto kaugnay ng AI.

Mga Hamon sa Industriya at Kompetitibong Kalakaran

Ang mga hamong nararanasan ng Core Scientific ay nagpapakita ng mas malawak na hamon sa sektor. Ang April 2024 halving event ay nagbawas ng kalahati sa mining rewards, na lalong nagpahirap sa mga kumpanyang pinapalago pa lang ang kapasidad. Lalong bumaba ang kakayahang kumita dahil sa pagbaba ng presyo ng bitcoin, lalo na sa mga miners na may mas mataas na gastos sa produksyon. Sa kabilang banda, nag-ulat ang kakompetensiyang Riot Platforms (RIOT) ng malakas na ika-apat na quarter na may kitang lumundag sa $647.4 milyon, lagpas sa inaasahan, bagamat nanatili ang presyo ng kanilang stock na katulad ng sa Core Scientific. Ipinapakita ng kaibahang ito ang iba’t ibang estratehiya sa industriya—may iba na pumapasok sa AI samantalang mayroon ding nagpo-focus pa rin sa mining.

Posisyon sa Likuididad at Hinaharap na Pananaw

Sa kabila ng mga kamakailang pagsubok, nagtapos ang taon ang Core Scientific na may $530 milyon na available liquidity, kasama ang $222 milyon sa bitcoin assets. Nilinaw ng pamunuan na ang kinita mula sa pagbenta ng bitcoin ay ginagamit para sa pag-develop ng AI infrastructure at hindi para palakasin ang mining operations. Gayunpaman, ang adjusted EBITDA loss ng kumpanya na $42.7 milyon noong ika-apat na quarter ng 2025 ay nagpapakita ng patuloy na hamon sa pananalapi. Sa mahigit $10 bilyon na contracted revenue na konektado sa kanilang AI capacity pipeline, inilalagay ng Core Scientific ang sarili sa posisyon para sa pangmatagalang paglago, bagama’t nananatili ang mga malalaking alalahanin sa volatility at risks ng merkado sa panandaliang panahon.

Buod

Ang kamakailang pagbaba ng presyo ng stock ng Core Scientific ay nag-ugat mula sa hindi kasiya-siyang earnings, estratehikong mga hindi tiyak, at mga hadlang sa buong industriya. Bagama’t nag-aalok ng potensyal ang ambisyosong pag-shift ng kumpanya patungo sa AI at HPC infrastructure, hindi pa nito naibabalik ang kakayahang kumita. Marahil ay mababantayang mabuti ng mga namumuhunan kung gaano kabilis maikakabenta ng kumpanya ang kanilang bitcoin assets, ang progreso ng kanilang ekspansyon sa Texas, at ang pangkalahatang direksyon ng merkado ng cryptocurrency upang mataya ang pagiging viable ng bagong estratehiya. Sa ngayon, itinatampok ng performance ng kanilang stock ang mga pagsubok na kinakaharap ng mga kumpanyang nagpapakibagay sa mabilis na nagbabagong sektor ng digital infrastructure.