Bumaba nang pabago-bago ang yield ng US Treasury, habang matindi ang paglalaban ng mahinang employment at panganib ng inflation.

⑴ Ang yield ng US Treasury bonds ay bumaba noong Biyernes sa gitna ng pabagu-bagong kalakalan, habang nahihirapan ang merkado na timbangin ang mahinang ulat sa trabaho at patuloy na pag-aalala sa inflation. Ang non-farm payrolls noong Pebrero ay hindi inaasahang nabawasan ng 92,000, malayo sa inaasahan, na nagpalakas ng inaasahan na maaaring pabilisin ng Federal Reserve ang hakbang ng pagbawas ng interest rate. Gayunpaman, ang patuloy na pagtaas ng presyo ng langis dahil sa sigalot sa Gitnang Silangan ay lalong nagpapalala ng takot sa inflation. ⑵ Ang benchmark na 10-year Treasury yield ay bumaba ng 2.7 basis points sa 4.119%, matapos maabot ang tatlong linggong mataas na 4.187%. Ang 2-year Treasury yield ay bumagsak ng 6.1 basis points sa 3.538%. Bagaman bumaba sa araw na iyon, ang yield ngayong linggo ay tumaas nang malaki, na parehong tumaas ng halos 16 basis points ang 10-year at 2-year, at inaasahang magkakaroon ng pinakamalaking lingguhang pagtaas mula noong unang bahagi ng Abril. ⑶ Itinuro ni Thomas Urano, co-chief investment officer ng Sage Advisory, ang kalagayan ng merkado: "Ito ay isang hindi pangkaraniwang kombinasyon, na sa ibabaw ay tila maayos ang macro environment, ngunit napakahina ng labor market, habang tumataas naman ang pressure ng inflation. Ang US bond market ay kasalukuyang nalilito, hindi makapagdesisyon sa pagitan ng dalawang panganib—alin ang mas dapat bantayan, ang inflation risk na dulot ng pagtaas ng presyo ng langis, o ang kahinaan ng labor market na maaaring magpabagal sa paglago ng ekonomiya." ⑷ Patuloy na tumataas ang mga inflation expectation indicators. Ang five-year US Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) breakeven yield ay umakyat sa 2.608%, ang pinakamataas sa halos isang taon; ang 10-year breakeven yield ay nasa 2.327%, na nagpapakita na inaasahan ng merkado na ang average na taunang inflation rate sa susunod na 10 taon ay humigit-kumulang 2.3%. ⑸ Sa usapin ng interest rate expectations, matapos ang ulat sa trabaho, ang posibilidad na magbaba ang Federal Reserve ng hindi bababa sa 25 basis points sa pulong nito sa Hunyo ay tumaas sa 48.2%, mula sa humigit-kumulang 30% mas maaga ngayong linggo. Ang posibilidad ng aksyon sa Marso o Abril na pulong ay halos tinanggal na. Ang sabayang epekto ng mahinang trabaho at panganib ng inflation ay naglalagay sa mga opisyal ng Federal Reserve sa mahirap na desisyong pampatakaran.