Pagsusuri-Nababahala sa AI ang nagpapabawas ng interes habang tinatasa ng mga private equity firms ang mga deal sa data company

Nina Milana Vinn, Amy-Jo Crowley at Echo Wang

NEW YORK, Marso 5 (Reuters) - Napukaw ang pansin ng mga private equity firms na Thoma Bravo at Hellman & Friedman sa financial data provider na FactSet nitong mga nakaraang buwan, matapos ang 39% na pagbagsak ng kanilang shares sa nakalipas na anim na buwan dahil sa pangamba sa AI disruption, ayon sa tatlong taong may kaalaman sa usapin.

Ganoon din, bumagsak ang shares ng kakompetensyang Morningstar at data research firm na Gartner ng 27.6% at 29.5% mula noong unang bahagi ng Setyembre, dahilan upang tumaas din ang interes ng mga investor sa posibleng bentahan nitong mga nakaraang buwan, ayon sa humigit-kumulang labindalawang banker at investor. Ngunit ang matinding pagbagsak sa mga shares na dahilan ng pagiging kaakit-akit ng tatlo sa mga private equity firms bilang takeover targets ay nagdudulot din ng muling pagsusuri sa anumang potensyal na deal, ayon sa mga ito, na humiling na huwag pangalanan dahil pribado ang usapan.

Ang selloff, na lalo pang tumindi matapos ilabas ng Anthropic ang pinakabagong upgrade sa Claude Cowork AI tool noong nakaraang buwan, ay walang pinipiling tamaan — mula sa malalaking kumpanyang gaya ng Microsoft, accounting firms, law firms, hanggang data providers – kahit hindi sila direkta o malaki ang exposure sa AI disruption. Nag-aalala ang mga investor na maaaring magaya ng AI ang karamihan sa payo at impormasyong kanilang binibili at binebenta. Sabi ng mga banker, hindi nila matantsa nang tama ang halaga ng isang kumpanya kung hindi rin matantiya ng mga executive kung magbabago ba ang business model nila dahil sa AI o malalampasan na sila nito.

Tumanggi sa komento ang FactSet, Thoma Bravo, at H&F habang hindi sumagot ang Gartner sa request for comment.

Tumanggi ring magkomento ang Morningstar, ngunit sinabi ng CEO nitong si Kunal Kapoor sa isang liham para sa mga shareholder kamakailan na naniniwala siyang "maganda ang posisyon ng kumpanya upang makinabang sa paglago ng AI."

SAAN PATUNGO ANG MERKADO?

"Tinatangka ng mga public market investor na tukuyin kung saan patungo ang mundo," sabi ni Jordan Jacobs, co-founder ng venture capital firm na Radical Ventures. “Bagong teknolohiya ang AI, napakalaki ng pag-angat ng mga application area, at sobrang bilis ng paglitaw ng mga bagong oportunidad kaya mahirap talagang mahulaan ang hinaharap ilang taon mula ngayon.”

Ang mga software at data company tulad ng FactSet na nagbibigay ng financial data sa mga institutional investor at kumpanya ay ngayon ay ibinebenta sa market sa tinatawag na "AI discount," samantalang dati ay mataas ang premium. Dahil sa predictable nilang subscription-based revenues at malakas na profit margin, naging attractive sila sa mga investor at mataas ang kanilang valuation kumpara sa ibang blue-chip na stock.

Ang tinatawag na enterprise-value-to-EBITDA ratio ng FactSet, isang pangunahing sukatan ng halaga nito, ay nasa paligid ng 12 ngayon, bumaba mula 21 noong Agosto at 30 noong 2022, ayon sa datos na tinipon ng LSEG. Sinusukat ng ratio na ito ang market value ng kumpanya kumpara sa kinikita nito bago ang interest, taxes, depreciation at amortization. Ang Morningstar at Gartner ay may magkatulad na ratio na 12.6 at 14.8, mas mababa sa dating 20 at 23 noong nakaraang taon.