Willem Middelkoop: Bakit ang pagtukoy ng presyo sa mundo ay tuluyan nang lumilipat sa Shanghai

Malaking Pagbabago sa Pandaigdigang Sistemang Pinansyal

Ang pandaigdigang kalakaran sa pananalapi ay sumasailalim sa malalim na pagbabago, na pinalalakas ng tumitinding tensyon sa Gitnang Silangan at ng pangunahing pagbabago kung paano tinataya ang mga mahalagang metal. Sa kanyang talumpati sa PDAC 2026, binigyang-diin ni Willem Middelkoop, tagapagtatag ng Commodity Discovery Fund, na ang tinatawag na "Big Reset" ay hindi na lamang isang malayong prediksyon kundi aktibong binabago ang mga pamilihan sa kasalukuyan.

Kakulangan ng Pisikal na Pilak ang Nagtutulak sa Paglipat ng Merkado

Ang paghihigpit ng suplay ng pisikal na pilak ay nasa sentro ng kaguluhang ito. Kamakailang datos ang nagpapakita na ang rehistradong reserba ng pilak ng Comex ay bumaba sa ilalim ng 90 milyong ounces, na nangangahulugan ng higit sa 30% na pagbaba sa loob lamang ng ilang buwan.

Nagkakaroon ng Bagong Mataas na Hula sa Presyo ng Pilak

"Noong 2021, hinulaan kong aabot sa $100 ang pilak, na tila labis noong panahong iyon," ayon kay Middelkoop. "Ngayon, naniniwala akong maaabot ang $500 na pilak—isang limang ulit na pagtaas ay lubos na posible."

Pagbagsak ng Mekanismo ng Pagtuklas ng Presyo sa Kanluran

Iniaangkla ni Middelkoop ang kaniyang pananaw sa kasaysayang gold-to-silver ratio na 1:10, isang ugnayan na umiral na sa loob ng dalawang libong taon. Noong ika-5 ng Marso 2026, ang internasyonal na spot gold ay nasa pagitan ng $5,135 at $5,175 kada ounce, matapos bumaba mula sa mataas na higit $5,400. Iginiit niya na ang presyo ng pilak na $500 ay magbabalik sa pangmatagalang average na ito, batay sa kasalukuyang halaga ng ginto.

Ang transisyong ito ay pinabibilis ng bumabagsak na tiwala sa mga palitan sa Kanluran. Tinukoy ni Middelkoop na nagkaroon ng ilang beses na pagkaantala sa kalakalan ang Comex kamakailan, na iniuugnay niya sa kakulangan sa delivery sa halip na simpleng mga teknikal na depekto.

"Hindi na tinatanggap ng mga tao ang opisyal na dahilan sa mga pagkakabinbin na ito," aniya. "Malaki na ang naging bawas sa kredibilidad ng Comex. Ang proseso ng pagtatakda ng presyo ng ginto at pilak ay lumilipat na palabas ng Chicago papuntang Shanghai."

Gumagawa ang Silangang Merkado ng "Arbitrage Vacuum"

Itinampok ni Middelkoop na ang tuloy-tuloy na $10 hanggang $12 premium ng pilak sa Shanghai kumpara sa London ay humihila ng pisikal na metal mula sa mga vault sa Kanluran papunta sa mga pamilihan sa Silangan. Inaasahan niyang sa loob ng isang taon, malawak nang kinikilala na permanenteng lumipat ang pagtuklas ng presyo sa Silangan.

Kasabay nito, muling sinusuri ng mga gobyerno ang estratehikong kahalagahan ng pilak. Binanggit ni Middelkoop ang isang kasunduang U.S.-Mexico hinggil sa kritikal na mineral, at bagama’t malakihan ang opisyal na ulat, ang pangunahing ambag ng Mexico ay ang pilak.

"Isa pa itong patunay na mas pinipili ng mga awtoridad na ilayo sa pampublikong mata ang pilak," aniya. "Layunin nilang pigilin ang presyo habang palihim na nag-iipon ng metal."

Sistemikong Panganib at Papalapit na Krisis ng Utang

Tumingin pa sa labas ng mga metal, itinuro ni Middelkoop ang nalalapit na krisis ng pambansang utang bilang pangunahing banta na hindi gaanong pinapansin ng mga pamilihan. Nagbabala siya na habang papalapit ang mga labis na may utang na bansa sa pagbagsak ng pananalapi, ang pagkawala ng tiwala sa fiat currency ay magpipilit ng dramatikong pagbabago ng halaga ng ginto at pilak upang maibalik ang katatagan.

Pinalalala pa ng hindi tiyak na kalagayan sa pulitika ang mga panganib na ito. Noong ika-5 ng Marso 2026, ang pilak ay nasa paligid ng $82 hanggang $84 kada ounce, na nagpapakita ng matinding paggalaw ng presyo matapos ang isang insidente sa dagat sa Indian Ocean at ang epektibong pagsasara ng Strait of Hormuz.

"Saksi tayo sa isang dramatikong paglipat ng kapangyarihan habang unti-unting nawawala ang kontrol ng U.S. sa mga pamilihang ito," pagtatapos ni Middelkoop. "Sa huli, ito ay tungkol sa suplay at demand—kapag kulang ang bagong tuklas, tiyak na tataas ang presyo."